Investire sul settore del lusso

Unicredit ha emesso su Borsa Italiana quattro nuovi Tracker su azioni appartenenti al settore del lusso: Aston Martin Lagonda, Burberry, Ermenegildo Zegna e Prada. Le nuove emissioni si aggiungono ad una ricca gamma di oltre 6000 prodotti a leva, più di 1100 prodotti di investimento e numerose Obbligazioni.

Certificati tracker di Unicredit  

La caratteristica principale risiede nell’assenza di commissioni di gestione e nella possibilità di ricevere un ammontare in euro calcolato sulla base dell’importo del dividendo distribuito dall’azione sottostante.

Tracker Open End Certificate su azioni del settore lusso

I Tracker Open End Certificate consentono di seguire l’andamento dell’azione sottostante. Sono negoziati con denominazione in Euro su SeDeX, il sistema multilaterale gestito da Borsa Italiana. I nuovi Tracker Open End Certificate sono legati alle principali azioni del settore lusso quotate in mercati stranieri, come Londra, New York e Hong Kong, talvolta difficilmente accessibili per l’investitore individuale.

Il valore dei Tracker Open End Certificate rispecchia l’andamento dell’azione sottostante moltiplicato per il Multiplo e convertito in Euro attraverso il tasso di cambio. Non sono previsti meccanismi di protezione del capitale. Da notare, poi, come non siano presenti commissioni di gestione.

Dividendi

Nel caso in cui l’azione Sottostante distribuisse dividendi superiori al Livello di Pagamento del Dividendo, i Tracker Open End Certificate liquideranno ai possessori del Certificate un ammontare lordo in Euro calcolato moltiplicando il dividendo corrisposto dal titolo Sottostante per il Fattore di retrocessione ed il Multiplo, convertito in Euro tramite il tasso di cambio ove applicabile.

Qualora l’azione Sottostante non distribuisca dividendi o siano inferiori al Livello di Pagamento del Dividendo, nessun ammontare aggiuntivo verrà corrisposto per quel periodo di osservazione dei dividendi.

Non c’è una scadenza predefinita

I Tracker Open End Certificate non prevedono una data di scadenza predeterminata. Sono negoziati su SeDeX-MTF (Borsa Italiana) e UniCredit Bank GmbH in qualità di Liquidity Provider fornisce quotazioni in via continuativa rendendoli facilmente liquidabili. Si tenga presente che, qualora i Certificate siano venduti sul mercato, l’investitore potrebbe incorrere in perdite derivanti dai movimenti delle azioni sottostanti sul mercato.

È prevista la possibilità di rimborso anticipato a discrezione dell’Emittente o dell’investitore secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive e nel Prospetto di Base del prodotto. Tutte le informazioni sono disponibili sul sito di Unicredit.

Scheda dei certificates tracker sul settore lusso

Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza. E’ redatto a fine puramente informativo. La tassazione nei certificates è al 26%.

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Btp Valore

La scorsa settimana lo Stato Italiano ha collocato con successo il nuovo BTP Valore, un bond con scadenza 2030. Complessivamente le vendite hanno raggiunto i 18,32 miliardi di euro, superando i numeri delle due emissioni del 2023. Il nuovo bond paga un tasso del 3,25% per i primi tre anni di vita, corrispondendo cedole trimestrali. Successivamente il rendimento sale al 4,00%, con premi lordi dell’1% a trimestre. La tassazione anche in questa emissione è al 12,50%, così come in tutti i Titoli di Stato.

Per chi ha acquistato il bond in collocamento e lo manterrà fino a scadenza è previsto un premio fedeltà aggiuntivo dello 0,70% lordo. Chi ha comprato il bond in collocamento lo trova in portafoglio con codice ISIN IT0005583478. Chi lo acquisterà nelle prossime settimane sul mercato secondario dovrà invece utilizzare l’ISIN IT0005583486, codice con cui sarà scambiato il prodotto post collocamento (senza premio fedeltà).

