Come investire con i certificates, con premi mensili e la protezione aggiuntiva dell’airbag? Una proposta arriva da BNP Paribas, che ha emesso una nuova serie di certificates con cedole mensili fra lo 0,65% (7,80% annualizzato) e l’1,80% (21,60 % lordo su base annua). Focus sui nuovi certificates Airbag Cash Collect.
Cedole mensili e airbag
Un mix fra protezione e rendimento. Ecco la caratteristica chiave dei nuovi certificates di BNP Paribas. I certificates prevedono cedole mensili, effetto airbag e anche il richiamo anticipato a partire dal sesto mese, con trigger costante al 100% dei prezzi di osservazione iniziale. Da segnalare anche l’effetto memoria delle cedole.
Scenari alla scadenza dei certificates
Se non si attiva l’opzione del richiamo anticipato, alla naturale scadenza dei certificates sono possibili due scenari. Nel caso in cui la quotazione di tutti i sottostanti sia pari o superiore al Livello Airbag, il Certificate rimborsa l’Importo Nozionale più il premio mensile e gli eventuali premi non pagati precedentemente (Effetto Memoria).
In caso contrario, ossia se il prezzo di almeno uno dei sottostanti è inferiore allo strike, si attiva l’Effetto Airbag proteggendo quindi l’investitore. Il rimborso finale sarebbe più alto rispetto alla performance fatta registrare dal worst of.
Come funziona l’effetto airbag?
La presenza dell’effetto airbag permette di limitare gli effetti negativi di eventuali ribassi delle azioni sottostanti dei certificates. Nel dettaglio, in particolare se il calo superasse lo strike di pochi punti percentuali, l’effetto airbag limiterà notevolmente la perdita rispetto a un classico certificato cash collect.
Come si calcola il rimborso in un certificato con airbag? Se alla scadenza la quotazione dell’azione con la performance peggiore del paniere è su un valore inferiore al Livello Airbag si attiva l’Effetto Airbag. Il possessore del certificato ricede un valore pari al nominale decurtato dell’eccedenza della perdita oltre al livello airbag, moltiplicata per un coefficiente che è pari a 1,6667 nei certificates con airbag al 60% e 2 in quelli con airbag al 50%.
A titolo esemplificativo, se il worst of del certificato ISIN NLBNPIT235F6 (su C3.AI, Nvidia e Meta Platforms) si trovasse sopra i prezzi iniziali, o con cali del 10-20-30-40%, il certificato pagherebbe tutte le cedole e rimborserebbe l’intero valore nominale.
Se la perdita superasse il 50%, ecco che si attiverebbe l’airbag. Nell’ipotesi in cui il calo fosse del 55%, il certificato rimborserebbe il nominale (100), decurtato del 5% (eccedenza del calo oltre il livello airbag), moltiplicato per un coefficiente di 2. Il rimborso sarebbe quindi pari a 90, con una perdita del 10% a fronte di una discesa del 55% da parte del worst of. Da notare come in caso di veri e propri tracolli (esempio -90%) l’airbag perde parte della sua efficacia, pur riducendo la perdita complessiva.
Investimenti tematici con la protezione dell’airbag
Numerosi certificates sono scritti su basket tematici. Tre prodotti, per esempio, sono legati al comparto banking italiano. Le azioni di Intesa Sanpaolo, Banco BPM e UniCredit Bank sono i sottostanti del certificato ISIN NLBNPIT23528. Airbag al 60% e cedole mensili condizionate dello 0,85% lordo.
Struttura simile, ma il rendimento potenziale sale all’1% mensile con il certificato su Fineco, Mediobanca e Monte dei Paschi di Siena (ISIN NLBNPIT23536). Si arriva addirittura all’1,20% mensile condizionato con il certificato su Intesa Sanpaolo, Banco BPM, Banca Monte Dei Paschi Di Siena e Finecobank (Codice ISIN NLBNPIT23544).
Per chi vuole puntare sul lusso italiano, con il plus dell’airbag, troviamo il certificato che ha per sottostante Moncler, Brunello Cucinelli, Ferrari e Salvatore Ferragamo. Barriera al 60% e cedole mensili fino allo 0,75%, mentre l’ISIN è NLBNPIT23577. Focus sulla tecnologia americana e sul mondo microchip e intelligenza artificiale con il certificato che ha per sottostanti C3.AI, Meta Platforms e Nvidia (ISIN NLBNPIT235F6). Barriera al 50%, sempre con airbag e cedole mensili fino all’1,15% lordo.
