Investire in azioni in una congiuntura di incertezza economica e politica è sempre complesso, vediamo quindi alcuni certificati selezionati sull’Equity fra le emissioni di Banco BPM con distanza minima dalla barriera a scadenza 40% e rendimenti potenziali su base annua superiori al 10%.
Il contesto di mercato per i certificati selezionati
L’investitore che si trovi oggi a decidere dove allocare i propri risparmi, deve districarsi da una mole di informazioni davvero elevata. Proviamo a valutare il contesto di mercato in breve, per poi spostarci ad analizzare alcuni certificati selezionati fra le emissioni di sull’Equity, ossia su panieri azionari.
Gli Stati Uniti
L’S&P500, il principale indice di riferimento sul mercato statunitense, ha ceduto circa il 5% rispetto ai massimi raggiunti a fine marzo. Il suo valore ha ritracciato sotto la soglia simbolica dei 5000 punti, in uno scenario di decelerazione degli acquisti. Le cause sono molteplici. In questo elenco, annoveriamo tra le più impattanti: le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, la politica monetaria della Federal Reserve e forse anche lo stop a buyback delle società in vista delle trimestrali. Nessun crollo all’orizzonte, ma si intravedono segnali di distribuzione dopo i rialzi di questi mesi.
L’Europa
Nel Vecchio Continente, invece, la “moda” del riacquisto delle azioni proprie è ancora contenuta. Al contrario, l’impatto degli altri due fattori si avverte come negli USA. Malgrado, tuttavia, un’ultima settimana segnata dall’incertezza per le tensioni in Medio Oriente, i mercati vedono più vicini i tagli ai tassi da parte della BCE, mentre per la Federal Reserve probabilmente bisognerà attendere dopo l’estate. L’inflazione è ancora ben lontana dall’essere in un intorno dell’obiettivo del 2%, eppure i mercati non hanno risposto negativamente alle dichiarazioni di Christine Lagarde. Maggiore cautela, invece, sul fronte americano.
Dopo questa breve analisi di scenario proseguiamo esaminando alcuni certificati sull’Equity di Banco BPM.
I certificati selezionati sull’Equity
Quando, come anticipato, la situazione è di incertezza, gli strumenti finanziari complessi possono essere una buona soluzione alternativa. In particolare, i Certificati Equity Premium Autocallable su Basket Worst Of di Azioni permettono di investire in azioni, ma con premi mensili incondizionati.
Nell’emissione occorsa il 22 di marzo 2024, sono tre i certificati selezionati sull’Equity di cui ci soffermeremo. Essi hanno tutti scadenza triennale (marzo 2026) e sono dotati della clausola di rimborso anticipato (altrimenti detta Autocall). Questa si attiva qualora tutti i sottostanti siano sopra il loro valore iniziale. Il rimborso del capitale investito, in questo caso, sarà alla pari, a cui si deve aggiungere il premio del mese in cui viene esercitata l’autocall.
Investire nel mercato automobilistico
Tra i certificati selezionati sull’Equity ce n’è uno, in particolare, interamente focalizzato sul mercato automobilistico. IT0005587404 ha come sottostanti Volkswagen e Stellantis, barriera a scadenza al 55% e un premio mensile pari allo 0,7% (8,4% p.a.). Il titolo ad oggi è scambiato in un intorno di 98,66 euro (prezzo Lettera), quotando pertanto sotto la pari.
Ai premi mensili va quindi aggiunto anche il capital gain in caso di rimborso al valore nominale di 100 euro. La clausola di autocall si attiva per questo certificato a partire dal nono mese di vita e successivamente rimane in vigore fino alla sua scadenza.
Il settore dell’automotive
Investire nel settore automotive, in questo periodo, significa doversi misurare con un mercato con discreti margini di volatilità. Sicuramente da un lato può essere un elemento di incertezza, che tuttavia con il giusto timing può diventare un’interessante opportunità.
I veicoli elettrici, infatti, non hanno ancora conquistato i consumatori ed è in corso una guerra sui prezzi che porterà l’industria a dover trovare nuove economie di scala. Stellantis e Volkswagen sono due colossi del panorama internazionale, dalla loro strategia non dipende solamente il futuro del certificato IT0005587404 ma quello di migliaia di lavoratori e aziende dell’indotto.