Scheda: Codice ISIN BTP Valore

Rendimento dei BTP su Borsa Italiana

Conviene investire con i BTP su Borsa Italiana? Vediamo il rendimento di alcuni buoni del Tesoro sul mercato secondario. Al momento il rendimento del BTP decennale è in area 3,90%, con uno spread (ossia un differenziale) fra BTP ed il suo corrispettivo tedesco di circa 140-145 punti base (ossia 1,40-1,45%). Si tratta quindi di rendimenti relativamente bassi, che possono però avere un senso nella parte conservativa del portafoglio, anche alla luce di tassi comunque interessanti (dopo anni di tassi negativi o comunque bassissimi).

Vediamo ora alcuni BTP con scadenze lunghe, con rendimento che al momento sono nell’ordine del 4,50-4,60%, dopo i picchi del 2023 in area 6%. Chiaramente le opzioni di investimento sono molteplici, qui presentiamo soltanto alcuni Titoli di Stato. Non dimenticatevi che allungando la scadenza cresce anche la volatilità del bond.

BTP 2045

Numeri alla mano al momento il BTP con il rendimento netto più elevato è quello con ISIN IT0005438004, scadenza 2045. Si compra in area 62, paga cedole annue nominali dell’1,50% lordo (che salgono al 2,10% ai prezzi di acquisto attuale). Il rendimento totale di questo Buono del Tesoro è del 96%, spalmati in 21 anni. Parliamo quindi del 4,55% netto su base annua circa.

BTP 2051

Rendimenti simili per il buono del Tesoro ISIN IT0005425233, con cedola nominale dell’1,7% e scadenza 2051. Anche in questo caso il prezzo di acquisto è nettamente sotto la pari (intorno a 60, scontando il rendimento nominale decisamente inferiore ai tassi attuali di mercato). Il rendimento complessivo del prodotto è di circa il 125%, ma in ben 27 anni. Per entrambi, gran parte del profitto si ottiene quindi a scadenza, fra oltre vent’anni, tramite capital gain.

Chiaramente nel caso di forti ribassi dei tassi di interesse il prezzo di queste obbligazioni potrebbe salire, determinando la possibilità di rivenderli a prezzi più elevati anche nel giro di pochi mesi. Per contro, se le banche centrali alzassero i tassi e il rendimento delle nuove emissioni obbligazionarie salisse, potremmo assistere allo scenario opposto: una discesa del prezzo di questo bond.

BTP 2072: scadenze lunghe

Quando si parla di BTP con scadenza lunga non si può dimenticare il BTP 2072. Quasi mezzo secolo di vita residua in cui è spalmato un rendimento del 210%. Parliamo del 4,40 netto annuo. Il BTP 2072 si compra a circa 60, quindi a forte sconto rispetto ai prezzi di emissione. Questo è chiaramente determinato dai tassi bassi (2,15%), decisamente inferiori a quelli di mercato per una simile scadenza.

Fra i bond secolari menzioniamo anche quelli austriaci: Austria 2117 e il bond con scadenza ancora più lunga, Austria 2120. Da notare il rendimento misero (2,10% sul valore nominale e 0,85% per il secondo). Questo ha chiaramente determinato una forte discesa dei prezzi spot.

BTP 2026

Il ventaglio di BTP disponibili su Borsa Italiana è molto ampio. Vediamo ora alcune scadenze più brevi. Si acquista in area 92,5 il BTP agosto 2026, uno zero coupon con ISIN IT0005454241. Questa obbligazione non paga quindi cedole, il guadagno va in capital gain e può essere utilizzato per compensare eventuali minusvalenze pregresse. Il rendimento lordo in poco meno di due anni e mezzo è quindi dell’8%.

Sempre con scadenza 2026 troviamo un altro BTP che si acquista sotto la pari. La vita residua è più bassa, con una scadenza aprile 2026. Il prezzo è di 93,4, con un rendimento netto appena sotto il 3%. In questo caso il codice ISIN del BTP è IT0005437147.

Come parcheggiare la liquidità?

