Un certificato per puntare sulle banche europee

investire sulle banche
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Quattro grandi nomi del comparto bancario europeo, per un rendimento potenziale fino al 12,50%. Ecco il certificato ISIN XS2881370485, che ha per sottostanti le azioni di Unicredit, UBS, Banco BPM e BBVA, acronimo di Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.

Numeri alla mano le barriere sono ampie, in quanto collocate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. il livello del 60% vale sia come barriera cedolare che come barriera capitale, proteggendo quindi l’investitore anche a fronte di moderati ribassi dei sottostanti.

Scheda del certificato ISIN XS2881370485

Partiamo quindi dai livelli chiave di prezzo, illustrati nella tabella che segue, per poi proseguire l’analisi del certificato.

AzioniPrezzo inizialeBarriera cedolareBarriera capitale
Unicredit42,27525,36525,365
Ubs26,8916,13416,134
Banco BPM6,4023,84123,8412
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria9,5525,73125,7312

Il certificato è già quotato sul secondario di Borsa Italiana da un paio di mesi ed ha una vita massima di tre anni, con scadenza naturale nel novembre 2027. Da notare la presenza dell’opzione del richiamo anticipato, attiva già dalla prima finestra di osservazione con trigger al 100%. Questo livello dalla quinta finestra cedolare scende al 95% per poi calare ulteriormente un anno dopo al 90% facilitando quindi la possibilità di richiamo anticipato (autocall).

Rendimento fino al 12,50% lordo annuo

Il certificato paga premi trimestrali lordi del 3,125%, che saranno distribuiti ai possessori del prodotto a patto che i quattro titoli bancari si trovino sopra le rispettive barriere, collocate al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Pertanto, con questo certificato si incassa un rendimento cedolare in doppia cifra anche in caso di moderati ribassi dei sottostanti, a patto che i cali non superino il 40%.

Fra gli elementi chiave del certificato troviamo anche la barriera europea, con osservazione soltanto alla scadenza. Spicca poi l’effetto memoria dei premi, che permette il recupero di una cedola eventualmente non pagata nella prima finestra utile in cui si verifichino nuovamente le condizioni per il pagamento dei premi.

Vale la pena ricordare l’efficienza fiscale dei certificati. Eventuali premi incassati possono essere utilizzati per compensare minusvalenze pregresse presenti nello zainetto fiscale. In questo caso sarebbero incassati netti (fino a compensazione della precedente minusvalenza). Viceversa, la tassazione sui proventi dei certificati è pari al 26%.

Scenari alla scadenza del certificato su azioni delle banche europee

Nel caso in cui il certificato non venga richiamato anticipatamente, la naturale scadenza è fissata nel novembre 2027, con ultima rilevazione 4/11/2027. Se le quattro azioni bancarie si troveranno sopra le rispettive barriere i possessori del certificato riceveranno l’ultimo premio (con effetto memoria) ed il rimborso del valore nominale di 100 euro per certificato.

In caso contrario il rimborso sarebbe pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal worst of. In questo caso il rimborso sarebbe inferiore a 60 euro per certificato con una potenziale perdita.

Scheda del certificato su grandi banche europee

  • Emittente: Barclays
  • Codice ISIN: XS2881370485
  • Mercato di negoziazione: Euro TLX di Borsa Italiana
  • Premi potenziali lordi: 3,125% su base trimestrale
  • Rendimento cedolare massimo: 12,50% annuo
  • Azioni sottostanti: UBS, Unicredit Bank, BBVA, Banco BPM
  • Livello barriera cedolare e capitale: 60%
  • Effetto memoria delle cedole: sì
  • Valore nominale: 100 euro
  • Tipologia di barriera: osservata solo a scadenza

I certificati di investimento sono prodotti complessi ed il capitale è a rischio. Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento. I rendimenti potenziali menzionati nel testo sono da intendersi lordi, con tassazione al 26%.


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