Analisi di un certificato per investire sul settore degli autoveicoli con quattro maxicedole (codice ISIN XS1575027351).
Certificates con Maxicedole sul settore automobilistico
Un certificato con maxicedola. Anzi, con ben quattro maxicedole. Ecco una nuova proposta di Citigroup, per investire su sottostanti del settore degli autoveicoli.
Stiamo parlando del certificato di investimento con codice ISIN XS1575027351. Nei primi quattro mesi di vita il prodotto stacca cedole pari al 7% su base mensile a patto che nessuno dei sottostanti del settore autoveicoli abbia perso più del 50% dai prezzi di osservazione iniziale. Dal quinto mese in poi, il flusso cedolare condizionato si colloca allo 0,50% su base mensile, con un ulteriore rendimento potenziale del 6% annuo. La barriera cedolare dopo le quattro maxicedole iniziali è collocata al 70%.
Se il certificato ISIN XS1575027351 dovesse pagare tutte le cedole dovute nel primo anno di vita l’investitore riceverebbe un flusso cedolare pari al 32%, generato da quattro cedole del 7% e otto coupon dello 0,50%. Il rendimento, come detto, si assesterebbe successivamente al 6%.
Investire sul settore degli autoveicoli con il certificato XS1575027351
Il certificato di Citigroup con quattro maxicedole potenziali fa riferimento ad un paniere di aziende del settore degli autoveicoli. Si tratta di Ford, Tesla, Nio, Stellantis e Volkswagen.
Le azioni di Nio sono seguite tramite l’ADR quotato a Wall Street e denominato in dollari. Anche se i sottostanti sono denominati in varie valute (euro e dollari), il certificato è prezzato in euro. Pertanto, l’investitore non è soggetto al rischio di cambio. Il pagamento delle maxicedole e dei successivi coupon – se dovuti – così come il rimborso finale avvengono in euro.
Analizzando i sottostanti, vediamo come le azioni di Nio siano state osservate ad un prezzo pari a 37,71 dollari, che considera pertanto la recente discesa. Il titolo dai massimi ha infatti perso oltre il 35% del suo valore. La barriera capitale è collocata a 22,62 dollari, mentre quella per le maxicedole è posizionata a 18,855 dollari.
La barriera capitale su Ford è collocata appena sotto la soglia dei 7 euro, di fatto valori che non si vedono dall’ottobre scorso. Prima che venissero annunciati i vaccini contro il COVID-19. Per le azioni di Stellantis il valore di osservazione iniziale è fissato poco sotto i 15 euro, (14,86 euro), con una protezione del capitale al 60% di questi valori (8,916 euro).
L’unione di Ferrari e Peugeot ha portato la capitalizzazione del gruppo automobilistico Stellantis a superare i 45 miliardi di dollari. Tesla, invece, naviga sopra quota 600 dollari, con una capitalizzazione che supera i 600 miliardi di dollari. Chiude il quintetto Volkswagen, uno dei titoli più tonici nel settore automobilistico, anche grazie agli ottimi numeri relativi alla produzione di autoveicoli elettrici.
Un certificato con maxicedole sul settore automobilistico
Ecco le cinque aziende del settore automobilistico che fungono da sottostante in questo certificato. Sono indicati il prezzo di osservazione iniziale, la barriera per le maxicedole, per le cedole successive e la barriera capitale del certificato.
| AZIONI SOTTOSTANTI del certificato ISIN XS1575027351 | PREZZO DI OSSERVAZIONE INIZIALE | BARRIERA MAXICEDOLE (50%) | BARRIERA CEDOLE SUCCESSIVE (70%) | BARRIERA CAPITALE (60%) |
| NIO ($) | 37,71 | 18,855 | 26,39 | 22,626 |
| FORD ($) | 11,61 | 5,805 | 8,127 | 6,966 |
| TESLA ($) | 670,94 | 335,47 | 469,658 | 402,564 |
| VOLKSWAGEN (€) | 218 | 109 | 153,3 | 130,8 |
| STELLANTIS (€) | 14,86 | 7,43 | 10,402 | 8,916 |
Barriera cedolare nel certificato ISIN XS1575027351
Sono presenti due livelli di barriera cedolare nel certificato certificato ISIN XS1575027351. Una prima soglia, collocata al 50% ed una seconda al 70%. La prima, particolarmente ampia, è attiva nei quattro mesi iniziali: giugno/luglio/agosto/settembre 2021 ed è collocata al 50%. È pertanto sufficiente che nessuno dei sottostanti abbia perso oltre il 50% dai prezzi di osservazione iniziale per poter incassare le quattro cedole mensili del 7%.
Un secondo livello di barriera cedolare è in vigore dal quinto mese, fino alla scadenza del certificato. Questa soglia è pari al 70%.
Investire sul settore automobilistico: certificates con maxicedole
La barriera capitale in questo certificato XS1575027351 è posizionata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Se alla scadenza tutti i sottostanti si troveranno sopra il 60% del prezzo di osservazione iniziale, il certificato rimborserà il valore nominale di 1.000 euro. Se i sottostanti dovessero essere sopra il 70% dei prezzi di strike iniziale, a tale ammontare si aggiungerà l’ultima cedola (ed ogni altro coupon eventualmente portato in memoria). Come detto, per le maxi cedole la barriera è invece posizionata al 50%.
Effetto memoria
Il certificato per investire sul settore degli autoveicoli presenta l’effetto memoria. Se una o più azioni si dovessero trovare sotto il livello barriera in una data di osservazione nulla sarebbe definitivamente compromesso. Grazie alla presenza dell’effetto memoria, le cedole potrebbero infatti essere recuperate in una successiva data di osservazione qualora le condizioni per il pagamento delle stesse fosse rispettato.
L’effetto memoria è presente anche nelle maxicedole dei primi quattro mesi.
Dalla data di osservazione del 9 maggio 2022 è presente anche l’opzione autocallable. Se tutti i sottostanti si trovassero sopra i prezzi di osservazione iniziale il prodotto sarebbe richiamato dall’emittente. In tal caso l’investitore riceverebbe tutte le cedole (e le maxicedole) dovute fino a quel momento ed un rimborso pari a 1.000 euro per ogni certificato.
Caratteristiche del certificato XS1575027351
- Codice ISIN: XS1575027351
- Emittente: Citigroup
- Mercato di Negoziazione: Euro TLX
- Sottostanti: cinque aziende del settore degli autoveicoli. Si tratta delle azioni di NIO Inc., osservata tramite ADR, Stellantis N.V., Tesla, Inc., Ford e Volkswagen AG.
- Cedole dei certificates: maxicedole 7% al mese nelle prime quattro rilevazioni (nei mesi di giugno/luglio/agosto/settembre 2021), 0,50% dalla quinta rilevazione in poi.
- Barriera cedolare: 50% nelle prime quattro rilevazioni (nei mesi di giugno/luglio/agosto/settembre 2021), 70% nelle successive.
- Barriera capitale: 60%
- Valore nominale: 1000 euro per certificato
- Durata del certificato: 4 anni, con scadenza 7 maggio 2025.