Per chi dovesse invece “parcheggiare” la liquidità per qualche mese, oltre ai tradizionali conti deposito, vale la pena spostarsi sui BOT, i buoni ordinari del Tesoro, con durata inferiore ai 12 mesi. Il titolo con scadenza settembre si acquista a circa 98, mentre quello che scade a gennaio a circa 97 (dati a inizio marzo 2024). Chiaramente il loro prezzo salirà progressivamente con l’avvicinarsi della scadenza. Non dimenticate di considerare le commissioni di acquisto (e vendita, se non si porta il titolo a scadenza), oltre ad una tassazione del 12,50% sulle plusvalenze.

Approfondimenti

• BTP 2045
• BTP 2051
• Come funziona un BTP?
• Cosa sono i CACs? – Clausole di azione collettive obbligazioni BTP
• Quali sono i BTP senza CACs – Elenco
• Rischi dei BTP – Quali sono i rischi e vantaggi dei Buoni del Tesoro?
• Codice ISIN del BTP Valore – ISIN IT0005583478 e IT0005583486.

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BNP Paribas, recentemente vincitrice del titolo di emittente dell’anno ai certificates awards, si conferma innovatrice. Ha infatti presentato in questi giorni una nuova emissione particolarmente interessante per chi ha ancora una visione positiva sui mercati. Con i nuovi “ALL Coupon Certificates”, infatti, in caso di richiamo anticipato, l’investitore incassa tutti i premi che si sarebbero incassati fino alla scadenza.

Nel dettaglio i nuovi prodotti hanno una vita massima di tre anni e su base annuale è presente una finestra cedolare. Nel caso in cui i sottostanti si trovino sopra i prezzi iniziali l’investitore riceve non solo la cedola del periodo, ma anche tutti i premi dovuti fino alla scadenza. Un prodotto innovativo, che senz’altro accontenta chi in questi anni si è lamentato dell’autocall.

Opzione del richiamo anticipato: si incassano tutte le cedole!

I certificates prevedono cedole mensili fra lo 0,71% e l’1,90% lordo. Per incassarle è sufficiente che i titoli si trovino sopra le rispettive barriere. Il punto di forza dei certificates sta nella struttura, decisamente innovativa e adatta per chi si attende altri rialzi delle borse. Infatti, se i sottostanti alla fine del primo anno si troveranno sopra lo strike, l’investitore incasserà le 24 cedole rimanenti immediatamente. E’ prevista una seconda finestra di osservazione, al termine del secondo anno. Anche in questo caso se i sottostanti fossero sopra strike il certificato richiamerebbe, pagando i 12 premi rimanenti.

Focus su azioni italiane

Il FTSE Mib è stato uno dei best performer del 2023. Vari certificati della nuova emissione puntano sulle big cap di Piazza Affari. Fra questi non mancano i bancari, come nel certificato ISIN NLBNPIT1ZZY5. Le azioni sottostanti sono Intesa, Unicredit e Banco BPM, con barriere al 60% e cedole condizionate dello 0,90% mensile. Attenzione: se dopo un anno i sottostanti fossero sopra barriera si incasserebbero 24 premi aggiuntivi, per un totale del 21,6%. Se l’autocall scattasse dopo il secondo anno, oltre ai premi ricevuti si riceverebbero quelli del terzo anno, per un 10,80% extra.

Rendimento potenziale ancora più alto per il certificato ISIN NLBNPIT1ZZZ2. Le azioni sottostanti sono BPER, Fineco e Banco BPM, con premi fino all’11,35% annuo (ed il medesimo funzionamento di ALL COUPON in caso di richiamo anticipato). Sempre fra i certificates con titoli del FTSE Mib troviamo NLBNPIT20003. Qui i sottostanti sono Enel, Eni e Unicredit, con cedole mensili condizionate dello 0,80%.