Investire nel mercato bancario
Se invece è il mercato bancario quello a destare maggiore interesse, può vale la pena esaminare il certificato IT0005587412. Esso ha come azioni sottostanti Intesa Sanpaolo e UniCredit, le due maggiori banche italiane. Le caratteristiche tecniche di questo certificato selezionato sono: barriera al 55%, coupon mensile non condizionato allo 0,78% (9,36% p.a.) e clausola di autocall a partire dal nono mese dall’emissione.
Diversamente dal certificato precedente, IT0005587412 quota attorno alla pari (100,34 euro Lettera). Dopo la resilienza mostrata dalle banche e a seguito della dichiarazione di Christine Lagarde sui tassi BCE, questo è di sicuro un certificato da guardare con attenzione.
Investire su basket azionari
Tra i certificati selezionati sull’Equity vi è anche IT0005587321. Questo prodotto, sebbene abbia una struttura simile ai due precedenti, si differenzia per un particolare sostanziale: la data da cui scatta l’autocall. Infatti, anziché partire dal nono mese dall’emissione, essa è possibile già dal sesto mese. I titoli azionari sottostanti di questo certificato sono: Stellantis, STMicroelectronics, Credit Agricole. Il premio è sempre mensile incondizionato ed è pari allo 0,72% (8,64% p.a.), mentre la barriera al 50%. Il prezzo lettera al momento è ancora sotto la pari (attorno a 99 euro a certificato), il che permetterebbe di beneficiare di un capital gain a scadenza, oppure al momento dell’eventuale rimborso anticipato.
Il mercato della tecnologia
Se dei mercati dell’automotive e bancario abbiamo già fatto cenno, ancora non si è parlato di quello della tecnologia e dei semiconduttori. Ad oggi il mercato, soprattutto sponda Taiwan, sta soffrendo delle condizioni geopolitiche e della domanda dei consumatori non ottimali. L’Intelligenza Artificiale, tuttavia, è un volano di crescita che difficilmente verrà limitato nel lungo termine da questa serie di concause. La domanda di alcuni semiconduttori, dunque, fortemente legata a questa nuova tendenza, potrà beneficiarne. Fra i titoli italiani del comparto troviamo STM, uno dei sottostanti del certificato ISIN IT0005587321, con premi fissi dello 0,72% mensile e barriere al 50%.
Certificates per investire sull’Equity
Tutti i certificati emessi da Banco BPM sono consultabili sul sito dell’Emittente a questo link. Di seguito trovate alcuni certificati selezionati per questo articolo sull’Equity con barriere distanti almeno il 40% e rendimenti potenziali superiori al 10% annuo
| ISIN | TIPOLOGIA | SOTTOSTANTE | PREZZO INDICATIVO (18/4/2024) | DATA EMISSIONE | SCADENZA | CEDOLE MENSILI NON CONDIZIONATE | BARRIERA % |
| IT0005587971 | Equity Premium Autocallable | Bper /Eni/Volkswagen | 101,42 | 19/3/2024 | 19/3/2026 | 0,85% | 50% |
| IT0005587297 | Equity Premium Autocallable | BMW/A2A/Unicredit | 99,91 | 19/3/2024 | 19/3/2026 | 0,75% | 50% |
| IT0005587321 | Equity Premium Autocallable | Stellantis/STM/Credit Agricole | 98,99 | 19/3/2024 | 19/3/2026 | 0,72% | 50% |
| IT0005587404 | Equity Premium Autocallable | Volkswagen/Stellantis | 98,72 | 19/3/2024 | 19/3/2026 | 0,70% | 55% |
| IT0005587412 | Equity Premium Autocallable | Intesa/Unicredit | 100,14 | 19/3/2024 | 19/3/2026 | 0,78% | 55% |
| IT0005587149 | Equity Premium Autocallable | BMW/Unicredit | 99,78 | 19/3/2024 | 19/3/2026 | 0,79% | 55% |
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I rendimento potenziali indicati sono lordi, tassazione al 26%.
