Arrivano su Borsa Italiana due nuovi certificati di investimento con barriera capitale al 30%, airbag al 30% e barriera cedolare al 40%. Focus su XS3127856840 (Citigroup) e XS3376017409 (Barclays).
La struttura dei due certificati è simile: protezione profonda (fino a ribassi del 70%), airbag al 30% e premi mensili (0,9167% e 0,92% lordo) pagati a condizione che non vi siano ribassi superiori al 60% da parte del titolo con la peggior performance. Entrambi sono softcallable (richiamo discrezionale).
Le nuove emissioni con airbag al 30%
| CODICE ISIN | Sottostanti | Premio potenziale mensile lordo (annuo) | Barriera cedolare | Barriera capitale / airbag | Vita massima |
| XS3127856840 Citigroup | Amplifon, Unicredit, Siemens Energy, Thyssenkrupp | 0,9167% (11,00%) | 40% | 30% | 4 anni |
| XS3376017409 Barclays | Infineon, MPS, Commerzbank e Stellantis | 0,92% (11,04%) | 40% | 30% | 4 anni |
Focus su grandi azioni europee
I due certificates sono scritti su basket di quattro azioni europee, con due nomi italiani in ciascun paniere. Si tratta di titoli con elevata volatilità (e quindi un rischio maggiore), ma sono presenti elementi difensivi grazie a barriera capitale al 30% ed airbag (anch’esso al 30%).
I premi mensili superiori allo 0,90% permettono all’investitore di puntare ad un rendimento intorno all’11% annuo, pagato a condizione che nessuno dei sottostanti perda oltre il 60%. Per entrambi è prevista la possibilità di richiamo discrezionale (softcallability) dal terzo mese di vita in poi.
I certificates emessi da Citi a maggio con airbag 30%
Nella tabella di seguito riproponiamo alcune emissioni di Citi con struttura simile (ma possibilità di richiamo dal sesto mese e barriera cedola 50%) già quotate su Borsa Italiana da alcune settimane
| ISIN | Sottostanti | Premio potenziale mensile lordo (annuo) | Barriera cedolare | Barriera capitale / airbag | Data di scadenza |
| XS3127865080 | Amplifon, Stellantis, Saipem, Banca MPS | 0,85% (10,20%) | 50% | 30% | 13/05/2030 |
| XS3127864786 | UniCredit, Leonardo, Siemens Energy, Thyssenkrupp | 0,85% (10,20%) | 50% | 30% | 13/05/2030 |
| XS3127862905 | Tesla, Micron Tech, NVIDIA, Palantir | 1,10% (13,20%) | 50% | 30% | 22/05/2030 |
| XS3127857905 | UniCredit, Leonardo, Stellantis, Nexi | 0,90% (10,80%) | 50% | 30% | 27/05/2030 |
Come funzionano i certificates con airbag?
Barriera così profonde ed un airbag al 30% fanno sì che il certificato sia particolarmente resiliente, riducendo quindi la volatilità.
Operativamente, infatti, l’airbag riduce le perdite rispetto ad un tradizionale certificato in caso di sforamento della barriera. La differenza pratica è notevole: in un certificato tradizionale, se il worst of perde il 71% dai prezzi iniziali, si ha una perdita del 71%, con questi prodotti soltanto del 3,33%.
Se il calo arriva all’80% dal valore iniziale l’investitore si troverebbe con soli 20 euro su 100. Con un certificato airbag 30%, invece, il rimborso è di 66,67 euro per ogni 100 investiti.
| Performance worst of | Rimborso con Airbag 30% | Barriera 30% senza Airbag |
| -50% | 100 | 100 |
| -60% | 100 | 100 |
| -70,01% | 99,97 | 29,99 |
| -71% | 96,67 | 29 |
| -80% | 66,67 | 20 |
| -90% | 33,33 | 10 |
Alla scadenza il capitale è rimborsato integralmente (+ pagamento di tutte le cedole con effetto memoria) se il worst of non è sceso sotto il livello barriera premio (40% nei primi due certificates, 50% nei quattro della seconda tabella).
Si ha la protezione del capitale fino a crolli del 70%, mentre con discese più elevate entra in funzione l’airbag. Una struttura simile rende il prodotto maggiormente resiliente a fronte di discese dei sottostanti, ma non elimina i rischi di perdita. Come si vede in tabella, un crollo dell’80% determinerebbe una perdita del 33,33%, mentre un collasso del calo del 90% da parte di un titolo si tradurrebbe in una perdita del 66,67%.
L’investitore è anche soggetto al rischio emittente ed al rischio di reinvestimento nel caso di richiamo anticipato dei prodotti da parte dell’emittente
Approfondimenti sui certificati Citi
- Da Citi un certificato con Barriera Capitale al 30% & Airbag 30%. Cedole fino al 10,20% annuo
- Airbag al 30% e cedole mensili fino allo 0,85% con un certificato su grandi azioni europee
- Nuovo certificato airbag 30% su azioni italiane con cedole fino allo 0,90% mensile (10,80% annuo)
- Airbag al 30% e rendimento fino al 13,20% annuo per il certificato su grandi nomi del NASDAQ
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento e visionato kid e prospetto informativo. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati. Prima di investire visionare il prospetto informativo dal sito dell’emittente.