Certificates ALL COUPON tematici

I settori coperti dalla nuova emissione, però sono molteplici, con numerosi titoli esteri fra i sottostanti. Per chi vuole puntare sul comparto insurance, troviamo il certificato NLBNPIT20060 che ha per sottostanti Assicurazioni Generali, American international Group, Ageas e Aegon (barriere al 60% e cedole fino all’8,5% annuo).

Focus sul settore automobilistico con il certificato ALL COUPON con ISIN NLBNPIT20078 (su Tesla, Porsche e Volkswagen), con barriere al 60% e rendimento potenziale che sfiora l’1% mensile lordo. Non mancano poi le compagnie aeree (ISIN NLBNPIT20094 e premi fino al 10,56% annuo).

Un certificato sul settore energia con premi fino al 24% annuo

Per chi non teme la volatilità, segnaliamo un interessante prodotto sul comparto energetico. Stiamo parlando del certificato ISIN NLBNPIT200D5. Le azioni sottostanti sono First Solar, Sunnova e Nextera. Barriere monstre al 30%, premi mensili del 2% e possibilità di autocall con meccanismo all coupon alla fine del primo e del secondo anno di vita del prodotto. Da notare che in caso di richiamo dopo un anno il certificato pagherebbe un premio aggiuntivo del 48%, con un rendimento del 72% in un anno (considerando i premi staccati in precedenza).

Qui abbiamo menzionato soltanto alcune delle nuove emissioni di ALL COUPON certificates di BNP Paribas. Nella scheda seguente sono presentati tutti i codici ISIN, con relativi sottostanti, importi bonus e premi che si riceverebbero con richiamo dopo un anno o dopo due anni.

Da notare che se il certificato non viene richiamato anticipatamente a scadenza sono possibili due scenari. Se tutti i titoli saranno sopra barriera, il rimborso sarà pari al valore nominale più l’ultima cedola. In caso contrario sarebbe pari al valore nominale decurtato della performance del worst of.

Scheda dei nuovi certificati di BNP Paribas

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa con certificates o altri prodotti finanziari. I certificates sono prodotti complessi

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La banca svizzera EFG International ha pubblicato i risultati aziendali relativi al 2023. Numeri che certificano la solidità del gruppo, con profitti record, pari a 303 milioni di franchi svizzeri (in crescita del 50% rispetto al 2022). Positivo anche il Cost/Income Ratio, sceso al 73,7%, contro il 76% dell’esercizio precedente. Di fatto cresce quindi la marginalità operativa della banca. Sale al tempo stesso il dividendo proposto, in aumento del 22% a 0,55 centesimi di franco svizzero per azione. Stabile a 142 miliardi il valore degli asset in gestione (-0,5% YoY). Operativamente EFG International impiega oltre tremila dipendenti (+7% rispetto all’anno prima).

Rating EFG International

Oltre ai numeri di bilancio di EFG International, vediamo la situazione rating. Al momento, la banca gode di ottimi rating. Moody’s ha valutato il merito creditizio di EFG International con “A3”, mentre Fitch ha assegnato “A”. Valori che certificano la solidità del gruppo bancario svizzero.

Azioni in Borsa

L’azione di EFG International è quotata alla borsa di Zurigo e da inizio anno si è apprezzata del 16%, salendo oltre i 12 franchi. La capitalizzazione di mercato è di circa 3,85 miliardi di franchi (dati al 27 febbraio 2024).

Certificati di investimento di EFG International

Il nome di EFG International è ben noto a chi segue il mondo dei certificates. La banca svizzera, infatti, in questi ultimi anni si è distinta con una serie di emissioni su Borsa Italiana, realizzate utilizzando l’innovativa piattaforma di Leonteq. Complessivamente sono oltre 200 i certificates di EFG International al momento in quotazione in Borsa.

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Cosa capita per gli investitori dopo che certificates di Cirdan – Smart ETN non saranno più negoziabili su Borsa Italiana? Vediamo le news di Cirdan. La società ha comunicato un aggiornamento dopo le news di dicembre e gennaio, quando si era registrato il commissariamento di Smart Bank e Cirdan Group.

