In questa fase di elevata incertezza sui mercati finanziari BNP Paribas ha emesso una nuova serie di certificati con cedola fissa garantita. I premi sono pagati su base mensile e oscillano fra lo 0,70% e l’1,40%, per rendimenti annui fra l’8,40% e il 16,80%.
i Certificati cash collect di BNp con cedola garantita sono scritti su panieri di tre titoli azionari, hanno una durata massima pari a tre anni, con scadenza 3 agosto 2026. Le barriere sono posizionate fra il 40% ed il 60% dei prezzi di osservazione iniziale.
Fra le peculiarità dell’emissione troviamo la facoltà per l’emittente di richiamare anticipatamente i certificates a partire dal nono mese (con un preavviso di almeno tre giorni lavorativi).
Come funzionano i certificati con cedola fissa garantita?
Acquistando questi certificates si ha la garanzia di incassare una cedola fissa su base mensile. Il possessore del certificato riceve un premio fisso garantito alla fine di ogni mese.
Grazie alla presenza del rimborso anticipato discrezionale (certificates softcallable), si ha un’ottimizzazione del rendimento. Nel caso in cui il certificato venga richiamato anticipatamente l’investitore incassa la cedola del periodo ed il valore nominale del certificato (pari a 100 euro, anche per quelli con sottostanti denominati in altre valute).
Se i certificates arrivano alla naturale scadenza, nel 2026, sono possibili due scenari. Nel caso in cui i tre sottostanti si trovino sopra barriera l’investitore riceve il rimborso del valore nominale ed il pagamento dell’ultima cedola. Viceversa, il prodotto paga il premio fisso mensile più un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti (con una potenziale perdita). Da notare come la barriera sia discreta, ossia con osservazione soltanto alla scadenza.
Flusso cedolare mensile garantito
I certificates con cedola garantita di BNP Paribas permettono di ottenere un flusso mensile indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Come visto, può invece variare il rimborso a scadenza.
Consentono inoltre di diversificare l’esposizione del portafoglio, con differenti temi di investimento. Fra i vari settori coperti dai certificates ricordiamo quello bancario, così come quello assicurativo, il lusso, il settore energetico e quello turistico. Vediamo di seguito alcuni ISIN, rimandando alla tabella a fondo pagina ed al sito di BNP Paribas per una lista esaustiva dell’emissione.
Temi di investimento
Il certificato ISIN NLBNPIT1SNZ3 permette di puntare sul comparto bancario italiano, con Unicredit Bank, Intesa Sanpaolo e Banco BPM per sottostanti (cedole 0,90% mese e barriere al 50%).
Con il certificato ISIN NLBNPIT1SO53, invece, si punta sul comparto assicurativo (con Assicurazioni Generali, Swiss Aegon e Axa per sottostanti e cedole fino al 9,96% annuo).
Payoff simile per il certificato ISIN NLBNPIT1SO61 che punta su aziende del lusso, mentre le cedole fisse garantite sono pari allo 0,95% mensile (11,40% annuo) sul certificato ISIN NLBNPIT1SO79, legato al settore aereo.
Focus sul settore turismo con il certificato ISIN NLBNPIT1SO95 che paga cedole mensili fisse dell’1,10% ed ha per sottostanti le azioni di Airbnb, Carnival e TripAdvisor. La barriera, osservata soltanto a scadenza, è fissata al 50% dei prezzi di osservazione iniziale.
Cedole mensili fisse dell’1,20% nel certificato ISIN NLBNPIT1SOC0 su Enel, Plus Power e Siemens, con un rendimento del 14,40% annuo a fronte di barriere ampissime, al 40%.
Scheda dei nuovi certificati con cedola fissa
Ecco i codici ISIN, le azioni sottostanti, con i rispettivi valori iniziali, la barriera capitale e la cedola fissa dell’intera gamma di certificates, già negoziabili su Borsa Italiana.
