Step Down Cash Collect Worst of
La banca ha ulteriormente ampliato la sua offerta con certificates Unicredit con Cedola Mensile fino al 2,25%. E’ una nuova emissione di cash collect con cedola mensile ed autocallable discendente.
I certificates sono scritti su panieri di titoli azionari italiani, ma anche europei ed americani. Le cedole sono condizionate ad una barriera del 60% e pagate con frequenza mensile. I rendimenti cedolare variano fra lo 0,9% mensile (10,8% annuo) ed il 2,25% mensile (27% annuo). Gli investitori possono dunque selezionare il prodotto più adatto al proprio livello di rischio e rendimento atteso.
Certificates con autocallable e trigger discendente
La vita dei nuovi step down cash collect di Unicredit è pari a tre anni, con scadenza ad ottobre 2025. Come accennato, però, il richiamo anticipato dei certificates può verificarsi a partire dalla sesta data di osservazione cedolare.
Per far sì che il richiamo anticipato si attivi, è necessario che il prezzo di mercato dell’azione sottostante con la performance peggiore sia superiore al valore di rimborso anticipato del certificato (ossia al trigger per l’attivazione dell’autocallable). Tale soglia, originariamente fissata al 100% dei prezzi iniziali, scende progressivamente del 5% su base semestrale. Pertanto da aprile 2023 sarà pari al 100%, da ottobre 2023 al 95% e via dicendo, fino ad un minimo dell’80% dei prezzi iniziali (strike del certificato).
In caso di richiamo anticipato
Se i Certificates Unicredit con Cedola Mensile dovessero essere richiamati anticipatamente, l’investitore incasserebbe il premio del periodo e riceverebbe l’intero valore nominale. Inoltre, grazie alla presenza dell’effetto memoria, sarebbero pagati anche eventuali premi non corrisposti in precedenza.
Scenari alla scadenza
Nel caso in cui il meccanismo del richiamo anticipato non si sia attivato, il certificato ha una naturale scadenza nell’ottobre 2025. A tale data sono possibili due scenari:
Scenario 1
a) se viceversa l’azione sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore pari o superiore al valore della Barriera, posto per questa emissione al 60% del valore iniziale, il Certificate rimborsa 100€, cioè l’ultimo premio e paga anche eventualmente non corrisposti in precedenza.
Scenario 2
b) nello scenario in cui l’azione sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore inferiore al livello della Barriera, il Certificate rimborsa un importo proporzionale all’andamento dell’azione sottostante con la performance peggiore.
Il commento di Unicredit
“L’obiettivo di questa emissione di Certificates Unicredit con Cedola Mensile è quello di completare la gamma di prodotti UniCredit; una delle offerte di prodotti di investimento più ampie sul mercato italiano. Si possono contare oltre ai 1100 certificati di investimento anche 3800 prodotti a leva”, ha spiegato la banca in una nota.
Investire con i certificates di Unicredit
I sottostanti di questa emissione variano su vari comparti tematici. Vediamone alcuni. Sul settore dell’automobile troviamo il certificato ISIN DE000HC1C541. I sottostanti sono le azioni di Ferrari, Tesla e Porsche con cedole mensili condizionate dell’1,50% (rendimento annuo massimo del 18%).
Per chi vuole puntare sul settore del turismo, troviamo il certificato DE000HC1C4U2 che ha per sottostanti Airbnb, Carnival e Lufthansa e le cedole sono pari all’1,35%. Inoltre si arriva ad un rendimento fino al 27% per il prodotto con ISIN DE000HC1C4S6 che ha per sottostanti le azioni di Varta, BMW e Volkswagen.
Certificates su azioni italiane
Sono numerosi i certificates che guardano all’Italia, con grandi titoli del FTSE Mib. Il derivato con ISIN DE000HC1C4W8 ha per sottostante le azioni di Enel ed Eni. Anche in questo caso barriere al 60% e cedole mensili dello 0,90%. Quindi stesso paniere ma con l’aggiunta di Assicurazioni Generali nel certificato DE000HC1C4V0 ed il rendimento sale allo 0,95% mensile.
Sul bancario italiano troviamo ISIN DE000HC1C4R8. I sottostanti sono Banco BPM, Bper Banca e Intesa Sanpaolo. Le cedole condizionate alla barriera del 60% sono dell’1% mensile, per un rendimento annuo che può arrivare al 12%. Tornando su cala europea, per chi vuole investire sul comparto finanziario e bancario europeo troviamo il certificato DE000HC1C4T4. Qui sottostanti sono Deutsche Bank, Société Generale e BNP Paribas. Le cedole mensili sono pari all’1,10%, per un rendimento annuo che può arrivare al 13,20%.
