Da Marex Credit linked certificates su Unicredit e BNP Paribas

Fra le ultime emissioni su Borsa Italiana troviamo due credit linked di Marex legati a Unicredit e BNP Paribas con un rendimento. Si tratta di strumenti utili per diversificare il rischio, in quanto il sottostante non è l’azione, ma bensì il debito delle due banche.  

Focus su due nuovi Credit Linked sul debito subordinato di UniCredit (ISIN IT0006767344), con rendimento fino al 5,30% lordo) e BNP Paribas (IT0006767351), con rendimento fino al 5,00%)e scadenza luglio 2031.

Come funziona un certificato credit linked?

Come funzionano i credit linked certificates? Sono previsti premi fissi, pagati a patto che non si verifichi nessun evento di credito (fallimento, mancati pagamenti, ristrutturazione del debito, ect..). numeri alla mano, il certificato su Unicredit paga premi fissi annuali del 5,30%, mentre quello su BNP Paribas del 5,00% lordo. In entrambi i casi le cedole sono staccate su base semestrale. Alla scadenza, poi, salvo eventi di credito, è prevista la restituzione dell’intero valore nominale.

Operativamente le cedole semestrali del prodotto verranno corrisposte a giugno e dicembre di ogni anno e sono calcolate pro-rata temporis. Il primo coupon è previsto a giugno, con data di pagamento 20 giugno 2025.

Un investimento con scadenza 2031

La scadenza è fissata per il 2031 senza possibilità di rimborso anticipato automatico o callable a discrezione dell’emittente.

Nel caso in cui invece si verifichi un evento di credito, le cedole non verranno più corrisposte e il rimborso a scadenza sarà calcolato utilizzando il Tasso di Recupero (Recovery Rate) sul debito subordinato. Viceversa, come detto, i premi sono fissi, ossia non legati ad alcuna condizione di prezzo delle rispettive azioni (in quanto si tratta di certificati legati al debito delle due entità bancarie).

Quotazione in real time giornaliera su Borsa Italiana dove Marex, oltre ad essere emittente dello strumento (giudizio agenzia di rating S&P: BBB), svolge il ruolo di Liquidity Provider, presenziando quindi sul book di negoziazione con proposte in denaro e lettera per favorire la negoziazione.

Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I rendimenti indicati sono lordi, tassazione 26%.