| CODICE ISIN | AZIONI SOTTOSTANTI | VALORE INIZIALE | LIVELLO BARRIERA | BARRIERA IN PERCENTUALE | CEDOLA FISSA MENSILE |
| NLBNPIT1SNZ3 | Unicredit | 22,24 € | 11,20 € | 50% | 0,90% (10,80% p.a.) |
| Intesa Sanpaolo | 2,55 € | 1,27 € | 50% | ||
| Banco BPM | 4,33 € | 2,16 € | 50% | ||
| NLBNPIT1SO04 | Unicredit | 22,24 € | 13,34 € | 60% | 0,90% (10,80% p.a.) |
| Enel | 6,01 € | 3,60 € | 60% | ||
| Assicurazioni Generali | 18,71 € | 11,22 € | 60% | ||
| NLBNPIT1SO12 | Ferragamo | 14,40 € | 7,20 € | 50% | 0,92% (11,04% p.a.) |
| Tenaris | 14,64 € | 7,31 € | 50% | ||
| Unicredit | 22,24 € | 11,12 € | 50% | ||
| NLBNPIT1SO20 | Eni | 13,67 € | 8,20 € | 60% | 0,85% (10,20% p.a.) |
| Nexi | 7,14 € | 4,28 € | 60% | ||
| Fineco | 13,54 € | 8,12 € | 60% | ||
| NLBNPIT1SO38 | Tenaris | 14,64 € | 5,85 € | 40% | 0,70% (8,40% p.a.) |
| Pirelli | 4,77 € | 1,91 € | 40% | ||
| Banco BPM | 4,33 € | 1,73 € | 40% | ||
| NLBNPIT1SO53 | Assicurazioni Generali | 18,71 € | 10,29 € | 55% | 0,83% (9,96% p.a.) |
| Swiss Aegon | 89,1000 CHF | 49,005 CHF | 55% | ||
| Axa | 4,8920 € 26,9150 € | 2,69 € | 55% | ||
| 14,80 € | 55% | ||||
| NLBNPIT1SO61 | Ferragamo | 14,44 € | 7,94 € | 55% | 0,82% (9,84% p.a.) |
| Burberry | 2160,0000 GBp | 1188 GBp | 55% | ||
| Porsche | 52,30 € | 28,77 € | 55% | ||
| NLBNPIT1SO79 | American Airlines | 15,9800 $ | 7,9900 $ | 50% | 0,95% (11,40% p.a.) |
| Delta Air | 44,1900 $ | 22,0950 $ | 50% | ||
| Air France | 1,46 € | 0,73 € | 50% | ||
| NLBNPIT1SO87 | Leonardo | 12,55 € | 7,53 € | 60% | 0,80% (9,60% p.a.) |
| Airbus | 130,42 € | 78,25 € | 60% | ||
| Boeing | 231,3600 $ | 138,81 $ | 60% | ||
| NLBNPIT1SO95 | TripAdvisor | 16,0600 $ | 8,0300 $ | 50% | 1,10 (13,20% p.a.) |
| Carnival | 17,5600 $ | 8,7800 $ | 50% | ||
| Airbnb | 140,8800 $ | 70,4400 $ | 50% | ||
| NLBNPIT1SOA4 | C3.Ai | 40,80 $ | 15,7120 $ | 40% | 1,40% (16,80% p.a.) |
| Uipath | 38,14 $ | 6,5200 $ | 40% | ||
| Marvell | 62,3500 $ | 24,9400 $ | 40% | ||
| NLBNPIT1SOB2 | Volkswagen | 118,84 € | 53,48 € | 45% | 1,00% (12,00% p.a.) |
| Renault | 38,31 € | 17,24 € | 45% | ||
| Tesla | 259,3200 $ | 116,6940 $ | 45% | ||
| NLBNPIT1SOC0 | Enel | 6,01 € | 2,40 € | 40% | 1,20% (14,40% p.a.) |
| Plug Power | 11,7150 $ | 4,6860 $ | 40% | ||
| Siemens | 146,26 € | 58,50 € | 40% | ||
| NLBNPIT1RSJ8 | Sunnova | 16,5400 $ | 6,6160 $ | 40% | 1,35% (16,20% p.a.) |
| Sunrun | 19,2000 $ | 7,6800 $ | 40% | ||
| Bloom Energy | 16,5700 $ | 6,6280 $ | 40% |
La fiscalità nei certificates prevede una tassazione al 26% sulle cedole e su eventuali capital gain. E’ possibile la compensazione di eventuali minusvalenze, rendendo quindi i certificates fiscalmente efficienti.
Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa con certificates, azioni o altri prodotti finanziari. I certificati sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio
