Nelle scorse settimane Vontobel ha emesso i suoi primi certificati con maxicedola, ossia dei certificates con una cedola particolarmente ricca in pagamento già entro fine anno. Ora, però, si è superata, ampliando l’offerta con due certificates Maxicedola con airbag.
I due certificates che vedremo di seguito staccano dei maxi coupon pari al 12 ed al 15% già a dicembre ed hanno degli strike su valori pari al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Pertanto, l’investitore – oltre ad avere la possibilità di incassare una cedola a due cifre nei primi mesi di vita del prodotto – può contare sulla tutela offerta dall’airbag. E’ inoltre previsto l’effetto memoria delle cedole.
Certificates con maxicedola ed airbag
I nuovi Certificates con maxicedola ed airbag hanno per sottostante quattro azioni italiane. Il certificato con ISIN DE000VV7VXM5 è scritto su Enel, Eni, Intesa e Ferrari. In questo caso la maxicedola condizionata di dicembre è pari al 12%, mentre i successivi coupon condizionati ad una barriera del 60% sono pari all’1% su base bimestrale.
Il secondo Certificato con maxicedola ed airbag ha per sottostante Tenaris, STMicroelectronics, Tenaris e Unicredit. Il codice ISIN è DE000VV7VXJ1.
La maxicedola è pari al 15% ed anche in questo caso è in calendario già per dicembre 2022. Successivamente sono previste cedole bimestrali dell’1%, con un ulteriore rendimento potenziale del 6% annuo.
Come funzionano i certificates con airbag?
Nei certificates con airbag lo strike è collocato su valori più bassi rispetto al prezzo di osservazione iniziale. In questo caso, al 60%. Pertanto, se a scadenza uno o più sottostanti si trovassero sotto la barriera, si attiverebbe l’airbag, mitigando le eventuali perdite.
Nel caso di nuovi fragorosi crolli dei sottostanti, infatti, si attiverebbe l’airbag, determinando un valore di rimborso migliore rispetto a quello che si avrebbe avuto detenendo l’azione con la performance peggiore fra i sottostanti. Il rimborso sarebbe infatti pari al valore nominale decurtato dell’eccedenza della perdita oltre il 40% moltiplicata per 1,667. Pertanto, un calo del 50% del worst of determinerebbe un rimborso pari a 83,33 euro.
Da sottolineare anche la presenza dell’opzione del richiamo anticipato. In entrambi i certificates l’autocallable è attiva dalla data di osservazione del 12 giugno 2023. Se i certificates venissero richiamati l’investitore – che già avrebbe incassato la maxicedola a fine 2022 – otterrebbe anche il pagamento della cedola del periodo (1%) ed il rimborso del valore nominale, pari a 100 euro per certificato
Scheda dei nuovi certificati di Vontobel
Ecco di seguito i dati centrali relativi ai certificates con airbag e maxicedola emessi su Borsa Italiana da Vontobel. Sono riportati Codice ISIN, azioni sottostanti, prezzo di osservazione iniziale, airbag, maxicedola e coupon successivi.
Certificato con maxicedola e airbag DE000VV7VXM5
| Codice ISIN | Sottostanti | Prezzo di osservazione iniziale | Strike/Airbag | Livello strike | Maxicedola |
| DE000VV7VXM5 | Enel | 4,1185 euro | 60% | 2,4711 euro | 12% |
| Eni | 11,457 euro | 60% | 6,874 euro | Cedole seguenti | |
| Ferrari | 182,29 dollari | 60% | 109,37 dollari | 1% su base bimestrale | |
| Intesa | 1,6884 | 60% | 1,013 euro |
Certificato con maxicedola ed airbag DE000VV7VXJ1
| Codice ISIN | Sottostanti | Prezzo di osservazione iniziale | Strike | Livello strike | Maxicedola |
| DE000VV7VXJ1 | Stellantis | 11,947 | 60% | 7,168 | 15% |
| STMicroelectronics | 32,385 | 60% | 19,431 | Cedole seguenti | |
| Tenaris | 14,275 | 60% | 8,565 | 1% su base bimestrale | |
| Unicredit | 10,628 | 60% | 6,377 |
Certificati con barriera 50%
Fra le altre emissioni di Vontobel – anche se senza airbag – ricordiamo il certificato ISIN DE000VV47MK2. In questo caso i sottostanti sono le azioni di Eni ed Intesa, con barriere ampie al 50%. Il certificato paga cedole mensili pari allo 0,79%, per un rendimento potenziale annuo che sfiora il 10% (9,48%). Sia la barriera cedolare che quella capitale sono posizionate al 50% dei prezzi di osservazione iniziale. Dalla data di osservazione del 13 dicembre 2022 in poi è possibile l’attivazione del richiamo anticipato del prodotto.
I certificati sono strumenti in cui il capitale è a rischio. Il presente articolo è redatto a fini redazionali. Non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento in borsa.
