Focus su una nuova emissione di Vontobel su azioni italiane con barriere al 50% e cedole fino al 16% annuo lordo
In uno scenario caratterizzato da segnali contrastanti, con una crescente volatilità, gli investitori guardano con interesse a strumenti capaci di offrire una protezione condizionata del capitale e, contemporaneamente, flussi cedolari periodici. Il certificato Vontobel, identificato dall’ISIN DE000BE3NNK1, presenta un paniere composto da tre società italiane esposte a differenti segmenti dell’economia: Leonardo, STMicroelectronics e UniCredit.
Leonardo beneficia dell’attuale contesto geopolitico, che sostiene le società attive nel comparto della difesa. Nell’ultimo mese il titolo ha infatti guadagnato oltre il 7%. STMicroelectronics rappresenta invece il sottostante maggiormente volatile del certificato, pur avendo registrato dall’inizio dell’anno un rialzo particolarmente significativo, superiore all’85%. UniCredit inserisce il mondo banking nel terzetto. L’azienda, inserita a pieno titolo nel risiko bancario, è sostenuta da risultati trimestrali solidi e da un settore bancario europeo che continua a trarre vantaggio da condizioni favorevoli sul fronte dei tassi d’interesse.
Certificato Vontobel con barriera capitale al 50% e cedolare al 60%
Per questo certificato Vontobel prevede una barriera capitale al 50% dei valori di fixing iniziale, osservata esclusivamente alla scadenza (barriera europea). La struttura offre quindi un ampio margine di protezione: una perdita sul capitale si verifica qualora almeno uno dei sottostanti scenda oltre il 50% rispetto al livello iniziale. Se questa condizione dovesse verificarsi alla scadenza, il rimborso sarebbe determinato dalla performance del titolo con l’andamento peggiore (worst-of).
La barriera cedolare corrisponde al 60% dei livelli iniziali e viene verificata ogni mese, a partire dalla prima osservazione del 10 dicembre 2026. Se tutti i sottostanti si mantengono sopra le rispettive soglie di riferimento, Vontobel riconosce una cedola mensile lorda dell’1,33%, corrispondente ad un rendimento potenziale annuo lordo del 16%. Qualora la condizione non fosse rispettata, interviene l’effetto memoria: le cedole mensili non distribuite vengono accantonate e recuperate quando tutti i titoli tornano sopra le relative barriere cedolari.
Rimborso automatico con struttura step-down
Il certificato Vontobel contempla il rimborso anticipato automatico (autocall) a partire da febbraio 2027. Le soglie di autocall adottano il meccanismo step-down: alla prima osservazione, prevista per febbraio, il livello richiesto corrisponde al 100% dei valori di partenza. Successivamente, la soglia diminuisce di un punto percentuale ogni mese, fino a raggiungere il 74%. Questo meccanismo rende progressivamente meno restrittiva la condizione di richiamo, aumentando le possibilità di estinzione anticipata dello strumento. Qualora si attivi l’autocall, l’investitore ottiene il rimborso dell’intero nominale, pari a 100 euro, oltre alle cedole maturate fino a quel momento.
I valori da monitorare
Di seguito una tabella riassuntiva con i valori iniziali e le barriere per monitorare il diritto al rimborso del valore nominale e al pagamento delle cedole mensili
| Sottostante | Valore iniziale | Barriera capitale | Barriera cedolare |
| Leonardo | 51,54 Eur | 25,77 Eur | 30,92 Eur |
| STMicroelectronics | 40,105 Eur | 20,053 Eur | 24,063 Eur |
| UniCredit | 83,55 Eur | 41,78 Eur | 50,13 Eur |
Di seguito le caratteristiche tecniche del certificato:
- ISIN: DE000BE3NNK1;
- Emittente: Vontobel;
- Data di emissione: 12 novembre 2026;
- Data di scadenza: 10 maggio 2029;
- Valore nominale: 100 €;
- Tipologia: Memory Cash Collect Express Certificate;
- Barriera capitale: 50% del valore iniziale del worst-of;
- Barriera cedolare: 60% del valore iniziale del worst-of;
- Effetto memoria: si;
- Cedole condizionate: 1,33% lordo mensile (16% lordo annuo);
- Sottostanti (basket worst-of): Leonardo, STMicroelectronics e UniCredit.
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio di perdita. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
