Vontobel amplia la sua gamma di Athena Certificate emettendo sul SeDex 8 nuovi certificati sotto la pari. È prevista la possibilità di riborso anticipato a partire dal 2025 con livello di autocall fissato al 100%.
Certificati sotto la pari settoriali
L’incertezza sui tassi e una nuova guerra che rigetta il fronte mediorientale nel caos sono due fattori che non possono essere trascurati nella scelta di un investimento. Comprare un prodotto a cedola oggi potrebbe voler dire subire un deprezzamento del prodotto a breve termine. D’altro canto, anche investire in azioni non è una scelta semplice, si deve scegliere con cura l’azienda e il settore.
È in questo contesto che Vontobel, player di primaria importanza in Europa nel campo dei Certificati, ha emesso 8 nuovi prodotti. Si tratta di un ampliamento della gamma già esistente, denominata Athena Certificate. I Memory Cash Collect Athena Recovery consentono di investire su diversi basket settoriali. Essi sono emessi sotto la pari e beneficiano di premi semestrali condizionati, con effetto memoria e possibilità di rimborso anticipato.
La struttura dei “Recovery”
Gli otto certificati hanno una struttura che li accomuna, pur poi avendo delle caratteristiche specifiche collegate alla rischiosità del sottostante.
Innanzitutto, hanno tutti una durata di tre anni. La data di scadenza è fissata al 28 settembre 2026. Sono soggetti, inoltre a due Barriere, quella Bonus e quella a Scadenza. Infine, come anticipato, sono emessi sotto la pari, hanno premi semestrali che possono anche essere pagati con effetto memoria e hanno la clausola di autocall.
Quest’ultima rimborsa al valore nominale il capitale investito, a patto che il prezzo sia almeno pari al valore di riferimento iniziale e che il prezzo di acquisto sia inferiore a 100. La prima data di entrata in vigore della clausola di autocall sarà in corrispondenza del bonus di aprile 2025.
Prezzi di emissione, interessi e barriere
Per questa specifica emissione, quindi, è necessario valutare il prezzo di emissione per comprendere il rendimento potenziale.
I prezzi iniziali partono da 70 euro e scendono fino a 60 euro, permettendo all’ investitore un potenziale guadagno sul capitale che può arrivare fino al 67% se il rimborso avviene alla pari.
Inoltre, questi certificati pagano interessi semestrali compresi tra 2,5% (5% per anno) e il 5% (10% per anno). La barriera per incassarli è al 100% e dalla terza finestra cedolare in poi scatterebbe, oltre al premio, anche il richiamo anticipato.
I livelli delle barriere si attestano invece tra il 65% e il 40% e sono uguali sia per quella a scadenza che per quella bonus.
Gli scenari
Alle date di valutazione intermedie si possono verificare due scenari:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall, che coincide con la Soglia Bonus, il prodotto si estingue anticipatamente L’investitore riceve il valore nominale oltre al premio. Grazie all’effetto memoria, inoltre, vengono pagati anche i bonus non percepiti in precedenza.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l’investimento prosegue.
Gli scenari a scadenza, invece, sono tre:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus, l’investitore riceve il valore nominale, oltre al bonus del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus ma al di sopra della Barriera a scadenza, l’investitore riceve il valore nominale.
- Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera a scadenza, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.
I settori in cui investire
I nuovi strumenti di Vontobel consentono di investire su settori molto interessanti in questo contesto di mercato. Si spazia, infatti, dal farmaceutico alle energie rinnovabili, dalle auto elettriche fino all’abbigliamento/e-commerce e al food delivery. Per ciascuna di queste categorie sono tre le aziende sottostanti.
L’Head of Flow Products Distribution Italia di Vontobel ha commentato questa emissione di certificati sotto la pari dicendo di aver voluto “dare priorità a sottostanti che hanno sofferto particolarmente nell’ultimo periodo in modo da avere barriere profonde e margine di recupero.” Inoltre, ha sottolineato anche una funzione rilevante di questi certificati: “Sono prodotti adatti agli investitori che hanno subito perdite e che sono alla ricerca di rendimenti ma che al tempo stesso non vogliono rinunciare alla protezione”.
Tutti i nuovi certificati sotto la pari
Potete trovare di seguito una tabella che riepiloga le caratteristiche principali di tutti e 8 i certificati emessi da Vontobel. Per ulteriori infromazioni è possibile anche accedere direttamente alla pagina del sito di Vontobel direttamente dal link sull’ISIN di ogni certificato.
| CODICE ISIN | Sottostante | Prezzo emissione certificates. | Livello Autocall e Soglia Bonus | Barriera | Importo Bonus | Scadenza |
| DE000VM2WDM7 | Beyond Meat Delivery Hero HelloFresh | EUR 60 | 100% da aprile 2025 | 40% | cedola semestrale EUR 5,00 (10,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDN5 | Illumina Moderna Novavax | EUR 64 | 100% da aprile 2025 | 60% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDH7 | Lucid Group NIO Rivian Automotive | EUR 65 | 100% da aprile 2025 | 55% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDG9 | Enphase Energy Plug Power Sunrun | EUR 67 | 100% da aprile 2025 | 60% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDL9 | Farfetch Gap Zalando | EUR 68 | 100% da aprile 2025 | 65% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDK1 | Block Coinbase Global Robinhood Markets | EUR 68 | 100% da aprile 2025 | 65% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDJ3 | Fastly Snap Unity Software | EUR 68 | 100% da aprile 2025 | 65% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
| DE000VM2WDF1 | Siemens Energy Tui Varta | EUR 70 | 100% da aprile 2025 | 65% | cedola semestrale EUR 2,50 (5,00% p.a.) | 28 settembre 2026 |
Il presente articolo non rappresenta in alcun modo consulenza finanziaria o sollecito all’investimento in borsa. I certificati sono prodotti complessi, il capitale è a rischio. Le cedole sono da intendersi lorde (tassazione al 26%).