Cedole mensili dell’1,80% per un rendimento potenziale che supera il 20% con il certificato su Enphase Energy, SolarEdge, Bloom Energy, sempre con la presenza dell’effetto airbag. (ISIN NLBNPIT235I0). Tutti i prodotti sono indicati nella tabella seguente, dove sono anche presenti i livelli airbag, cedole condizionate e altri dettagli dei certificates di BNP Paribas.
Scheda dei certificati con airbag di BNP Paribas su panieri di azioni
| CODICE ISIN | AZIONI SOTTOSTANTI | VALORE INIZIALE | BARRIERA PREMIO/ LIVELLO AIRBAG | POTENZIALE PREMIO MENSILE |
| NLBNPIT23528 | Intesa Sanpaolo | 3,56 € | 60% | 0,85% (10,20% p.a) |
| Unicredit | 36,32 € | |||
| Banco BPM | 6,60 € | |||
| NLBNPIT23536 | Finecobank | 14,92 € | 60% | 1% (12% p.a.) |
| Mediobanca | 14,84 € | |||
| Banca Monte Dei Paschi Di Siena | 5,00 € | |||
| NLBNPIT23544 | Intesa Sanpaolo | 3,56 € | 60% | 1,20% (14,40% p.a.) |
| Banco BPM | 6,60 € | |||
| Banca Monte Dei Paschi Di Siena | 5,00 € | |||
| Finecobank | 14,92 € | |||
| NLBNPIT23551 | Bper | 4,89 € | 60% | 1,05% (12,60% p.a.) |
| Telecom | 0,25 € | |||
| Diasorin | 99,94 € | |||
| Tenaris | 15,80 € | |||
| NLBNPIT23569 | Eni | 14,66 € | 60% | 0,75% (9% p.a.) |
| Tenaris | 15,80 € | |||
| Leonardo | 23,60 € | |||
| STMicroelectronics | 38,71 € | |||
| NLBNPIT23577 | Moncler | 63,02 € | 60% | 0,75% (9% p.a.) |
| Brunello Cucinelli | 95,10 € | |||
| Ferrari | 384,10 € | |||
| Salvatore Ferragamo | 9,58 € | |||
| NLBNPIT23585 | A2A | 1,93 € | 60% | 0,65% (7,80% p.a.) |
| Veolia Environnement | 30,74 € | |||
| Nextera | 75,8700 $ | |||
| Dominion | 53,7800 $ | |||
| NLBNPIT23593 | Repsol | 14,96 € | 60% | 1% (12% p.a.) |
| Siemens | 24,35 € | |||
| Neste OYJ | 19,45 € | |||
| Totalenergies | 67,00 € | |||
| NLBNPIT235A7 | Leonardo | 23,60 € | 60% | 0,85% (10,20% p.a.) |
| Rheinmetall | 531,20 € | |||
| Boeing | 186,6100 $ | |||
| MTU Aero Engines Ag | 232,10 € | |||
| NLBNPIT235B5 | Tesla | 174,9500 $ | 60% | 1,15% (13,80% p.a.) |
| Ford | 12,1500 $ | |||
| Porsche | 49,41 € | |||
| NLBNPIT235D1 | Royal Caribbean Cruises | 147,7000 $ | 60% | 0,90% (10,80% p.a.) |
| Tripadvisor | 18,4500 $ | |||
| Airbnb | 146,3700 $ | |||
| NLBNPIT235E9 | United Airlines Holdings | 54,6200 $ | 60% | 0,90% (10,80% p.a.) |
| Deutsche Lufthansa | 6,64 € | |||
| Easyjet | 474,90 GBp | |||
| NLBNPIT235F6 | C3.Ai | 26,5100 $ | 50% | 1,15% (13,80% p.a.) |
| Nvidia | 947,8000 $ | |||
| Meta Platforms | 468,8400 $ | |||
| NLBNPIT235G4 | Nike | 91,7700 $ | 60% | 1,25% (15% p.a.) |
| Victoria’s Secret | 21,3100 $ | |||
| Under Armour | 6,7000 $ | |||
| NLBNPIT235I0 | Enphase Energy | 113,4500 $ | 50% | 1,80% (21,60% p.a.) |
| Solardedge | 48,7100 $ | |||
| Bloom Energy | 12,9200 $ |
I rendimenti indicati sono lordi. Tassazione al 26%. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio. Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa o consulenza finanziaria.