Non si va nella direzione sperata, con la negoziazione su Borsa Italiana che sarà sospesa sul finire di marzo. Per quanto riguarda la parte relativa ai certificates il problema dichiarato riguardava il liquidity provider. Infatti, Equita SIM si era defilata dal ruolo di specialist di Cirdan per l’accesso a EuroTLX e SeDex, i due mercati i Borsa italiana dei certificates, salvo poi trovare un accordo a inizio anno (con vari problemi e prezzi costantemente più bassi rispetto a quelli di metà dicembre, anche con un mercato positivo). Di fatto l’accordo posticipava al 27 marzo 2024 la data originariamente annunciata di cessazione del servizio di Specialist. Nel frattempo, Cirdan Capital ha esplorato le opzioni per una soluzione alternativa a lungo termine per garantire la continuità delle negoziazioni dei suddetti strumenti finanziari su Borsa Italiana. Ma senza successo.

Manca il liquidity provider

Cirdan ha spiegato in una nota che “nonostante le discussioni e le trattative di Cirdan Capital con diversi fornitori di servizi, purtroppo non è stato possibile trovare un fornitore alternativo di servizi di Specialist che fosse in grado e pronto a fornire un accesso permanente a Borsa Italiana nei tempi richiesti, dopo il 27 marzo 2024”.

Pertanto, i certificates di Cirdan e Smart ETN non saranno più negoziabili su Borsa Italiana dal 27 marzo in poi. Inoltre, dal 27 febbraio sono negoziabili soltanto in bid-only. Sarà pertanto possibile soltanto venderli. Da vedere quali saranno i prezzi, se il liquidity provider sarà ancora “basso”, penalizzando quindi gli investitori come visto in particolare a gennaio.

Dopo il 27 marzo si potrà tuttavia negoziare i prodotti in modalità OTC, se la banca lo consente (sono da verificare in questo caso i costi, che potrebbero essere elevati).

Certificati di Cirdan – Smart ETN: cosa capita

Ecco di seguito alcune news riportate da Cirdan Capital in una nota sul suo sito in merito alla complessa situazione attuale. Ecco cosa capita per chi ha questi prodotti in portafoglio e quali sono le opzioni per gli investitori.

• 1. Gli strumenti finanziari saranno negoziati in modalitá Bid-only a partire dal 27 febbraio 2024;
• 2. Gli investitori potranno continuare a negoziare gli strumenti finanziari su Borsa Italiana fino alla chiusura degli scambi del 27 marzo 2024 (“Data di Uscita Anticipata”), se lo desiderano;
• 3. Gli investitori potranno continuare a detenere gli strumenti finanziari dopo la Data di Uscita Anticipata fino alle date di scadenza originarie;
• 4. Gli investitori potranno negoziare gli strumenti finanziari dopo la Data di Uscita Anticipata, al di fuori di Borsa Italiana, su base bilaterale (over-the-counter, OTC), previa collaborazione e conferma della propria banca depositaria;
• 5. Cirdan Capital, SmartETN e Aldburg Public adempiranno ai rispettivi obblighi nei confronti degli Investitori in relazione a tutti gli strumenti finanziari secondo i termini e le condizioni originali.

Cirdan ha poi aggiunto che, qualora necessario, arriveranno altri aggiornamenti. Situazione estremamente complessa che ricorda ancora una volta l’importanza della questione rischio emittente nel mondo dei certificati e, più in generale, dei prodotti di investimento finanziario.

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La maxicedola iniziale è del 40%, risultando pari a 400 euro lordi per certificato acquistato. La soglia per l’incasso è decisamente rassicurante, in quanto collocata al 35% dei prezzi di osservazione iniziale. Un ottimo prodotto per chi dovesse posticipare minusvalenze o per chi si attende altri rialzi da parte dei sottostanti o quantomeno discese non superiori al 30% dai prezzi di fixing. La barriera capitale, osservata soltanto a scadenza, è posizionata al 70% dei prezzi iniziali.

