È in calendario per il 15 settembre 2021 il fixing di un nuovo certificato di UBS con quattro sottostanti del FTSE Mib. Si tratta dell’emissione ISIN: DE000UH1XK30, legata alle azioni di Ferrari NV, Stellantis, Moncler e Nexi, negoziabile dal 17 settembre in poi.
Si tratta di un prodotto interessante per chi crede che la buona impostazione del settore azionario possa proseguire anche nei prossimi mesi, evitando crolli superiori al 35% sui quattro titoli sottostanti nell’arco di 5 anni, equivalenti alla durata del certificato.
Cedole fino al 9% nel Certificato ISIN DE000UH1XK30
Il nuovo certificato paga cedole condizionate che possono arrivare al 9%, a patto che nessuno dei sottostanti perda oltre il 35% del proprio valore. Nel dettaglio le cedole sono corrisposte su base trimestrale ed hanno un ammontare del 2,25%. La prima data di osservazione sarà il 15 dicembre 2021, seguita dal 15 marzo 2022 e via via nei trimestri successivi, sino alla scadenza, fissata nel settembre 2026. È presente l’opzione del richiamo anticipato del prodotto, che potrebbe accorciare, anche sensibilmente, la vita complessiva del certificato. L’autocallable è presente dalla seconda data di osservazione, quella del 15 marzo 2022. Nel caso in cui si attivasse l’investitore incasserebbe la cedola del periodo (pari al 2,25%) ed il rimborso dell’intero valore nominale, equivalente a 100 euro per ogni certificato detenuto. Non sarebbero corrisposte cedole successive alla data del richiamo del prodotto.
Nel caso in cui il certificato arrivasse a scadenza pagando tutte le cedole il rendimento cedolare massimo sarebbe del 45% in cinque anni. Alla scadenza se tutti i sottostanti si troveranno sopra la barriera, l’investitore incasserà l’ultima cedola del 2,25% ed il rimborso del valore nominale. In caso contrario il certificato rimborserebbe un valore pari al nominale (100 euro) cui andrebbe sottratta la perdita fatta segnare dal peggior sottostante.
Barriera discreta
In questo certificato su azioni del Ftse Mib la barriera è discreta. L’osservazione avviene soltanto alla scadenza della vita del prodotto derivato. Si tratta di un elemento non di poco conto, vista la lunga durata del certificato. Temporanee discese sotto la barriera non precluderebbero il buon risultato del certificato. Per ottenere il pagamento di tutte le cedole ed il rimborso del valore nominale del certificato sarebbe sufficiente che a scadenza i quattro sottostanti si trovassero ad almeno il 65% dei prezzi di osservazione iniziale.
Va poi ricordata la presenza dell’effetto memoria. Anche questo fattore assume una valenza maggiore considerando la durata lunga del prodotto. Nel caso in cui una cedola non fosse pagata potrebbe essere recuperata in una successiva data di osservazione. Per ipotesi, se al termine del terzo trimestre un sottostante si trovasse sotto la barriera cedolare, il certificato non pagherebbe la cedola. Il coupon, però, non sarebbe definitivamente perso. Poniamo che anche alla quarta data di rilevazione un sottostante fosse sotto barriera, mentre alla quinta tutti si trovassero nuovamente oltre il 65% dei prezzi iniziali. In questo caso il possessore del certificato riceverebbe il pagamento della cedola del periodo e delle due precedentemente non incassata. Il pagamento totale dovuto sarebbe quindi pari al 6,75%, ossia 6,75 euro per ogni certificato in portafoglio.
Caratteristiche del certificato ISIN: DE000UH1XK30
- Codice ISIN: DE000UH1XK30
- Emittente del certificato: UBS
- Sottostanti: azioni diFerrari NV, Stellantis, Moncler e Nexi.
- Mercato di negoziazione: SeDex di Borsa Italiana
- Cedole: 2,25% su base trimestrale
- Rendimento cedolare massimo annuo: 9%
- Barriera cedolare: 65%
- Barriera capitale: 65%
- Effetto memoria nelle cedole: sì
- Effetto airbag: no
- Tipologia di barriera: osservata soltanto a scadenza (discreta)
