Sono negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana i nuovi Certificates di Morgan Stanley Autocallable Cash Collect con Effetto Memoria. Il rendimento cedolare potenziale dei certificates varia fra il 7,60% ed il 20%. Le cedole sono pagate su base trimestrale a fronte di una barriera del 70%.
Certificates di Morgan Stanley
I certificates di Morgan Stanley sono legati all’andamento di due sottostanti, spesso fra loro collegati, come nel caso del certificato ISIN DE000MS8JQF2 legato a Stellantis e Renault, con chiaro focus sul settore autoveicoli, con cedole fino al 14% annuo. Discorso simile per il certificato con ISIN DE000MS8JP71, che ha per sottostanti le azioni di Tesla e Volkswagen (con cedole fino al 20%).
Sono legati al mondo bancario e assicurativo tre certificates di Morgan Stanley:
- ISIN DE000MS8JQG0, sulle azioni di Banca Intesa Sanpaolo e Unicredit, con cedole fino al 10,80% annuo
- ISIN DE000MS8JQA3, su Banca Intesa Sanpaolo ed Assicurazioni Generali, con rendimento cedolare fino al 7,60 annuo
- ISIN DE000MS8JQB1 su Unicredit e Zurich Insurance, con cedole trimestrali fino al 2,50%, per un possibile rendimento del 10%.
Sul settore energetico troviamo DE000MS8JP89 (legato alle azioni di Enel e Tenaris, con rendimento fino al 10,80%), ma anche ISIN DE000MS8JP97 su Enel ed Eni.
Offre un interessante 20%, con cedole trimestrali condizionate del 5%, il certificato di Morgan Stanley ISIN DE000MS8JQC9. In questo caso il focus è sul settore medico-farmaceutico, con le azioni di Bayer e Moderna per sottostanti. Le cedole possono arrivare fino al 16,8% annuo nel certificato ISIN DE000MS8JQD7 (con Telecom e STM per sottostanti) ed all’11,20% nell’ISIN DE000MS8JQE5, legato alle azioni di STM e Prysmian.
La durata dei certificates è pari ad un anno e mezzo, con sei date di rilevazione cedolare. La soglia del 70% dei prezzi di osservazione iniziale funge sia da barriera cedolare che da barriera capitale.
Effetto memoria nei certificates di Morgan Stanley
Fra i punti chiave dei certificates troviamo l’effetto memoria e la possibilità di richiamo anticipato.
Come funziona l’effetto memoria? Nel caso in cui una cedola non venisse pagata, non sarebbe definitivamente persa. Infatti, grazie appunto all’effetto memoria, l’investitore potrebbe incassarla in una successiva data di osservazione (entro scadenza) se si verificassero nuovamente le condizioni per il pagamento dei coupon. In altre parole, sarebbe sufficiente che entro scadenza i due sottostanti si trovassero nuovamente su valori pari o superiori al 70% dei prezzi iniziali in una finestra cedolare per incassare tutte le cedole precedentemente non pagate.
Per quanto riguarda la possibilità del richiamo anticipato, l’autocallable è possibile dalla seconda data di osservazione, il 24 agosto 2022. Si attiverebbe nel caso in cui entrambi i sottostanti si trovassero sopra i prezzi di osservazione iniziale.
Scenari a scadenza dei certificates
Alla scadenza dei certificates sono possibili due scenari. Nel caso in cui i sottostanti si trovino su valori pari o superiori al livello barriera, l’investitore riceverà l’ultima cedola ed il rimborso del valore nominale, pari a 1.000 euro per certificato. In questo scenario sarebbero anche pagate eventuali cedole precedentemente portate a memoria.
Viceversa, se uno o entrambi i sottostanti avessero fatto registrare cali superiori al 30%, l’investitore riceverebbe un valore di rimborso finale proporzionale alla performance fatta registrare dal peggior sottostante (con un rimborso quindi inferiore a 700 euro per certificato).
Dove si comprano i certificates
I certificates di Morgan Stanley sono quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana. È possibile acquistarli e venderli tramite banca, online banking o con le tradizionali piattaforme di trading online. La negoziazione dei Certificati è possibile durante ciascuna giornata di negoziazione al prezzo di mercato spot.
Tabella riassuntiva dei nuovi certificati di investimento
| ISIN | Sottostante | Valore Iniziale | Livello Barriera | Cedola (importo lordo)* |
| DE000MS8JP71 | Tesla Inc. – Volkswagen AG | USD 800,77 EUR 176,1 | 70% | 5,00% (20,00% annuo) |
| DE000MS8JQF2 | Stellantis NV – Renault SA | EUR 16,034 EUR 29,22 | 70% | 3,50% (14,00% annuo) |
| DE000MS8JP89 | Enel SpA – Tenaris SA | EUR 6,192 EUR 10,805 | 70% | 2,70% (10,80% annuo) |
| DE000MS8JP97 | Enel SpA – Eni SpA | EUR 6,192 EUR 13,362 | 70% | 2,30% (9,20% annuo) |
| DE000MS8JQG0 | Intesa Sanpaolo SpA – UniCredit SpA | EUR 2,412 EUR 12,118 | 70% | 2,70% (10,80% annuo) |
| DE000MS8JQA3 | Intesa Sanpaolo SpA – Assicurazioni Generali SpA | EUR 2,412 EUR 17,465 | 70% | 1,90% (7,60% annuo) |
| DE000MS8JQB1 | UniCredit SpA – Zurich Insurance Group AG | EUR 12,118 CHF 412,7 | 70% | 2,50% (10,00% annuo) |
| DE000MS8JQC9 | Bayer AG – Moderna Inc. | EUR 50,6 USD 156,23 | 70% | 5,00% (20,00% annuo) |
| DE000MS8JQD7 | Telecom Italia SpA – STMicroelectronics NV | EUR 0,374 EUR 36,69 | 70% | 4,20% (16,80% annuo) |
| DE000MS8JQE5 | Prysmian SpA – STMicroelectronics NV | EUR 27,89 EUR 36,69 | 70% | 2,80% (11,20% annuo) |
Nota: Prima di acquistare i Certificati, i potenziali Investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti fiscali, legali e finanziari, nonché a leggere attentamente la relativa documentazione. Le leggi fiscali sono complesse e soggette a modifiche. Ad esempio, se l’Investitore è soggetto a imposta sostitutiva con un’aliquota del 26%, e la cedola prevista è del 3,45%, l’investitore riceverà dall’emittente una cedola lorda del 3,45% corrispondente ad una cedola netta del 2,553% al netto dell’imposta sostitutiva. Morgan Stanley non fornisce consulenza fiscale, contabile o legale agli Investitori. I Certificati sono negoziati su SeDeX, un sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., ad un prezzo di mercato che può, di volta in volta, differire significativamente da quello corrisposto dagli Investitori al momento dell’acquisto.