Maxicedola 40% e scadenza 2028

La vita massima del prodotto è pari a quattro anni, con scadenza nel gennaio 2028. A partire dalla fine del secondo anno di vita, però, è presente l’opzione del richiamo anticipato (autocallability). Nel caso in cui le quattro azioni si trovassero sopra i rispettivi prezzi di osservazione iniziale (100% dei prezzi di fixing) in una delle finestre trimestrali di osservazione dal 26 gennaio 2026 in poi, il certificato verrebbe richiamato al valore nominale di mille euro.

Alla scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui le azioni sottostanti si trovassero sopra la barriera del 70% l’investitore riceverà il rimborso dell’intero valore nominale di mille euro. Viceversa, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of. Da notare che se i cali fossero fra il 30 ed il 40% si otterrebbe ugualmente un profitto, considerando la ricca maxicedola del 40% in arrivo a fine febbraio.

Certificati Maxicedola e Minusvalenze

Il concetto di maxicedola ha una duplice valenza nei certificati di investimento. Da un lato permette di ottenere un rendimento, con l’incasso di un ricco premio iniziale, appunto denominato maxicedola. Dall’altra chi ha minusvalenze in portafoglio può posticiparne la scadenza (ed eventualmente anche coprire la minusvalenza nel caso in cui il certificato generi un profitto).

La scheda del certificato ISIN CH1316654560

Ecco di seguito i principali dati relativi al certificato con maxicedola al 40%

• Emittente: EFG International
• Maxicedola: 40%, con osservazione 26 febbraio 2024.
• Ultimo giorno utile per acquistare il certificato ed incassare la maxicedola: 28 febbraio 2024
• Barriera capitale: 70%, con osservazione discreta (soltanto a scadenza)
• Scadenza: 24 gennaio 2028, autocall presente dal 26 gennaio 2026 in poi su base trimestrale
• Valore nominale del certificato: 1000 euro
• Mercato di negoziazione: Euro TLX di Borsa Italiana.

Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I certificates sono prodotti complessi ed il capitale investito è a rischio.

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Netflix, Nvidia e Tesla – cedole fino al 20% annuo

Il certificato ISIN CH1322071148 ha per sottostanti le azioni di Netflix, Tesla e Nvidia, tre azioni protagoniste della rimonta del NASDAQ nel 2023. Le barriere sono ampie (ed inoltre i tre titoli sono leggermente saliti dai prezzi di osservazione iniziale, allontanandosi quindi ulteriormente da questi livelli).

Sono previsti premi dell’1,667% su base mensile a patto che i tre titoli non abbiano perso il 40% o più dai prezzi iniziali. Il rendimento lordo di questo certificato può quindi arrivare fino al 20% annuo. La soglia del 60% rappresenta anche la barriera capitale, osservata soltanto alla scadenza del certificato (barriera discreta). Tre titoli con una volatilità significativa, ma il rischio potenziale è ben pagato, grazie ad un rendimento lordo fino al 20% annuo.

Focus sulle azioni di Netflix, Nvidia e Tesla

Netflix

Netflix negli ultimi mesi ha mostrato un chiaro trend positivo, tornando ad avvicinare i massimi storici, in area 580-600 dollari. L’introduzione della pubblicità ha permesso all’azienda di aumentare i ricavi (pari ad oltre 8,8 miliardi di dollari nel quarto trimestre 2023). In crescita i numeri degli abbonati, arrivati a superare quota 260 milioni. Per il titolo la barriera è posizionata appena sotto i 335 dollari, su valori al momento lontani.

Nvidia

Nvidia è ormai entrato nel ranking di élite dei titoli con la maggiore capitalizzazione mondiale. Il valore in borsa di Nvidia supera i 1.800 miliardi di dollari, precedendo colossi come Amazon o Meta Platforms. Questo deriva dai forti rialzi registrati dal titolo negli ultimi anni (+240% nell’ultimo anno e +1.800% negli ultimi 5 anni). La crescita di domanda di microchips e le aspettative per un vero e proprio boom del settore dell’intelligenza artificiale (AI) hanno trainato la crescita dell’azione, arrivata oltre i 730 dollari. La barriera per Nvidia in questo certificato è collocata a 433,488 dollari per azione.

