Tra i certificati a capitale condizionatamente protetto, sul settore moda e lusso troviamo il derivato strutturato da Barclays con ISIN XS3305493515. Il certificato è costruito su quattro grandi players del settore luxury goods: LVMH Louis Vuitton, Kering, EssilorLuxottica e CIE Financiere Richemont. Il certificato è stato emesso il 10 aprile del 2026 e la scadenza è fissata al 17 aprile 2030, per una durata complessiva di circa quattro anni.
Il settore del lusso ha registrato negli ultimi tre mesi del 2026 un ribasso del 9%, causa le tensioni geopolitiche impattanti sul prezzo dell’energia, con conseguente inasprimento della congiuntura economica. Nonostante la volatilità sui mercati, gli analisti di settore prevedono un 2026 di normalizzazione forzata, con una ripresa contenuta e un settore che mostra una maggiore resilienza.
Focus sul mondo luss e protezione fino a -35%
Barriera capitale
Il certificato su azioni del lusso di Barclays pone la barriera capitale a scadenza (barriera europea) al 65% dei valori iniziali dei sottostanti, offrendo all’investitore una protezione da forti ribassi del mercato azionario. Quindi se il sottostante con la performance peggiore (worst-of) non scende al di sotto di questa soglia, alla scadenza riceverà come rimborso il valore nominale del certificato pari a 100 euro.
Viceversa, se il worst-of scende al di sotto di questa soglia, il rimborso seguirà l’andamento di questo sottostante. Ad esempio, nel caso in cui il titolo alla scadenza registra un prezzo pari al 60% del valore iniziale il rimborso sarà pari a 60% x 100 euro = 60 euro, registrando una perdita sull’investimento effettuato.
Barriera cedolare
La barriera cedolare è posta al 65% dei valori iniziali dei sottostanti e segue anch’essa la logica del worst-of. La cedola, pari all’1,02% lordo, è pagata mensilmente dall’11 maggio 2026 ed è corrisposta quando alle date di rilevazione mensili il sottostante peggiore abbia un valore maggiore della relativa soglia barriera. In caso contrario, l’investitore non riceverà nessun flusso cedolare. Il premio non pagato non viene perso, ma conservato e corrisposto quando le condizioni per il pagamento saranno nuovamente soddisfatte (effetto memoria).
Autocall a partire da aprile 2027
Il certificato su azioni del lusso incorpora l’autocall, cioè il rimborso anticipato automatico. Il richiamo si attiva quando il prezzo del sottostante peggiore registri, ad una delle date di valutazione, un prezzo uguale o maggiore al prezzo iniziale. La caratteristica peculiare di questo derivato è che la rilevazione della barriera autocall avviene mensilmente da aprile 2027. Quindi per il primo anno di vita, il certificato non sarà soggetto al richiamo anticipato e l’investitore può incassare le cedole senza vedersi rimborsato il valore nominale già nei primi istanti di vita del derivato (sempre se la condizione per il pagamento della cedola è rispettata). Se alle date di rilevazione a partire da aprile del prossimo anno, il worst-of supera la soglia autocall, l’emittente rimborserà il valore nominale e pagherà tutte le cedole maturate.
I livelli da monitorare
La tabella espone i prezzi iniziali e i valori barriera da tenere sott’occhio per monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole mensili:
| Società | Prezzo iniziale | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| LVMH | 483,30 Eur | 314,15 Eur | 314,15 Eur |
| Kering | 276,45 Eur | 179,69 Eur | 179,69 Eur |
| EssilorLuxottica | 199,25 Eur | 129,51 Eur | 129,51 Eur |
| CIE Financiere Richemont | 153,35 Chf | 99,68 Chf | 99,68 Chf |
Caratteristiche tecniche del certificato su azioni del lusso di Barclays:
- ISIN: XS3305493515;
- Emittente: Barclays;
- Data di emissione: 10 aprile 2026;
- Data di scadenza: 17 aprile 2030;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Autocallable Barrier Worst-of Phoenix Certificate;
- Barriera capitale: 65% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 65% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Cedole condizionate: 1,02% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): LVMH, Kering, EssilorLuxottica e CIE Financiere Richemont.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
