Certificates Morgan Stanley

certificati morgan stanley
Certificates Morgan Stanley

Certificates targati Morgan Stanley con cedola trimestrale non condizionata. Sono arrivate le nuove emissioni di quattro certificates da parte della nota banca Usa. Ecco i dettagli di questi prodotti derivati. Senza dubbio li riteniamo interessanti nonostante la presenza dell’opzione autocallable, già da settembre. Infatti questo fattore ne limita la profittabilità significativamente nel caso di mercato rialzista nei prossimi mesi.

Nuovi certificates

La banca americana ha emesso una nuova serie di certificati di investimento legata a quattro sottostanti del FTSE Mib. Si tratta in breve di Fixed Cash Collect, ossia investment certificates con cedola incondizionata. Il coupon (in questo caso il certificato stacca una cedola trimestrale) è slegato dall’andamento del titolo.

La Cedola

La cedola verrà quindi staccata all’investitore indipendentemente dal fatto che il sottostante si trova al di sopra o al di sotto del livello barriera. A cambiare, sarà però il valore di rimborso del prodotto, destinato ad essere pari al 100% del nominale; questo se il sottostante si troverà al di sopra della barriera, posizionata al 60 percento rispetto al valore del fixing iniziale o ad essere pari all’andamento del titolo se questo si trovasse a scadenza al di sotto del livello barriera.

Pertanto, se il titolo accusasse una flessione fino al 40 percento, il rimborso dell’investment certificate sarebbe alla pari (con l’aggiunta della cedola dovuta); mentre nel caso in cui si trovasse a scadenza ad aver accusato una perdita superiore al 40 percento, il certificato di investimento rispecchierebbe l’andamento del titolo.

Ad un -46 percento del titolo, per esempio, corrisponderebbe un rimborso del certificato pari al 54 percento, mentre ad un -70 percento un rimborso del certificates pari al 30 percento.

Certificates con cedola incondizionata

Una cedola incondizionata trimestrale viene distribuita da questi nuovi certificates Morgan Stanley; cedola variabile fra l’1,10 percento per il certificato su Ferrari (Codice ISIN DE000MS8JNK9) ed il 2,40% staccato dal derivato finanziario avente per sottostante Unicredit (con codice ISIN DE000MS8JNG7).

In concreto stacca una cedola dell’1,25% il certificato su Moncler (codice ISIN DE000MS8JNH5); con Enel invece si sale al 1,30 percento (codice ISIN DE000MS8JNJ1).

Tutti questi certificati di investimento sono scambiati sul mercato di Borsa Italiana ed hanno una scadenza fissata al 13 giugno 2022.

investire in certificates

Opzione autocallable (troppo presto?)

In particolare va segnalata la presenza dell’opzione autocallable, che potrebbe ridurre sensibilmente la vita del prodotto. Infatti, già a partire dalla prima data di osservazione, a metà settembre 2020, i certificate verrebbero richiamati se il sottostante fosse sopra allo strike iniziale.

In questo caso deducendo le commissioni, se il prodotto fosse stato acquistato alla pari, il guadagno dell’investitore sarebbe minimo e pari ad una sola cedola, cui andrebbero appunto tolti Tobin Tax, commissione di acquisto ed eventuale capital gain.

Quindi quest può essere vista come una piccola pecca per l’investitore, che si troverebbe ad aver un prodotto mossosi nella direzione auspicata ma incapace di generare un profitto dignitoso se acquistato alla pari.

Certificates interessanti, anche per via della cedola incondizionata, ma in una fase di elevata volatilità sul mercato probabilmente si trova di meglio.

Caratteristiche tecniche dei certificates

Emittente Morgan Stanley Morgan Stanley Morgan Stanley Morgan Stanley
Mercato Sedex Sedex Sedex Sedex
Sottostante Unicredit Enel Ferrari Moncler
Cedola incondizionata trimestrale 2,40% 1,30% 1,10% 1,25%
Strike Iniziale 8,919 euro 7,578 153,9 35,7
Barriera 60% 60% 60% 60%
Codice ISIN del Certificato DE000MS8JNG7  DE000MS8JNJ1   DE000MS8JNK9   DE000MS8JNH5  
Autocallable dal 07/09/2020 07/09/2020 07/09/2020 07/09/2020
Scadenza 13/06/2022 13/06/2022 13/06/2022 13/06/2022

Ebook Certificates
Articolo precedenteCosa è il Bitcoin?
Articolo successivoCome Valutare un Investimento