Certificates di Intesa Sanpaolo con Cedola Mensile

Sono arrivati sul SeDex di Borsa Italiana i nuovi certificates Step Down Express con cedola mensile ed Effetto Memoria emessi da Intesa Sanpaolo. I sottostanti sono grandi azioni europee e americane, con panieri di 3 o 4 titoli. I premi sono fissi (ossia garantiti) nei primi tre mesi di vita dei certificati, per poi diventare condizionati a barriere fra 50 e 60% dei prezzi iniziali. Le cedole variano fra lo 0,65% mensile e l’1,19% (per un rendimento potenziale che variano quindi fra il 7,80% e il 14,28% lordo annualizzato).

Cedole mensili ed effetto memoria

Fra i punti di forza dell’emissione troviamo l’effetto memoria. Nel caso in cui una cedola mensile non fosse pagata, potrebbe essere incassata in una successiva finestra cedolare qualora i sottostanti fossero sopra le barriere.

Possibilità di richiamo anticipato

Spicca anche l’opzione del richiamo anticipato con trigger di attivazione discendente. Grazie all’effetto Step-Down, il livello di Esercizio Anticipato si riduce del 5% ogni 6 mesi, aumentando la probabilità di rimborso anticipato.

Come funzionano i certificates? A titolo esemplificativo vediamo quello con ISIN IT0005586778. Le azioni sottostanti sono Unicredit, STM e Banco BPM. I premi sono pari all’1,10% lordo su base mensile.

I primi tre sono garantiti, mentre per i successivi è prevista una barriera del 50%. Pertanto, si incassano premi di 1,10 euro a certificato ogni mese a patto che nessuno dei tre titoli dimezzi il suo valore. A scadenza il capitale è garantito a fronte della medesima barriera del 50%. La soglia per il richiamo anticipato è inizialmente fissata al 100% (marzo 2025), per poi scendere fino all’85%.

Da notare anche la presenza dell’effetto quanto. I certificates sono denominati in euro, con valore nominale 100 euro. Pertanto, anche in quelli con sottostanti denominati in dollari l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. L’esito finale dell’investimento dipenderà unicamente dalla performance dei sottostanti. Se si troveranno sopra barriera, si otterrà il pagamento dell’ultima cedola (con effetto memoria) e il rimborso dell’intero valore nominale. Viceversa il rimborso sarà pari al valore nominale decurtato del calo percentuale fatto registrare dal worst of.

Scheda dei certificati di Intesa Sanpaolo

• Premi: fra lo 0,65% e l’1,19% mensile (valori lordi)
• Frequenza delle cedole: mensile
• Barriere: 50-60% in base ai certificates
• Opzione del richiamo anticipato: ogni mese a partire da marzo 2025
• Scadenza: 18 marzo 2027.

ISIN, azioni sottostanti, barriera e cedole dei nuovi certificates di Intesa Sanpaolo

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta sollecito all’investimento. I rendimenti indicati sono lordi, nei certificati di investimento è prevista una tassazione del 26% su premi incassati e plusvalenza da capital gain. Grazie all’efficienza fiscale dei certificati è possibile compensare eventuali minusvalenze pregresse presenti nello zainetto fiscale.