Tesla

Nel 2023 l’auto più venduta al mondo è stata una Tesla. La concorrenza asiatica nelle ultime settimane ha leggermente frenato il titolo, che rimane comunque in area 200 dollari. La barriera, collocata a 112,878, appare su valori ragionati, con una distanza al momento considerevole.

Fra i punti a favore di Tesla, e più in generale dell’intero settore tecnologico, troviamo le aspettative per le mosse delle banche centrali, che nei prossimi mesi dovrebbero diventare più accomodanti. I tagli al costo del denaro potrebbero favorire il comparto tecnologico, che scambia su multipli elevati, ha previsioni per utili nel futuro (che vanno quindi scontati per i tassi di mercato) e generalmente staccano dividendi bassi o nulli.

Certificates softcallable

Il nuovo certificato di investimento ISIN CH1322071148 è un softcallable. EFG International avrà la possibilità di richiamare i certificates discrezionalmente a partire dal terzo mese, ossia dalla data di rilevazione di maggio 2024 in poi. Se ciò avvenisse l’investitore incasserebbe cinque punti percentuali di premi in meno di 90 giorni.

Se l’emittente non richiamerà i certificates anticipatamente, la naturale scadenza dei certificates è fissata per il febbraio 2026. A tal punto, sarebbero possibili due scenari. Se le tre azioni si trovano sopra le rispettive barriere, il certificato pagherà l’ultima cedola (16,67 euro) e rimborserà l’intero valore nominale, pari a mille euro. Si otterrebbe quindi un profitto anche in caso di moderato ribasso dei tre titoli, a patto che si trovino sopra le barriere del 60%. Viceversa, se uno o più titoli a scadenza si trovassero sotto barriera, il rimborso sarebbe inferiore a 600 euro per certificato e proporzionale con la performance del worst of.

Il certificato offre quindi una significativa protezione grazie alle sue barriere ampie. Si ottiene quindi un profitto sia in caso di rialzi, che se vi fossero movimenti laterali o ribassisti, a patto che non siano infrante le barriere del 60%.

Rischio di cambio coperto

Nel certificato sulle azioni di Nvidia, Tesla e Netflix è presente l’opzione quanto. Pertanto, l’investitore non è soggetto al rischio di cambio anche se le azioni sono denominate in dollari i certificates sono quotati in euro con valore nominale 1.000 €. Anche le cedole pagate dal certificato sono in euro con importo unitario di 16,67 € per singolo premio (appunto 1,667% del valore nominale su base mensile).

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I certificates sono prodotti complessi ed il capitale è a rischio. I rendimenti potenziali indicati sono lordi.

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Il prezzo del bitcoin

Il Bitcoin è tornato sotto i riflettori nelle ultime settimane, dapprima per le news relative all’approvazione di un ETF legato al prezzo spot del bitcoin, poi per la salita che ha riportato il bitcoin sopra quota 50.000 dollari. C’è spazio per altre salite o il rally del bitcoin e del comparto delle criptovalute necessita di una correzione? Al momento la capitalizzazione di mercato delle criptovalute è nell’ordine dei 2.000 miliardi di dollari, con il bitcoin che pesa per oltre il 50%. C’è grande attesa per il prossimo halving del bitcoin (il quarto), in programma per aprile 2024. Come si muoverà il prezzo. Un webinar analizza il tema e le tecniche di trading sulle criptovalute.

Cicli del Bitcoin: cosa muove il prezzo del bitcoin?

Quali sono le tecniche per prevedere l’andamento del prezzo del bitcoin? Meglio seguire il sentiment, le news, l’analisi di mercato o un metodo statistico matematico non discrezionale? Analizza queste tematiche Jacopo Marini, in un webinar gratuito in collaborazione con Swissquote. Marini è un trader professionista, nonché analista quantitativo. Segue i mercati finanziari e le criptovalute. Ha ideato l’Analisi Ciclica Evoluta partendo dalla teoria di Hurst e dagli studi di Gann.

