Nuove emissioni sul SeDex di Borsa Italiana – Certificates di Morgan Stanley. Ecco i dettagli sui dieci nuovi certificati di investimento emessi da Morgan Stanley
Sono negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana i nuovi Certificates Cash Collect di Morgan Stanley. Si tratta di certificati di investimento a capitale condizionatamente protetto che permettono all’investitore di ottenere cedole trimestrali potenziali che variano fra l’1,60% ed il 3,80% su base trimestrale. Il rendimento massimo dei certificates di Morgan Stanley varia quindi fra il 6,40% ed il 15,20% annuo. La barriera cedolare e quella capitale sono fissate al 65% dei prezzi di osservazione iniziale dei sottostanti. L’investitore otterrebbe quindi un profitto sia nel caso di movimenti rialzisti o laterali, ma anche se vi fossero flessioni, a patto che alla data di osservazione della cedole e a scadenza nessuno dei titoli abbia perso oltre il 35% dai prezzi di fixing iniziale.
Azioni sottostanti dei certificates
La struttura scelta da Morgan Stanley è quella dei tradizionali cash collect certificates, con panieri composti da due azioni fra loro correlate. Per esempio, il certificato ISIN DE000MS8JPL2 fa riferimento ai due maggiori titoli energetici di Piazza Affari, Enel ed Eni, con un rendimento potenziale del 7,40% annuo
Sempre per quanto riguarda l’energetico si sale al 9% con EDF e Total, con barriere anche in questo caso al 65% e cedole trimestrali. Il codice ISIN di questo secondo certificato è DE000MS8JPS7.
Per chi cerca un maggiore rendimento potenziale – a fronte di titoli ovviamente più volatili – è possibile puntare sull’accoppiata del settore alimentare Beyond Meat – HelloFresh, dove le cedole possono arrivare al 15,20% annuo (DE000MS8JPQ1). Il tutto grazie a coupon trimestrali condizionati del 3,80%.
Per chi vuole puntare sul settore del trasporto aereo Morgan Stanley ha ideato il certificato ISIN DE000MS8JPV1 su Airbus ed EasyJet, con cedole fino al 10,20% annuo (2,60% su base trimestrale). Rendimenti potenziali a due cifre anche per Moderna e Sanofi con il certificato ISIN DE000MS8JPP3.
Per chi vuole puntare sul settore automobilistico troviamo il certificato DE000MS8JPU3 che ha per sottostanti le azioni di Tesla e Stellantis. Il rendimento cedolare – per chi lo acquista alla pari – arriva fino al 13,40%. La recente discesa delle azioni di Tesla – a fixing già avvenuto – riduce il cuscinetto fra strike e barriera. Il prezzo spot naviga quindi sotto la pari, a fronte di un rischio – rendimento del prodotto superiore.
Come funzionano i nuovi certificates di Morgan Stanley?
I certificates hanno valore nominale pari a 1.000 euro e l’investitore non è soggetto al rischio di cambio anche per quelli legati a sottostanti denominati in dollari o sterline (è presente l’opzione quanto).
Operativamente, in ciascuna data di osservazione del certificato il possessore riceve una cedola a patto che entrambi i sottostanti si trovino su valori pari o superiori alle barriere, posizionate al 65%. Se non si attiva l’opzione del richiamo anticipato, i certificates hanno una naturale scadenza in data 11 novembre 2024.
Opzione autocallable
Fin dalla prima data di osservazione è presente la possibilità del richiamo anticipato. Tramite questa opzione, l’emittente richiamerà il prodotto nel caso in cui entrambi i sottostanti si trovassero su valori pari o superiori a quelli iniziali.
Barriera discreta ed effetto memoria
La barriera viene osservata soltanto alla scadenza e non durante l’intera vita del certificato. Parliamo quindi di barriera europea o discreta.
E’ presente l’effetto memoria, altro punto di forza dell’emissione. Eventuali cedole non pagate durante la vita dei certificates potrebbero essere recuperate cumulativamente qualora fossero rispettate le condizioni per il loro pagamento in una successiva data di osservazione.
Scadenza dei certificates
La scadenza dei certificates di Morgan Stanley è fissata per l’11 novembre 2024. Gli scenari possibili sono due. Il prodotto rimborserà il 100% del valore nominale e corrisponderà l’ultima cedola (è anche presente l’effetto memoria per eventuali cedole pregresse) se il valore di chiusura di ogni azione sottostante è superiore o pari al 65% del fixing iniziale (ovvero il “Livello Barriera”).
Nel caso opposto, ossia se il valore di chiusura anche di una sola delle azioni sottostanti sarà al di sotto del Livello Barriera, l’Investitore riceverà un importo che riflette linearmente l’andamento negativo del titolo sottostante che ha registrato il peggior rendimento. In tale caso, l’Investitore può quindi incorrere in una perdita sul capitale iniziale investito.
Tabella con ISIN, barriere e rendimenti dei nuovi certificates di Morgan Stanley
| CODICE ISIN | Sottostante | Prezzo iniziale | Barriera cedolare | Barriera Capitale | Cedola massima trimestrale (lorda) | Rendimento cedolare annuo massimo |
| DE000MS8JPU3 | Stellantis | € 17,626 | 65% | 65% | 3,45% | 13,80% |
| Tesla | € 1.229,91 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPT5 | Ferrari | € 223,70 | 65% | 65% | 2,15% | 8,60% |
| Varta | € 129,95 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPL2 | Enel | € 7,25 | 65% | 65% | 1,85% | 7,40% |
| Eni | € 12,56 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPS7 | Total Energie | € 43,25 | 65% | 65% | 2,25% | 9% |
| EDF | € 12,75 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPR9 | Intesa | € 2,46 | 65% | 65% | 2,25% | 9% |
| Unicredit | € 11,444 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPQ1 | Beyond Meat | $ 102,52 | 65% | 65% | 3,80% | 15,20% |
| HelloFresh | € 88,34 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPP3 | Moderna | $ 284,02 | 65% | 65% | 2,60% | 10,40% |
| Sanofi | € 89,69 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPN8 | Netflix | $ 668,4 | 65% | 65% | 1,60% | 6,40% |
| Apple | $ 150,96 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPM0 | STMicroelectronics | € 43,40 | 65% | 65% | 2% | 8% |
| Amazon | $ 3.477 | 65% | 65% | |||
| DE000MS8JPV1 | Airbus SE | € 109 | 65% | 65% | 2,55% | 10,20% |
| EasyJet | GBp 619,8 | 65% | 65% |
