Goldman Sachs è tornata sul secondario con una nuova emissione di certificates con Maxi Cedola. Sono già negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana i cinque nuovi Cash Collect Maxi Premio Autocallable. Hanno una durata complessiva pari a 36 mesi e sono caratterizzati da una maxi cedola garantita che sarà pagata nel dicembre 2022, di ammontare variabile fra il 12,50% ed il 18% in base al prodotto.
Dopo lo stacco della maxicedola, i certificates prevedono il pagamento di coupon condizionati su base trimestrale, con un ammontare compreso fra l’1,75 ed il 4,75%. È quindi possibile ottenere un flusso cedolare variabile fra il 9 ed il 19% su base annua anche nei due anni e mezzo di vita successivi allo stacco della maxicedola.
Come funzionano i certificates
Nella nuova emissione di Goldman Sachs i Certificati possono scadere anticipatamente a partire dalla fine del terzo trimestre. Il richiamo anticipato si attiva se in una data di valutazione tutte le azioni sottostanti nel paniere quotano a un prezzo pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale. In tal caso l’investitore otterrebbe il pagamento del 100% del valore nominale, pari a 100 euro, oltre al premio con Effetto Memoria. Qualora si attivasse l’opzione del richiamo anticipato, la vita complessiva dei certificati di investimento risulterebbe inferiore a 36 mesi. Ovviamente non sarebbero più corrisposti i premi condizionati trimestrali previsti per le date successive a quella in cui si è attivata la scadenza anticipata.
Quali sono invece i possibili scenari alla scadenza per i maxicedola di Goldman Sachs? Nel caso in cui il Certificato non sia scaduto anticipatamente, a scadenza gli investitori riceveranno 100 euro per ciascun Certificato se il prezzo ufficiale di chiusura tutti i sottostanti nel paniere alla data di valutazione finale (16 giugno 2025) sarà pari o superiore al Livello Barriera (pari al 60% del prezzo iniziale dei sottostanti).
Per contro, nel caso in cui alla data di valutazione finale almeno uno dei sottostanti si trovi su un prezzo inferiore al Livello Barriera, l’investitore riceverà un importo commisurato alla performance negativa del sottostante peggiore con conseguente perdita totale o parziale sul capitale investito. Sarebbero salve eventuali cedole incassate durante la vita del prodotto ed anche il maxi coupon del dicembre 2022.
Certificates fiscalmente efficienti
I certificates sono spesso definiti come fiscalmente efficienti. Questo perché il reddito che producono (salvo se sia cedole che capitale sono interamente garantiti) ricade nella categoria del reddito diverso. Pertanto, consente di posticipare ed eventualmente di recuperare precedenti minusvalenze all’investitore.
Da notare come questo valga sia per la maxicedola garantita, che per le successive cedole condizionate e per eventuali capital gain ottenuti rivendendo i certificates ad un prezzo superiore a quello di acquisto. E’ presente l’effetto quanto e l’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio anche nei prodotti che hanno per sottostante azioni denominate in altre valute, come dollari o franchi svizzeri.
Focus settori – Certificati di investimento maxicedola
I certificati di investimento di Goldman Sachs sono tematici, raggruppando aziende di un medesimo settore nei vari derivati.
Il prodotto con ISIN GB00BQ3Y5V64 fa riferimento al settore farmaceutico, con Roche Holding e Novavax per sottostanti. Stacca una maxicedola del 18%, seguita da coupon condizionati del 4,75% a trimestre. Fanno riferimento al settore auto i due seguenti: GB00K70JNH45 ha per sottostante Ferrari e Tesla, mentre ISIN GB00BQ3Y5R29 è legato a Tesla e BMW. In entrambi la maxi cedola è del 15%.
Si passa al settore dei semiconduttori e processori con GB00BQ3Y5T43. I sottostanti in questo certificato di investimento sono STM, QUALCOMM e Nvidia. La maxicedola si assesta al 14%.
Chiude il quintetto un prodotto legato a tre grandi titoli bancari. Si tratta del certificato GB00BQ3Y5S36 che ha per sottostante Banco BPM, Bank of America e Unicredit. La maxicedola è del 12% e sarà seguita da cedole condizionate dell’1,75% da marzo 2023 in poi.
In tutti i nuovi certificates di Goldman la barriera per incassare le cedole dal terzo trimestre in poi sono posizionate al 60%. Anche la barriera per la protezione del capitale è collocata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale.
Dove si comprano i certificati Maxi Cedola emessi da Goldman Sachs
È possibile acquistare i Certificati presso il SeDeX, un sistema multilaterale di negoziazione degli strumenti derivati cartolarizzati organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., attraverso la propria banca di fiducia, online banking e piattaforma di trading online. I Certificati sono negoziabili durante l’intera giornata di negoziazione.
Rating dell’emittente
La solidità dell’emittente è un elemento centrale nei certificates. A tal proposito ricordiamo gli ottimi rating di Goldman Sachs. Moody’s ha giudicato la banca americana con A1, mentre Standard & Poor’s A+. Anche per l’agenzia di rating Fitch la banca ha un giudizio A+.
