Quattro banche europee, una barriera cedolare e capitale fissata al 60% dei prezzi iniziali e premi – con effetto memoria – fino all’1% lordo su base mensile, per un rendimento che può arrivare al 12% su base annua. Ecco i punti chiave del certificato ISIN DE000VC97H08, emesso da Vontobel con le azioni di Banca Monte Paschi Siena, Société Générale, Banco Santander e Commerzbank per sottostanti.
Focus sul settore bancario europeo
Il settore bancario è stato uno dei più tonici in questi ultimi anni riuscendo a massimizzare i profitti grazie ai tassi alti. Nel frattempo, la cura dimagrante dal lato dei costi effettuata negli anni precedenti ha permesso alle banche di avere strutture efficienti, in grado di reggere anche a tassi più bassi in maniera profittevole. Ecco, quindi, che il comparto resta ben impostato in borsa.
Fra gli elementi chiave del certificato troviamo un prezzo nominale pari a 100 euro (anche se al momento il prodotto quota a sconto, con una quotazione lettera in area 99 euro). Il derivato strutturato da Vontobel paga premi pari all’1% lordo ogni mese a patto che nessuna delle azioni sottostanti abbia perso il 40% o più dai prezzi di osservazione iniziale. Pertanto, si incassa un euro per ogni certificato detenuto in portafoglio.
È poi presente l’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui un premio non fosse pagato, non sarebbe definitivamente perso. Potrebbe infatti essere incassato in una successiva finestra di osservazione qualora tutti i sottostanti fossero nuovamente sopra barriera.
Scenari alla scadenza

La vita massima di questo certificato di investimento è pari a due anni e mezzo, con scadenza giugno 2027. A partire dal sesto mese, però, è presente l’opzione del richiamo anticipato, ossia l’autocall. Nel caso in cui i quattro titoli si trovassero sopra i prezzi iniziali il prodotto si estinguerebbe anticipatamente. Il trigger per l’attivazione dell’autocall scende progressivamente dell’1% su base mensile. Pertanto, al 7° mese è sufficiente che i titoli siano al 99%, mentre all’8% mese basterebbe il 98% e così via.
Nel caso in cui non si attivi l richiamo anticipato alla naturale scadenza del certificato sono possibili due scenari. Se le azioni delle quattro banche europee si troveranno sopra le rispettive barriere il certificato rimborserà 100 euro, ossia il valore nominale, l’ultimo premio (e ogni cedola eventualmente non pagata e portata in memoria). In caso contrario, invece, il rimborso sarebbe proporzionale con la performance del worst of, con una conseguente perdita per l’investitore.
Scheda del certificato sul settore bancario europeo – ISIN DE000VC97H08
Ecco di seguito i livelli monitorare del certificato, con le azioni sottostanti, i prezzi iniziali ed i livelli di barriera cedolare e barriera capitale, equivalenti al 60% dei prezzi iniziali.
Le banche europee sottostanti | Prezzo iniziale | Barriera cedolare | Barriera capitale |
Société Générale | 27,31 | 16,386 | 16,386 |
Banca Monte Paschi Siena | 6,58 | 3,948 | 3,948 |
Banco Santander | 4,662 | 2,7972 | 2,7972 |
Commerzbank | 15,17 | 9,102 | 9,102 |
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non costituisce in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I certificati sono prodotti complessi e l’investimento con questi prodotti espone l’investitore al rischio di perdita parziale o totale del capitale. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%.