BTP VALORE: Grandi acquisti nella prima giornata di collocamento. Il controvalore scambiato su Borsa Italiana lunedì 27 febbraio è stato di quasi 6,5 miliardi di euro. La domanda nella giornata inaugurale delle due precedenti emissioni di BTP Valore si era attestata a 5,43 e 4,77 miliardi, per una media quindi di circa 5,10 miliardi (1,34 miliardi in meno).
Rendimento BTP Valore
Perché c’è interesse su questo BTP Valore scadenza 2030 – IT0005583478? Il nuovo buono del Tesoro poliennale paga un tasso del 3,25% nei primi tre anni e successivamente del 4,00% lordo per i restanti tre. Il rendimento di questo bond è quindi crescente, mentre le aspettative per l’andamento dei tassi è opposto, potenzialmente con tagli al costo del denaro per circa 100 punti base (ossia l’1%) nel 2024 da parte di BCE e Federal Reserve.
Inoltre, il rendimento offerto dal nuovo BTP Valore è superiore di circa 0,2-0,3% rispetto a scadenze simili. Analizzando la curva, però, emerge che lo Stato anche nelle precedenti emissioni per privati aveva offerto un rendimento leggermente superiore rispetto a quello di emissioni già presenti sul mercato secondario con scadenze simili.
Conviene comprare il BTP?
La domanda è lecita: conviene davvero comprare il nuovo BTP IT0005583478? Il collocamento prosegue in settimana, questa corsa all’acquisto del BTP Valore è giustificata? La risposta varia probabilmente dalla finalità dell’acquisto.
Come detto, nelle precedenti analisi, il rendimento in termini assoluti non è nulla di eclatante, parliamo del 3,27% netto, valore che scende al 3,07% tolto lo 0,2% di tassazione sul capitale investito. Se lo contestualizziamo nello scenario attuale, con tassi ben più bassi di quelli di ottobre, però, il rendimento appare come relativamente interessante. Conviene comprare questo BTP? Dipende. Uno speculatore potrebbe sperare di rivenderlo nel giro di breve a 100,5-100,7 (considerando le tempistiche tecniche per rivendita e commissione di uscita, non grandi profitti). Per un cassettista che vuole portare il BTP fino a scadenza si tratta di un prodotto che batte gran parte della concorrenza, anche se il rendimento netto è di poco superiore al 3%, senza proteggere l’investitore da altre fiammate dell’inflazione.
BTP Valore IT0005583478
- Emissione: febbraio-marzo 2024
- Scadenza: 2030
- Cedole: trimestrali
- Interesse pagato: 3,25% lordo per i primi tre anni, 4% per i successivi tre anni
- Premio fedeltà: 0,70% per chi compra il BTP Valore in collocamento e mantiene fino a scadenza
- Tassazione: 12,5% sul capital gain e sulle cedole incassate
- Commissioni di acquisto: assenti per chi lo compra in collocamento, standard in base al proprio broker o intermediario per chi lo compra successivamente
Codice ISIN del BTP Valore
Durante il collocamento il codice ISIN di questo bond è IT0005583478. Successivamente il codice ISIN sarà IT0005583486 per chi lo comprerà sul mercato secondario a fine investimento o trading. Va ricordato come il prezzo varierà in base alle condizioni di mercato. Potrà quindi essere sopra la pari o anche scendere su valori più bassi. In ogni caso per chi lo acquista dopo il collocamento non sarà previsto premio fedeltà dello 0,70%. Questo in quanto il bond non è stato detenuto interamente per tutta la durata (sei anni).
- Codice ISIN con premio finale extra – IT0005583478,
- Codice senza premio finale extra – IT0005583486.
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