Da circa due mesi è quotato sul mercato Cert-X di Borsa Italiana il certificato a capitale condizionatamente protetto (ISIN: XS3063309770) emesso da Crédit Agricole che consente di investire nel settore bancario europeo, offrendo la certezza di sei mesi di cedole mensili fisse. Oltre a garantire flussi periodici di rendimento, questo prodotto fornisce anche una protezione del capitale a scadenza grazie a una barriera particolarmente profonda posta al 30% del valore iniziale.
Primi mesi con cedole incondizionate
La principale caratteristica di questo certificato è la generazione di cedole mensili lorde pari allo 0,9% per i primi sei mesi (fino ad aprile 2026) in modo incondizionato, ossia indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. In questo periodo iniziale, ogni investitore riceve rendimenti certi e costanti.
Dalla settima cedola, rendimento condizionato
Dal settimo mese in avanti, le cedole mensili mantengono lo stesso importo (0,9%), ma la loro erogazione diventa condizionata all’andamento dei sottostanti.
La condizione per il pagamento è che il valore di ciascuna delle tre azioni del paniere (Société Générale, Banca MPS e Commerzbank) sia superiore al 30% del livello di fixing iniziale (rilevato all’emissione, 01/10/25).
Il potenziale premio lordo annuo di questo certificato raggiunge quindi il 10,8%.
| Azioni | Strike iniziale | Barriera cedolare / capitale (30%) |
| Société Générale | 56,82 € | 17,05 € |
| Banca MPS | 7,761€ | 2,328 € |
| Commerzbank | 32,5 € | 9,75 € |
Effetto memoria per non perdere neanche una cedola
Il certificato ISIN: XS3063309770 è di tipo “worst-of”, cioè dipende dalla performance peggiore delle tre azioni sottostanti. Se in una determinata data di osservazione anche una sola delle azioni del paniere perde più del 70% rispetto allo strike iniziale, la cedola non viene pagata in quel mese, ma non viene persa. Grazie all’effetto memoria, ogni cedola non corrisposta viene “congelata” e potrà essere recuperata e pagata interamente in una successiva rilevazione non appena tutte e tre le azioni tornino sopra la soglia del 30%.
Rimborso anticipato con soglia decrescente
Dal sesto mese, il certificato ISIN: XS3063309770 può essere rimborsato anticipatamente se tutte le azioni sottostanti sono almeno pari al rispettivo valore iniziale. La soglia autocall parte dal 100% e decresce dell’1% ogni mese successivo, raggiungendo il 71% nella penultima rilevazione. In caso di richiamo automatico anticipato, l’investitore ottiene il capitale investito (1000 euro per certificato), la cedola del mese e tutte le eventuali cedole non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria.
A scadenza: protezione profonda fino al 30%
Il certificato si distingue per la barriera capitale estremamente profonda, fissata al 30% del valore iniziale del paniere. Questo significa che la protezione del capitale è garantita anche nel caso in cui il settore bancario europeo attraversi forti volatilità o fasi di mercato particolarmente negative.
Alla data di scadenza (10/2028), sono possibili i seguenti due scenari:
- Tutte le azioni del paniere sono sopra la barriera del 30%: il capitale è completamente protetto, quindi l’investitore riceve il rimborso integrale dell’importo investito, oltre alle eventuali cedole residue.
- Anche solo una delle azioni chiude sotto la barriera del 30%: il capitale rimborsato sarà ridotto in proporzione alla performance negativa del peggior titolo (“worst-of”), risultando in una perdita pari alla discesa del titolo peggiore rispetto al livello iniziale.
Caratteristiche principali del certificato ISIN: XS3063309770
- Nome del prodotto: Climber Reload Autocall Security (Basket)
- ISIN: XS3063309770
- Emittente: Crédit Agricole CIB
- Mercato di quotazione: Cert-X
- Data di emissione: 20 ottobre 2025
- Data di scadenza: 9 ottobre 2028
- Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
- Tipo di certificato: Autocallable con memoria e barriera worst-of
- Azioni sottostanti: Société Générale, Bance MPS e Commerzbank
- Barriera capitale: 30%
- Barriera cedolare: 30% (dal 6° mese, prima cedole incondizionate)
- Premi mensili:0,9% (rendimento lordo).
Questo documento è a solo scopo informativo e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.