Tabella riassuntiva dei certificates di Unicredit
| ISIN | Sottostante | Strike | Barriera | Premio* mensile Condizionato |
| DE000HC1C4U2 | AIRBNB | 115,21 USD | 69,126 USD (60%) | 1,35% |
| CARNIVAL | 8,94 USD | 5,364 USD (60%) | ||
| LUFTHANSA | 6,819 EUR | 4,0914 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C4S6 | BMW | 79,56 EUR | 47,736 EUR (60%) | 2,25% |
| VARTA | 27,58 EUR | 16,548 EUR (60%) | ||
| VOLKSWAGEN PRIV. | 128,24 EUR | 76,944 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C541 | FERRARI | 198,9 EUR | 119,34 EUR (60%) | 1,50% |
| PORSCHE PRIV. | 57,02 EUR | 34,212 EUR (60%) | ||
| TESLA | 228,52 USD | 137,112 USD (60%) | ||
| DE000HC1C566 | ENI | 13,136 EUR | 7,8816 EUR (60%) | 1,35% |
| VEOLIA ENVIRON. | 22,67 EUR | 13,602 EUR (60%) | ||
| VESTAS WIND | 148,6 DKK | 89,16 DKK (60%) | ||
| DE000HC1C558 | DIASORIN | 129,1 EUR | 77,46 EUR (60%) | 1,30% |
| LEONARDO | 8,082 EUR | 4,8492 EUR (60%) | ||
| STELLANTIS | 13,564 EUR | 8,1384 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C525 | LEONARDO | 8,082 EUR | 4,8492 EUR (60%) | 1,30% |
| NEXI | 8,73 EUR | 5,238 EUR (60%) | ||
| STMICROELECTRONICS | 31,795 EUR | 19,077 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C4Z1 | BAYER | 52,7 EUR | 31,62 EUR (60%) | 1,25% |
| LUFTHANSA | 6,819 EUR | 4,0914 EUR (60%) | ||
| VOLKSWAGEN PRIV. | 128,24 EUR | 76,944 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C4Y4 | GENERALI | 15,07 EUR | 9,042 EUR (60%) | 1,20% |
| INTESA SANPAOLO | 1,9052 EUR | 1,14312 EUR (60%) | ||
| STMICROELECTRONICS | 31,795 EUR | 19,077 EUR (60%) | ||
| TENARIS | 15,31 EUR | 9,186 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C517 | ENI | 13,136 EUR | 7,8816 EUR (60%) | 1,15% |
| MONCLER | 45,29 EUR | 27,174 EUR (60%) | ||
| NEXI | 8,73 EUR | 5,238 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C4T4 | BNP PARIBAS | 47,285 EUR | 28,371 EUR (60%) | 1,10% |
| DEUTSCHE BANK | 9,826 EUR | 5,8956 EUR (60%) | ||
| SOCIETE GENERALE | 22,925 EUR | 13,755 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C533 | ALPHABET C – GOOGLE | 96,58 USD | 57,948 USD (60%) | 1,05% |
| APPLE | 155,74 USD | 93,444 USD (60%) | ||
| NVIDIA | 138,34 USD | 83,004 USD (60%) | ||
| DE000HC1C509 | ALPHABET C – GOOGLE | 96,58 USD | 57,948 USD (60%) | 1% |
| META PLATFORMS | 99,2 USD | 59,52 USD (60%) | ||
| MICROSOFT | 235,87 USD | 141,522 USD (60%) | ||
| DE000HC1C4R8 | BANCO BPM | 3,06 EUR | 1,836 EUR (60%) | 1% |
| BPER BANCA | 1,845 EUR | 1,107 EUR (60%) | ||
| INTESA SANPAOLO | 1,9052 EUR | 1,14312 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C4V0 | GENERALI | 15,07 EUR | 9,042 EUR (60%) | 0,95% |
| ENEL | 4,472 EUR | 2,6832 EUR (60%) | ||
| ENI | 13,136 EUR | 7,8816 EUR (60%) | ||
| DE000HC1C4W8 | ENEL | 4,472 EUR | 2,6832 EUR (60%) | 0,90% |
| ENI | 13,136 EUR | 7,8816 EUR (60%) |