Il webinar si focalizza sull’analisi ciclica del bitcoin ed anche sul concetto di Analisi Ciclica Evoluta. Il corso è in programma per mercoledì 21 febbraio dalle 18 alle 19 e le iscrizioni sono gratuite tramite il sito di Swissquote.

Grafico del Prezzo del Bitcoin

Ecco di seguito un grafico giornaliero del bitcoin (Fonte Piattaforma Advanced Trader – Swissquote). A febbraio 2024 la rottura dei precedenti massimi in area 47.000 ha aperto la strada per un’ulteriore risalita del prezzo del bitcoin, tornato oltre i 50.000 dollari per criptovaluta.

Il trading comporta un rischio per il capitale investito. Questo articolo così come il webinar non rappresentano in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria.

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Unicredit: un bond a tasso misto con scadenza 2037

Per i primi tre anni il bond di Unicredit paga un tasso fisso lordo annuo del 7,70% (con un rendimento complessivo del 23,1% nei primi tre anni di vita). Successivamente si allinea con l’andamento dell’Euribor a 3 mesi, per un tasso variabile nei restanti dieci anni di vita. È previsto un floor allo 0% ed un cap, ossia un tetto massimo al 7,70%. L’investitore ha quindi la certezza di incassare cedole decisamente più elevate di quanto offre il mercato per i primi tre anni, per poi allinearsi all’andamento dell’Euribor a tre mesi per i restanti dieci anni di vita dell’obbligazione.

Le cedole del nuovo bond di Unicredit ISIN: IT0005583643 sono pagate con frequenza annuale ed il prodotto è già negoziabile sul MOT, il mercato telematico delle obbligazioni di Borsa Italiana ed anche sull’EuroTLX.

Valore nominale dell’obbligazione

L’obbligazione ISIN IT0005583643 ha un valore nominale pari a 10.000 euro. Anche eventuali incrementi minimi sono quindi di questo taglio. Alla scadenza (19 febbraio 2037), l’Importo di Rimborso sarà pari al 100% del Valore Nominale, pari appunto a 10.000 euro. Non è prevista l’opzione del richiamo anticipato per l’emittente, il bond giungerà pertanto a scadenza fra 13 anni.

Come in tutte le obbligazioni, l’investitore è soggetto al rischio emittente, in questo caso Unicredit. Da notare come la banca sia reduce da un 2023 da record, con il CEO Andrea Orcel che ha annunciato previsioni decisamente positive anche per l’anno in corso. La banca ha rating BBB+ per S&P’s, mentre l’agenzia di rating Moody’s la ha valutata con A2 e Fitch con BBB+.

La tassazione sulle obbligazioni corporate, così come su tutti i prodotti finanziari come azioni e certificates (con l’esclusione dei bond governativi), è al 26%.

Scheda dei Bond Unicredit con scadenza 2037

• ISIN: IT0005583643
• Data emissione dell’obbligazione: 19 Febbraio 2024
• Scadenza: 19 Febbraio 2037
• Valore nominale dell’obbligazione: 10.000 euro
• Incremento minimo in caso di acquisti maggiori: 10.000 euro
• Tasso di interesse dell’obbligazione: misto (primi tre anni tasso fisso, successivi dieci anni variabile)
• Tasso cedole dei primi tre anni, da febbraio 2024 a febbraio 2027, una cedola lorda corrispondente ad un tasso fisso del 7,70% annuo, pagata su base annuale (febbraio).
• Dal febbraio 2028 alla scadenza, nel 2037 l’obbligazione di Unicredit paga una cedola lorda variabile pari al tasso Euribor 3 mesi (con un minimo 0% ed un massimo del 7,70% annuo), corrisposta all’investitore su base annuale.

Approfondimenti: nuovi certificates con airbag di Unicredit.

Questo articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%.

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