Focus su certificato su azioni italiane di Vontobel con ISIN DE000VY15M38, una recente emissione di Vontobel su azioni italiane operanti nei settori delle infrastrutture e delle utilities. Le azioni oggetto del certificato sono Buzzi Unicem, Snam, Terna e WeBuild. Il certificato ha valore nominale di 100 euro e ha scadenza il 16 ottobre 2028.
Certificato su azioni italiane con barriere al 60% e autocall
Barriera capitale
Il certificato su azioni italiane di Vontobel pone la barriera capitale al 60% dei valori iniziali dei sottostanti ed è di tipo europeo, cioè osservabile alla scadenza del certificato. Il derivato, quindi, protegge da ribassi fino al 40% dei corsi azionari. Infatti, se alla scadenza tutti i sottostanti quotano sopra la soglia barriera, il certificato rimborsa il valore nominale pari a 100 euro.
Altrimenti, se il sottostante con la performance peggiore (worst-of) quota sotto la soglia barriera, l’investitore riceverà un rimborso che riflette l’andamento di questo sottostante. Ad esempio, se il sottostante worst-of ha un prezzo pari al 40% del valore iniziale, il valore rimborsato sarà pari a 40% x 100 euro = 40 euro, registrando una perdita sul capitale investito del 60%.
Barriera cedolare
La barriera cedolare è posta anch’essa al 60% dei valori iniziali e le rilevazioni avvengono mensilmente a partire dal 18 maggio 2026. Il tasso cedolare mensile lordo è dell’1%, traducendosi in un rendimento cedolare annuo potenziale del 12%. Ad ogni data di valutazione, se il sottostante worst-of viola la barriera cedolare, la cedola non verrà corrisposta. Il premio non andrà perso, ma conservato a memoria: quando le condizioni per il pagamento delle cedole sarà nuovamente rispettato, il certificato paga la cedola corrente e quelle conservate a memoria.
Autocall con struttura step-down
Il certificato su azioni italiane di Vontobel prevede il richiamo anticipato automatico (autocall). Il richiamo automatico si attiva quando il valore dei sottostanti quota sopra ad una certa percentuale rispetto ai relativi valori iniziali.
Alla prima data di valutazione, il 16 luglio 2026, la percentuale è fissata al 100%, poi successivamente si riduce mensilmente di un punto percentuale fino a raggiungere il 74%. In caso di esercizio, l’emittente rimborsa il valore nominale e paga tutte le cedole maturate.
I livelli da monitorare
La tabella che segue espone i valori iniziali e i livelli barriera da monitorare per il rimborso del valore nominale e il pagamento delle cedole:
| Società | Prezzo iniziale | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| Buzzi | € 47,92 | € 28,752 | € 28,752 |
| Snam | € 6,64 | € 3,984 | € 3,984 |
| Terna | € 10,18 | € 6,108 | € 6,108 |
| WeBuild | € 2,62 | € 1,573 | € 1,573 |
Di seguito le caratteristiche principali del certificato su azioni italiane di Vontobel:
- ISIN: DE000VY15M38;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 20 aprile 2026;
- Data di scadenza: 16 ottobre 2028;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Cedole condizionate: 1,00% lordo mensile;
- Sottostanti (basket worst-of): Buzzi Unicem, Snam, Terna e WeBuild.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
