Investire sugli indici con cedole fino all’8% annuo

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UBS ha emesso un certificato di investimento (ISIN DE000UP69D10) che ha per sottostanti quattro indici mondiali con cedole fino all’8% su base annua. Il prodotto è a capitale condizionatamente protetto, con barriera capitale e barriera cedolare allineate al 75% dei prezzi di osservazione iniziali.

Gli indici sottostanti sono Eurostoxx Banks, il paniere che raggruppa le maggiori banche europee, il Nikkei 225, che raccoglie i maggiori titoli del mercato giapponese, il Nasdaq 100, dove sono quotati i colossi tecnologici americani e Ishares Msci Emerging Market ETF. Quest’ultimo è un ETF che replica l’indice di riferimento MSCI per azioni a media e larga capitalizzazione dei mercati emergenti.

Un certificato su indici con cedole fino all’8% annuo

Sono previsti premi del 4% lordo su base semestrale, per un rendimento che può arrivare fino all’8% su base annua. Le cedole sono staccate a patto che i quattro indici si trovino sopra barriera, ossia il 75% dei prezzi iniziali.

Va ricordata anche l’efficienza fiscale dei certificates. Qualora si avessero minusvalenze nello zainetto fiscale i certificates possono essere utilizzati per compensarle in quanto generano reddito diverso. Ecco, quindi, che sia profitti da capital gain che eventuali coupon ricevuti potrebbero diventare netti, compensando precedenti perdite. Viceversa la tassazione, come in tutti i certificati di investimento, è del 26%.

Scadenza massima 2029

Interessante la lunga scadenza, pari a cinque anni e la presenza dell’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui un premio non sia staccato potrà essere recuperato in seguito qualora in una finestra cedolare successiva tutti gli indici sottostanti siano nuovamente sopra barriera.

La lunga scadenza ovviamente espone l’investitore ad una maggiore duration con gli annessi rischi di volatilità temporanea. Per contro, se vi fossero discese degli indici vi sarebbe ampio tempo per puntare su una ripresa delle quotazioni, con eventuale incasso delle cedole non pagate.

Il prodotto è quindi indicato a chi può investire con un orizzonte temporale lungo e ha una view laterale o moderatamente rialzista sugli indici sottostanti. Per ottenere un profitto è necessario che nessuno di essi scenda del 25% dai prezzi di fixing, viceversa si parteciperebbe al calo del worst of, quello con la peggior performance.

Prezzi di fixing e valori chiave del certificato su indici di UBS

Indice sottostantePrezzo di fixingBarriera cedolaBarriera capitale
Eurostoxx Banks146,62109,965109,965
Nikkei 22539367,5829525,68529525,685
Nasdaq 10021368,179716026,134816026,1348
Ishares Msci Emerging Market44,0333,022533,0225

Il prodotto è già quotato su Borsa Italiana dove la liquidità è garantita dall’emittente con i tradizionali orari di negoziazione del mercato.

Il presente testo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria. I certificati sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. I rendimenti indicati sono lordi e la tassazione vigente al momento è del 26%.


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