Btp indicizzati all’inflazione: cosa sono? Come funzionano? Quali scadenze e cedole dei BTP€i, i buoni del tesoro indicizzati all’inflazione
Quali sono i BTP indicizzati all’inflazione?
I BTP indicizzati all’inflazione sono denominati BTP€i ed hanno la caratteristica di avere un rendimento legato all’andamento dell’inflazione. Con i BTP€i, infatti, sia il capitale che viene rimborsato alla scadenza, sia le cedole pagate durante la vita dell’obbligazione sono rivalutate in base all’andamento dell’inflazione.
Quale dato sull’inflazione si calcola per l’indicizzazione di questi BTP€i? Il valore da considerare è quello dell’inflazione nell’eurozona, misurata dell’Eurostat. Per l’indicizzazione di questi BTP€i si utilizza l’indice armonizzato dei prezzi al consumo, con l’esclusione del tabacco
I valori mensili sono disponibili gratuitamente per gli investitori sul sito dell’ufficio statistico europeo: Eurostat – Tables, Graphs.
Quante cedole pagano i BTP indicizzati all’inflazione?
Come i tradizionali BTP, anche i BTP€i pagano cedole semestrali. Il loro valore è noto all’origine (per esempio 0,5% o 1%, ma viene moltiplicato progressivamente in funzione dell’inflazione registrata nel periodo precedente su scala europea. Anche in questo caso il valore nominale è 100, con tagli minimi di acquisto pari a 1000 euro.
Come tutte le tradizionali obbligazioni ed i BTP, anche le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono scambiate sul mercato secondario con un prezzo che varia in funzione dei tradizionali parametri, come la durata, i tassi delle nuove emissioni, le aspettative future per i tassi di interesse.
Perché si guarda con grande interesse ai BTP legati all’inflazione?
Come mai gli investitori cercano bond indicizzati all’inflazione? La ragione è relativamente semplice. L’inflazione in questi ultimi anni era stata contenuta su valori bassi, con alcuni sporadiche fasi di crescita dei prezzi negativa (si pensi al Giappone). Ora l’inflazione è arrivata su valori nell’ordine del 7-8-9% in base alle varie aree economiche. Di fatto acquistare titoli di Stato o comunque strumenti finanziari indicizzati all’inflazione appare come un’interessante modalità per proteggere il proprio capitale dalla crescita dei prezzi.
Come funzionano i buoni del tesoro indicizzati all’inflazione?
Il punto di forza dei buoni del tesoro indicizzati all’inflazione è che garantiscono la restituzione del valore nominale sottoscritto, corrispondendo un valore accresciuto per l’inflazione registrata nel periodo in questione.
Di fatto l’obiettivo di questi buoni del tesoro legati all’inflazione è quello di garantire all’investitore il recupero della perdita di potere d’acquisto verificatosi durante la vita del BTP€i.
Da segnalare come il valore di rimborso dei BTP€i non possa comunque essere inferiore al valore nominale di 100 (fatta eccezione per il caso di fallimento dello Stato Italiano).
Quali sono le possibili scadenze dei BTP indicizzati all’inflazione?
La durata varia da 18 mesi a 30 anni, con scadenze intermedie a 3,5,7, 10 e 20 anni. Al momento il BTP indicizzato all’inflazione con la scadenza più lunga è ISIN IT0005436701 (BTP 2051). Naviga ampiamente sotto la pari (sotto 80 euro a fronte di un nominale di 100 euro) perchè rende lo 0,15% + l’inflazione.
Fra gli altri BTP€i troviamo ISIN IT0004545890 con scadenza 2041. E’ stato emesso in una fase con tassi nettamente più alti e paga il 2,55% più inflazione, questo fa sì che sia sopra la pari, in area 125-130.
Fra le scadenze più brevi, invece, ricordiamo: ISIN IT0005329344 (maggio 2023), IT0004243512 (settembre 2023) ed anche il BTO indicizzato all’inflazione con scadenza 2024 (ISIN IT0005004426). Laute cedole del 3,1% annuo + indicizzazione all’inflazione per il BTP ISIN IT0004735152, che naviga ovviamente sopra la pari (scadenza settembre 2026).
