Cosa dicono le previsioni 2024 sulle migliori azioni in Europa? Quali previsioni si possono fare per le migliori azioni europee nel 2024? Quali saranno le migliori; quali saranno i migliori settori? Come andrà l’economia nel nuovo anno? Cosa ne pensano Moody’s, Goldman Sachs e la BCE? Quali sono le loro previsioni 2024?
Come è andato il 2023 in borsa?
Tutti i principali indici di borsa azionari sono saliti notevolmente. In particolare, l’indice S&P 500 ha guadagnato il 23%, il FTSE Mib circa il 28%, mentre il NASDAQ è salito del 50%. Il tutto in un contesto di tassi alti e con le tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Gli investitori già dalla prima parte del 2023 hanno puntato sull’azionario, scommettendo su banche centrali maggiormente accomodanti a partire dal 2024.
Operativamente, l’Europa ha iniziato l’anno positivamente; infatti un gran numero di società ha superato le stime degli analisti per i profitti del primo trimestre. Forse, almeno in parte, questo risultato sorprendente è stato causato dalle aspettative ridotte a causa della crisi energetica invernale, dopo i rialzi al prezzo del gas. Da allora, le speranze europee sono state in parte deluse. Ha invece fatto meglio l’America. Infatti a partire dal secondo trimestre 2023, l’Europa ha fa dato numerose news economiche e macroeconomiche negative o comunque meno brillanti rispetto al 2022. I risultati del secondo trimestre sono stati più contrastanti; solo circa il 50% delle società ha superato le aspettative del mercato, il tasso più basso da prima della pandemia di Covid-19.
La tendenza negativa è stata confermata nel terzo trimestre. I dati concreti, come le vendite al dettaglio, sono diventati negativi. I dati già scarsi riportati nei sondaggi dei responsabili degli acquisti si sono indeboliti ancor di più. La spesa nominale in Germania è rallentata pesantemente. Una forte delusione si è diffusa mentre arrivava la stagione degli utili del terzo trimestre. Le prospettive delle aziende evidenziano rischi che si estenderanno fino al 2024.
Per le previsioni di Borsa del 2024 ripartiamo dai numeri del 2023. Ecco di seguito un grafico relativo al FTSE Mib (aggiornato al 24 dicembre 2023). Si nota l’importante salita dell’indice, grazie al rafforzamento generalizzato di tutti i principali comparti (in particolare quello bancario).
Previsioni 2024 sui fattori aziendali negativi
Tre sono i fattori principali che influenzano i profitti aziendali:
- i volumi di vendite e ricavi,
- il potere di determinare i prezzi,
- le strutture dei costi.
Attualmente, la maggior parte delle aziende in Europa sta affrontando pressioni in almeno una di queste aree. I settori industriali e automobilistici hanno segnalato ordini deboli per più di un anno, ma recentemente hanno anche registrato una diminuzione dei loro ordini in sospeso. Ciò indica un imminente rischio per i profitti, come dimostrato dai recenti casi di Renault e ABB, società di alto profilo che hanno deluso le aspettative degli investitori.
La crisi dei vari settori
I settori delle compagnie aeree e dell’automobile sono altamente competitivi e hanno un potere di determinazione dei prezzi limitato. L’aumento dei salari e dei prezzi del petrolio aumenta la pressione sulle imprese più esposte al lavoro e all’energia. In sostanza, la domanda si sta indebolendo e i margini sono a rischio. I margini sono generalmente ciclici.
Quando la crescita migliora, i margini si espandono, mentre quando la crescita rallenta, i margini si riducono. Questo ciclo economico tipico è già in corso, ma per l’indice Stoxx 600 i margini rimangono significativamente al di sopra dei livelli pre-Covid. La crescita delle vendite potrebbe essere resiliente.
