Quali previsioni per il dollaro nel 2024? La risposta senz’altro passa da quelle che saranno le mosse delle banche centrali ed in particolare della Federal Reserve. Al momento il mercato si attende 5-6 tagli dei tassi di interesse nel 2024 per quanto riguarda la Federal Reserve. Ma i mercati le hanno già prezzate e la debolezza del dollaro è soltanto transitoria o è destinata a durare? Ecco l’analisi sul tema di Swissquote.
Previsioni per il dollaro sul Forex Market
“Il dollaro ha iniziato a deprezzarsi da quando le aspettative per le mosse della Federal Reserve in ottica accomodante sono parse chiare” ha spiegato Stefano Gianti, analista per Swissquote. “E’ vero che il trend sul dollaro sul Forex Market è ancora ribassista, ma ci sono vari fattori che potrebbero cambiare questo scenario, in particolare se il pivot della Fed dovesse essere rimandato o se le aspettative per tagli ai tassi si dimostrassero troppo generose”.
Le previsioni per il dollaro nel 2024 potrebbero essere positive anche in altri scenari: “una seconda ipotesi – che ci auguriamo non avvenire – è quella di un’impennata dei prezzi del settore energia, in particolare petrolio e gas, a causa di conflitti geopolitici. In questo caso sarebbe difficile ipotizzare l’andamento del valutario, ma è probabile che il dollaro risulterebbe valuta rifugio” ha spiegato Gianti.
Per l’analista di Swissquote, poi, c’è un terzo scenario che potrebbe cambiare le previsioni sul dollaro “L’eventualità di una recessione nell’Eurozona spingerebbe la Lagarde a cambiare le sue decisioni, con una politica necessariamente accomodante”.
Il dollaro e le previsioni per i tassi della Federal Reserve
Perla maggioranza degli analisti il picco dei tassi di interesse è stato raggiunto con l’attuale 5,50%. In altre parole, il costo del denaro scenderà ed anche rapidamente. Almeno questo si attende il mercato ad inizio 2024. Ma le mosse della Federal Reserve spingeranno ancora il dollaro al ribasso? Vediamo le previsioni per i tassi di interesse.
Come detto, c’è accordo pressoché unanime sul fatto che siano destinati a scendere, ma modalità e tempistiche dei tagli di interesse sono tutte da definire. Per quanto riguarda la Federal Reserve, la Banca centrale americana, vediamo i numeri dal CME FedWatch Tool, che analizza le probabilità dei tassi di interesse nei vari meeting della Federal Reserve da qui a fine anno (i grafici si basano sui futures relativi ai Fed Funds a 30 giorni).
Procediamo con ordine, seguendo il calendario della Federal Reserve nel 2024. La prima riunione è fissata per il 31 gennaio. In questo caso c’è ben poca incertezza, con i tassi che dovrebbero ancora rimanere fermi. Le cose cambiano avvicinandosi alla fine del trimestre. Le probabilità che la Banca guidata da Jerome Powell tagli i tassi dello 0,25% nel meeting successivo (20 marzo 2024) sono oltre il 70%. Nell’ultimo mese tale valore è salito di 30 punti percentuali, certificando le crescenti aspettative accomodanti per la Federal Reserve. Tutto chiaramente si ripercuote sul mercato obbligazionario ed anche sulle previsioni per il dollaro.
Andiamo nel secondo trimestre 2024: nella riunione successiva, a maggio, un taglio ai tassi pare invece quasi certo, con il 65% degli operatori che se ne attende almeno due. A giugno il mercato prezza due tagli come relativamente scontati (con il costo del denaro che andrebbe al 5,00%), mentre oltre il 50% degli operatori vede i tassi già al 4,75% entro metà anno.
Previsioni tassi 2024
Quali previsioni per la parte finale del 2024? La musica non cambia. Infatti, le possibilità – sempre secondo i numeri del CME Fedwatch Tool – che i tassi siano al 4,00% (o più bassi) a fine anno sono del 59%. Se le previsioni dei mercati fossero corrette, avremo tassi in forte ribasso: parliamo di 6 tagli da 25 bps. In estrema sintesi, al momento i mercati prezzano un ribasso dei tagli nell’ordine dell’1,25%-1,50% entro fine anno. Si tratta di un valore decisamente più alto rispetto ai tre tagli che erano emersi dal dot plot della FOMC, il braccio operativo di politica monetaria della Federal Reserve.
Chiaramente le mosse della Federal Reserve influiranno sull’andamento dell’azionario oltre che sul comparto bond e sul Forex Market.
Approfondimenti
- Previsioni per il Forex Market
- Analisi Swissquote su Dollaro e forex market
- Il calendario della Federal Reserve 2024 – Date riunioni Fed 2024.
