Nuovo BTP Italia 2028 – Il Ministero dell’Economia colloca il BTP Italia 2028. La scadenza del nuovo titolo di Stato italiano è fissata al 22 novembre 2028. Si tratta di un BTP indicizzato all’inflazione italiana, con cedole semestrali. Conviene comprare il BTP Italia 2028 o è meglio il BTP Italia 2030? Analisi sul tema.
BTP ITALIA 2028 rendimento
Il Tesoro ha reso noto il tasso minimo di rendimento del nuovo BTP Italia. Sarà pari all’1,6%, come nella precedente emissione. Il tasso di interesse finale sarà comunicato prima della sessione dedicata agli istituzionali. Il rendimento minimo dell’1,60% potrà essere confermato o rivisto al rialzo. Non potrà invece essere abbassato. A tale valore si sommerà il tasso di inflazione registrato nei sei anni di vita del prodotto.
Rispetto alla precedente emissione va ricordata una differenza non di poco conto: il BTP 2028 ha una durata pari a 6 anni, contro gli 8 della precedente emissione. E si sa che i BTP indicizzati all’inflazione tendono ad essere maggiormente favorevoli sulle brevi durate (l’inflazione nel medio – lungo termine viene solitamente riassorbita).
Conviene il BTP Italia 2028?
Conviene comprare il BTP Italia 2028? La risposta spetta chiaramente al lettore. Vediamo però alcune considerazioni. Il tasso è simile a quello del BTP 2030, ma la durata scende. Viste le previsioni per l’inflazione, intorno al 2,3-2,5% per i prossimi 6 anni, ed il target del 2% della BCE, ciò è un vantaggio. Per la cronaca, va detto che il BTP Italia 2030 naviga a sconto di circa 1,5 punti percentuali.
Operativamente per il calcolo delle cedole del BTP 2028 l’indice FOI iniziale è di 113,41. Considerando che ad ottobre secondo le stime dell’Istat già eravamo oltre 117, la prima cedola dovrebbe essere cospicua. Il rendimento potrebbe scendere dal secondo anno di vita del prodotto in poi, attestandosi comunque ad una media del 3,5% (cui si aggiungerebbe l’eventuale premio fedeltà). In sintesi, il BTP Italia 2028 conviene rispetto alle scadenze simili sul mercato di circa 0,2-0,3% su base annua stando alle stime per l’inflazione disponibili al momento.
Conviene il BTP Italia? Se l’inflazione nei prossimi 6 anni sarà superiore all’1,8% questo BTP batterebbe il rendimento di un tradizionale BTP di pari scadenza. Viceversa, la nuova emissione del BTP Italia non conviene. Al momento, visto il prezzo spot dei BTP a sei anni già in circolazione e le previsioni dell’inflazione, possiamo attenderci che la nuova obbligazione possa dunque andare leggermente sopra la pari sul mercato secondario.
BTP Indicizzazione all’inflazione
Il BTP Italia 2028 è indicizzato all’inflazione italiana. Nel dettaglio viene preso in considerazione l’Indice FOI, senza tabacchi – Indice dei prezzi al consumo per le famiglie di operai e impiegati, al netto dei tabacchi. Il valore base è 113,41.
Questo buono del Tesoro paga cedole semestrali che di fatto garantiscono la tenuta del potere di acquisto dell’investitore. infatti su base semestrale l’investitore riceve la cedola dell’1,6% annuo (quindi lo 0,8% lordo a semestre), aggiustata per l’inflazione. Inoltre, è offerta una rivalutazione del capitale dell’investitore, in base all’andamento dell’inflazione nel semestre.
Pertanto, se vi fosse un’inflazione del 10% durante l’anno, l’investitore otterrebbe una rivalutazione di 100 euro per ogni 1000 euro di BTP Italia, che si sommerebbero ai 16 euro di cedola (a loro volta da moltiplicarsi per 1,1, diventando quindi 17,6 lordi). Abbiamo esemplificato il tutto su base annuale, anche se come detto le cedole sono pagate semestralmente e determinate dall’andamento dell’inflazione nel semestre.
Collocamento del buono del Tesoro indicizzato all’inflazione con scadenza 2028
Il BTP Italia viene collocato fra lunedì 14 e mercoledì 16 ai privati, salvo chiusura anticipata. Seguirà al giovedì mattina (17 novembre) una sessione dedicata agli investitori istituzionali. Il collocamento del BTP Italia 2028 avviene sul MOT di Borsa Italiana. I dealer dell’operazione sono Intesa Sanpaolo e Banca UniCredit, mentre Banca Akros e Banca Sella Holding supporteranno il collocamento, come Co-dealer dell’operazione.
La data di regolamento per chi acquista questi titoli di Stato è unica e coincide con quella di godimento (22 novembre).
Per chi acquista i BTP Italia 2028 in fase di collocamento non sono previste commissioni di collocamento. I titoli di Stato hanno un valore nominale pari a 100. Il taglio minimo di acquisto è pari a mille euro. È ovviamente possibile acquistare multipli di tale valore.
Premio fedeltà
Gli investitori che manterranno in portafoglio questo BTP indicizzato all’inflazione fino alla scadenza (novembre 2028) godranno di un premio lordo dello 0,8%. Per incassarlo è necessario acquistare il bond in collocamento e non venderlo per l’intera vita del prodotto.
Codice ISIN BTP 2028
Il codice ISIN di questo BTP con scadenza 2028 per questa prima fase è IT0005517187. Verrà in seguito annunciato il codice ISIN per la successiva fase di negoziazione sul mercato secondario di Borsa Italiana. Lì gli investitori potranno acquistare e vendere questo titolo di Stato al prezzo di mercato del momento.
Tassazione dei BTP
Conviene fiscalmente il BTP? Qual è la tassazione dei BTP? Anche i BTP indicizzati all’inflazione sono soggetti ad una tassazione agevolata del 12,5%. Tale tassazione si applica sia sulle cedole, che il prodotto paga su base semestrale, che per eventuali capital gain (qualora rivenduto sopra il prezzo di acquisto).
