Focus su certificato con maxicedola di Barclays (ISIN XS3341019753) – Già da qualche settimana Barclays ha quotato un nuovo certificato, che prevede il pagamento di una maxicedola inziale potenziale del 20% lordo e la corresponsione di premi mensili condizionati. Il certificato è costruito su quattro società finanziarie di grande rilievo nel panorama bancario/assicurativo: BPER Banca, Société Generale, Banca MPS e Commerzbank. Il derivato ha un valore nominale di 100 e la scadenza è fissata al 6 maggio 2031, per una durata complessiva di cinque anni. I primi mesi del 2026 sono stati molto positivi per i quattro istituti finanziari con utili in crescita e prospettive future positive. BPER e Société Generale sono quelle che hanno registrato la maggiore crescita, con utili nel primo trimestre rispettivamente in crescita del 23,9% e 5,5%.
Certificato Barclays con maxicedola e barriere al 60%
Barriera capitale
La barriera capitale sul certificato di Barclays è posta al 60% dei valori iniziali dei sottostanti ed è rilevata alla scadenza del certificato (barriera europea). Quindi il certificato rimborsa il valore nominale di 100 euro se alla scadenza tutti i sottostanti registrano un prezzo superiore alla soglia barriera.
Nel caso in cui la barriera venga violata, il certificato rimborserà un ammontare proporzionale al rendimento del sottostante con la performance peggiore (worst-of). Per esempio, se alla scadenza il sottostante peggiore registra un prezzo pari al 40% del suo valore iniziale, il valore di rimborso sarà di 40% x 100 euro = 40 euro, registrando una perdita sul capitale investito.
Barriera cedolare
Barclays fissa la barriera cedolare al 60% dei valori iniziali dei sottostanti. Quindi alle date di rilevazione mensile a partire dal 28 maggio 2026, se i sottostanti hanno un prezzo superiore a tale soglia, il certificato paga le cedole, altrimenti vengono conservate a memoria e pagate successivamente quando i prezzi dei sottostanti sono superiori alla barriera. La caratteristica peculiare di questo certificato è il pagamento di una maxicedola iniziale del 20% (20 euro) e di premi mensili dello 0,42% lordo.
Certificato con maxicedola e efficienza fiscale
Per chi ha minusvalenze residue nello “zainetto fiscale” e opera con una banca che applica la compensazione immediata, il certificato di Barclays consente di compensare la maxicedola del 20% con perdite accumulate precedentemente. Essendo la maxicedola riconducibile alla categoria dei “redditi diversi”, la stessa è compensabile con minusvalenze pregresse che scadono dopo quattro anni dal loro realizzo.
Quindi, incassata la maxicedola, la stessa viene portata in riduzione delle minusvalenze presenti nel cassetto fiscale e su questa somma non verrà applicata l’aliquota del 26% (solo nel caso in cui le minusvalenze presenti nel cassetto fiscale siano capienti).
Dopodiché l’investitore può decidere di tenere il certificato fino alla fine della sua vita, con l’intento di ottenere il rimborso del valore nominale se i sottostanti restano sopra la barriera capitale, oppure rivenderlo subito, generando una minusvalenza con nuova scadenza a quattro anni, spostando in avanti la “data di scadenza” fiscale delle perdite.
Autocall a partire da aprile 2027
Altro elemento caratterizzante questo certificato è la presenza dell’autocall a partire da aprile del prossimo anno. Da quella data, il certificato potrebbe essere rimborsato anticipatamente quando alle date di rilevazione il valore dei sottostanti sono superiori al 100% dei loro valori iniziali. In questo caso, l’emittente rimborsa prima della scadenza il valore nominale di 100 euro e paga tutte le cedole maturate.
I livelli da monitorare
Di seguito la tabella esplicativa dei valori iniziali e soglie barriera per monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento dei premi mensili:
| Società | Valore iniziale | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| BPER Banca | 12,46 Eur | 7,476 Eur | 7,476 Eur |
| Société Generale | 71,14 Eur | 42,684 Eur | 42,684 Eur |
| Banca MPS | 9,10 Eur | 5,46 Eur | 5,46 Eur |
| Commerzbank | 35,48 Eur | 21,288 Eur | 21,288 Eur |
Caratteristiche tecniche del certificato di Barclays:
- ISIN: XS3341019753;
- Emittente: Barclays;
- Data di emissione: 28 aprile 2026;
- Data di scadenza: 6 maggio 2031;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
- Barriera capitale: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si
- Maxicedola condizionata: 20%
- Cedola condizionata: 0,42% lordo mensile
- Sottostanti (basket worst-of): BPER Banca, Société Generale, Banca MPS e Commerzbank;
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
