Le azioni NVIDIA restano sotto i riflettori, con il titolo nuovamente in calo. La news del giorno è legata alle dimissioni di Huang Jensen, storico CEO di NVIDIA dopo le love story e le vicende di possibile spionaggio degli ultimi giorni.
A livello generale, lo scenario sul comparto tecnologico è tornato a rasserenarsi. “I risultati di CoreWeave, superiori alle attese, hanno offerto agli investitori spunti diversi rispetto ai rischi di inflazione, mentre l’imminente IPO di Anthropic ha riacceso l’interesse per l’intelligenza artificiale” ha spiegato Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst per Swissquote.
Almeno per il momento l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale ha nuovamente messo in secondo piano preoccupazioni come i tassi di interesse, il finanziamento dell’IA, il calo dei flussi di cassa e il presunto legame di Jensen Huang con una persona sospettata di spionaggio.
“L’inflazione non è svanita, così come non sono spariti i rischi legati a una politica monetaria più restrittiva, a un rallentamento nello sviluppo dell’IA, alle ingenti spese e alle modalità di finanziamento, sempre più oggetto di dubbi. Eppure, gli investitori hanno trovato qualcos’altro su cui concentrarsi” ha spiegato l’analista. Ciò, però, non vale per le azioni NVIDIA.
Azioni NVIDIA – Cosa capita?
La situazione è peggiorata dopo la chiusura dei mercati, in seguito alla diffusione di nuove indiscrezioni sul CEO Jensen Huang. Si parla di una presunta relazione, questa volta con una dirigente dell’azienda, mentre hanno iniziato a circolare voci secondo cui il consiglio di amministrazione valutasse di rimuoverlo dall’incarico. Il titolo Nvidia ha perso fino al 10% nelle contrattazioni after-hours, attestandosi intorno ai 159 dollari per azione, oltre l’8% in meno rispetto al prezzo di chiusura.
A togliere ogni dubbio, poi, è stato lo stesso Amministratore delegato, che ha rassegnato le dimissioni, mentre le azioni NVIDIA hanno aperto in profondo rosso, per poi tentare un rimbalzo
Quanto pesa il CEO di NVIDIA?
Il mercato vede quindi un notevole rischio, considerando il calo degli ultimi giorni, con un’erosione miliardaria alla market cap di NVIDIA. È il valore del CEO o c’è un reale rischio spionaggio? E quali numeri usciranno dalla trimestrale di NVIDIA?
“Non dispongo di un modello per quantificare il “rischio Jensen”, ma è un dato di fatto che queste notizie abbiano coinciso con perdite significative nel valore di mercato dell’azienda” ha commentato l’economista di Swissquote.
“Guardando al quadro generale, Nvidia era già sotto una crescente pressione di vendita prima ancora che emergessero queste accuse. A inizio ottobre, le azioni venivano scambiate sopra i 243 dollari; da allora, alcuni analisti hanno ridimensionato il proprio giudizio: Morgan Stanley ha rimosso la società dalla sua lista di titoli preferiti (“Top Pick”), mentre un analista di Baird ha tagliato il target price da 500 a 200 dollari per azione: una revisione drastica”.
Nvidia rappresenta circa il 7% del peso dell’indice Nasdaq-100: ciò significa che un ribasso del 10% del titolo si tradurrebbe, a parità di altre condizioni, in una flessione dell’indice di circa 0,7 punti percentuali.
Conviene investire su NVIDIA a questi prezzi?
Quanto è diventata conveniente Nvidia in vista dei risultati finanziari della prossima settimana? Il crollo di questa settimana rappresenta un’opportunità d’acquisto?
A 159 dollari per azione, il titolo viene scambiato a circa 17 volte gli utili previsti per l’anno fiscale che si concluderà a gennaio, e a sole 10 volte gli utili attesi per l’anno successivo. Si tratta di una valutazione decisamente bassa, a patto che tali utili si concretizzino. Quest’ultima stima presuppone una crescita degli utili di circa il 71%. È possibile?
“A mio avviso, sì. Per fare un confronto, gli analisti prevedono una crescita degli utili di circa il 95% per l’anno fiscale in corso” ha proseguito l’analista “Di conseguenza, la previsione implica in realtà un rallentamento, il che appare plausibile. La proiezione sui ricavi sottostante è ambiziosa: circa 691 miliardi di dollari per il prossimo anno fiscale, rispetto ai 412 miliardi di quest’anno. Si tratta di 279 miliardi di dollari di vendite aggiuntive. È un obiettivo raggiungibile? Potenzialmente sì, visti i risultati ottenuti dall’azienda in passato. È un traguardo già garantito? È proprio qui che gli investitori necessitano di rassicurazioni; sorge spontaneo chiedersi se un simile risultato sarebbe conseguibile senza Jensen Huang.
Questo è parte del rischio che gli investitori corrono acquistando Nvidia a un prezzo scontato! Non esiste un metodo attendibile per quantificare con precisione la perdita di ricavi che deriverebbe da un suo eventuale addio. I clienti acquistano la potenza di calcolo, il software e l’ecosistema di rete di Nvidia; tali vantaggi non svanirebbero con la partenza dell’amministratore delegato. Il rischio risiederebbe piuttosto in possibili ripercussioni, nel tempo, sulle decisioni strategiche, sull’esecuzione dei prodotti e sulle relazioni con i clienti.
Price earning – Previsioni per NVIDIA
Analizzando diversi scenari relativi al rischio sugli utili: se i profitti del prossimo anno fiscale dovessero risultare inferiori del 20% rispetto alle previsioni attuali, il titolo, al prezzo di 159 dollari, verrebbe scambiato a circa 12,5 volte tali utili ridotti. Un eventuale scostamento negativo del 30% porterebbe il multiplo a circa 14,3 volte. Si tratta di scenari di stress – non di previsioni su ciò che comporterebbe concretamente l’addio di Huang – che tuttavia dimostrano come il prezzo attuale lasci un certo margine per eventuali delusioni. Dunque, il crollo di questa settimana rappresenta un’opportunità d’acquisto? Potenzialmente, sì.
Martedì prossimo, gli investitori si aspettano ricavi trimestrali di circa 109 miliardi di dollari e utili rettificati di 2,47 dollari per azione, entrambi in crescita di circa il 90% rispetto all’anno precedente. Le aspettative rimangono notevoli. Di conseguenza, un trimestre solido potrebbe non essere sufficiente, da solo, a riaccendere l’interesse, ma il crollo del prezzo delle azioni potrebbe offrire un’occasione a chi è disposto ad acquistare durante la flessione, ovviamente con un rischio maggiore”.
Le analisi qui riportate non rappresentano in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. L’investimento su azioni, CFD, valute e altri strumenti finanziari espone l’investitore a un rischio di perdita parziale o totale del capitale investito.
