Nuovi Certificati di Morgan Stanley con cedole fino all’11,60% annuo

In una fase complessa per i mercati azionari Morgan Stanley torna sul secondario con una serie di otto emissioni legate ad un unico sottostante e con barriere ampie. La banca americana punta sulle big cap italiane, selezionando otto titoli del FTSE Mib per i nuovi certificates, che offrono cedole trimestrali condizionate fra l’1,40 ed il 2,90%, per un rendimento che può arrivare fino all’11,60%. Al momento quasi tutti i certificates prezzano leggermente sotto la pari, ampliando quindi i margini potenziali di profitto per chi acquistasse questi prodotti finanziari.

Per i nuovi certificati di investimento emessi da Morgan Stanley le barriere sono posizionate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Tali barriere sono osservate soltanto alla scadenza (barriere discrete) e non durante l’intera vita del certificato. Da notare come la soglia del 60% valga sia come barriera capitale che come barriera cedolare. Il prodotto consente quindi all’investitore di ottenere cedole fra il 5,60% e l’11,60% su base annua a patto che il sottostante cui fa riferimento il certificato non abbia perso oltre il 40% dal prezzo iniziale.

Effetto memoria delle cedole

Fra i punti di forza dei certificates, oltre al fatto di essere legati ad un unico sottostante e di avere una barriera discreta troviamo anche l’effetto memoria. Nel caso in cui in una data di osservazione l’azione sottostante si trovasse sotto la barriera cedolare il coupon del periodo non sarebbe pagato. Nonostante ciò, non sarebbe definitivamente perso. Verrebbe invece portato a memoria, con la possibilità di recuperarlo in una successiva finestra cedolare. Affinché ciò avvenga sarebbe sufficiente che l’azione sottostante si trovi sopra la barriera cedolare, ossia ad almeno il 60% del prezzo di osservazione iniziale.

Sottostanti dei certificati di Morgan Stanley

I recenti cali di borsa fanno sì che i prezzi di osservazione iniziale siano decisamente interessanti, sempre considerando che i certificates determineranno un profitto a patto che le varie azioni del FTSE Mib in questione non perdano un ulteriore 40% da questi livelli.

Fra le azioni sottostanti dei certificates di Morgan Stanley troviamo le due maggiori banche italiane, con i certificati ISIN DE000MS8JQ96 su Intesa Sanpaolo e ISIN DE000MS8JRA1 su Unicredit Bank. Le cedole possono arrivare rispettivamente fino al 9,60% ed all’11,60%.

Il certificato ISIN DE000MS8JRB9 è invece legato ad Assicurazioni Generali, mentre quello con ISIN  DE000MS8JRC7 paga fino al 10% a patto che le azioni di Stellantis non perdano oltre il 40%. È coperto anche il settore energetico, con il certificato ISIN DE000MS8JRF0 che paga fino all’8,40% a patto che Eni non perda oltre il 40%, mentre quello con codice ISIN DE000MS8JRE3 paga cedole trimestrali dell’1,70% se Enel non scende di oltre il 40% dai prezzi attuali. Chiudono la serie i certificates legati a Ferrari e Moncler.

Scenari alla scadenza dei certificates

La vita complessiva dei nuovi certificates è pari a tre anni. A partire dalla seconda data di osservazione è presente l’opzione per il richiamo anticipato dei certificates (autocallable). Nel caso in cui il sottostante cui fanno riferimento si trovasse sopra il valore iniziale il prodotto si estinguerebbe rimborsando il valore nominale di 1.000 euro e la cedola del periodo. A tale valore si aggiungerebbero eventuali altre cedole portate a memoria nelle precedenti date di osservazione.

Quanto rimborseranno a scadenza i certificates di Morgan Stanley? Se non si attiva l’opzione del richiamo anticipato vi sono due possibili scenari.

• Nel caso in cui l’azione sottostante si trovi su un livello pari o superiore alla barriera gli investitori ricevono il rimborso del 100% del capitale ed il pagamento della Cedola relativa alla Data di Determinazione della Cedola. A tale valore si aggiungono eventuali altre cedole non corrisposte precedentemente (grazie alla presenza dell’effetto memoria).
• Se l’azione sottostante si trovasse sotto il livello barriera, invece, l’investitore riceverebbe un importo direttamente legato all’andamento negativo dell’azione sottostante, con conseguente rimborso inferiore al 60% del valore nominale.

Scheda dei nuovi certificati di Morgan Stanley

Ecco la scheda dei nuovi certificati di Morgan Stanley, con i codici ISIN, i sottostanti e le rispettive cedole. Cliccando sull’ISIN si viene indirizzati al sito di Morgan Stanley dove sono riportati ulteriori dettagli sui prodotti ed anche le quotazioni spot in denaro e lettera dei prodotti