Nei giorni scorsi avevamo presentato una serie di certificates su indici di UniCredit con cedole mensili che possono arrivare a superare il punto percentuale. Ora, la la gamma di certificates su indici di UniCredit si amplia nuovamente. Questa volta con una novità grazie all’introduzione dell’airbag. Operativamente si tratta di quattro Cash Collect Worst Of Autocallable con barriera capitale e cedola al 60%.
I punti chiave dei certificates con airbag
- premi mensili condizionati con effetto memoria, che consente il recupero delle cedole non distribuite se tutti i sottostanti tornano sopra barriera in una successiva finestra di rilevazione,
- barriera capitale e cedolare al 60%, quindi posizionata su livelli significativamente distanti rispetto ai livelli correnti dei sottostanti,
- autocall step-down a partire da ottobre 2026, che aumenta progressivamente la probabilità di rimborso anticipato,
- esposizione a panieri di indici internazionali (senza la presenza del volatilissimo KOSPI del Sud Corea).
- premi mensili fino allo 0,73% lordo, per un rendimento annuo che può quindi superare gli otto punti percentuali lordi.
| CODICE ISIN | Sottostante | Barriera (%) | Premio mensile condizionato con effetto memoria |
| DE000UR0X7D8 | EUROSTOXX BANKS NASDAQ100 NIKKEI225 S&P500 | 60% | 0,73% (8,76%) |
| DE000UR0X7G1 | EUROSTOXX50 EUROSTOXX BANKS NASDAQ100 NIKKEI225 | 60% | 0,73% (8,76%) |
| DE000UR0X7F3 | EUROSTOXX BANKS FTSE/MIB NASDAQ100 NIKKEI225 | 60% | 0,71% (8,52%) |
| DE000UR0X7E6 | EUROSTOXX BANKS FTSE/MIB NASDAQ100 S&P500 | 60% | 0,58% (6,96%) |
Perché l’effetto Airbag è interessante?
L’airbag rappresenta un plus non da poco, mitigando la volatilità degli strumenti (senza dimenticare che i sottostanti sono indici e non singole azioni, pertanto già meno volatili). Chiaramente l’effetto Airbag non elimina il rischio di perdita del capitale ma riduce l’impatto delle performance negative più accentuate una volta superata la barriera.
Come funziona l’airbag?
In caso di violazione della barriera a scadenza, il rimborso non replica linearmente la perdita del sottostante peggiore ma la attenua. Sotto barriera, il rimborso è pari a: Valore Finale ÷ Barriera, generando una perdita meno che proporzionale rispetto a quella del sottostante grazie all’effetto Airbag.
Esempio su come funzionano i certificates low strike
Ad esempio, ipotizzando un investimento di 100 euro e una barriera al 60% vediamo i diversi rimborsi offerti da un certificato con airbag e da uno senza.
| Performance del Worst Of | Certificato tradizionale senza airbag | Certificato Airbag |
| -41% | 59 € | 98,33 € |
| -50% | 50 € | 83,33 € |
| -60% | 40 € | 66,67 € |
| -70% | 30 € | 50 € |
Certificati con airbag vs certificates senza airbag
Ecco un grafico che spiega come l’airbag possa tutelare l’investitore, soprattutto a fronte di ribassi di poco superiori al livello barriera. In rosso il rimborso offerto da un certificato con airbag, in nero quello da un tradizionale prodotto senza questo plus. Chiaramente l’airbag incide sul rendimento del prodotto, con cedole ridotte rispetto a quelle di un prodotto simile ma senza l’airbag.
Performance Negativa del Sottostante – Certificato con Airbag vs. No Airbag
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo sul sito emittente e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