Tuttavia, se i margini dovessero ritornare ai livelli del 2018, i profitti in Europa diminuirebbero di un paio di punti percentuali. La resistenza dei margini sarà una caratteristica distintiva delle azioni vincenti l’anno prossimo. Anche i rendimenti obbligazionari sono importanti. L’incremento significativo dei tassi di interesse negli ultimi due anni ha influenzato non solo la valutazione che gli investitori sono disposti a pagare per le azioni, ma anche la redditività delle aziende più indebitate. Quali sono le chiavi di lettura e di ricerca delle azioni con maggiori prospettive nel 2024?
Azioni con più margini e poco indebitamento
Sono le chiavi di ricerca delle migliori azioni nel 2024. L’aumento dei rendimenti e le pressioni sui margini stanno portando gli investitori a premiare le aziende con margini più solidi e un minor livello di indebitamento. Il fattore “qualità” sta ancora una volta superando le aspettative per la prima volta dall’era pre-Covid e speriamo che questa tendenza continuerà.
La qualità ha un prezzo anche in borsa e negli investimenti, ovviamente. Le aziende di alta qualità vengono regolarmente scambiate a una valutazione premium. Questo è un dato piuttosto costoso rispetto al rapporto di 12 volte per lo Stoxx 600 e alla crescita degli utili in punti percentuali a una cifra.
Le imprese che soddisfano tali criteri includono GTT, Inditex, Relx, Ipsen e Hermes. L’economia europea sta riprendendo il suo ciclo. La domanda sta diminuendo e i margini sono a rischio. I rendimenti elevati stanno mettendo sotto pressione i bilanci deboli. È probabile che il 2024 sia un anno in cui gli investitori premiano la resilienza di fronte a questi fattori. Un anno in cui la qualità riafferma il suo valore agli occhi degli investitori.
Le azioni meglio del reddito fisso?
Non c’è chiaramente una risposta univoca. Analizzando i report delle banche, però, secondo Barclays, sì, le azioni possono battere le obbligazioni anche nel 2024. Le azioni globali sarebbero destinate a sovraperformare gli asset a reddito fisso nel 2024, poiché le minacce di un rallentamento economico globale sono diminuite, hanno affermato nelle scorse settimane in una nota gli analisti di Barclays. Come prova di queste scelte osservano che questo anno l’indice All Country World di MSCI (MIWD00000PUS) è cresciuto in doppia cifra.
Le previsioni 2024 di Moody’s
Vediamo ora le previsioni per il 2024 di Moody’s, agenzia di rating. Per l’Europa Moody’s prevede che nel 2024 i mercati globali subiranno diversi shock e sorprese, tra cui tensioni nel sistema bancario globale, tendenze cicliche nell’inflazione, tassi di interesse e PIL, oltre al conflitto geopolitico in corso. Inoltre, Moody’s prevede che il tasso di default raggiungerà il picco del 4,6% all’inizio del 2024, per poi scendere al 4,2% più avanti nell’anno. Non molto incoraggiante.
Questa previsione per il 2024 in borsa si basa sull’ipotesi che la ripresa economica globale sarà modesta e che la politica monetaria rimarrà restrittiva. Infine, Moody’s prevede che le condizioni finanziarie restrittive continueranno per tutto l’anno successivo, limitando la crescita globale. La crescita del PIL reale per il G-20 dovrebbe rallentare al 2,5% nel 2023, e al 2,1% nel 2024, rispetto al 2,7% del 2022.
Le previsioni di Goldman Sachs nel 2024
Secondo le previsioni 2024 di Goldman Sachs (più positive) l’economia globale supererà nel prossimo anno le aspettative grazie alla forte crescita del reddito, all’inflazione in calo e al robusto mercato del lavoro. Inoltre, la produzione si riprenderà e gli aumenti dei tassi di interesse non avranno più un impatto significativo sulla crescita del PIL.
Secondo gli economisti intervistati da Bloomberg, il PIL mondiale dovrebbe espandersi mediamente del 2,6% nel prossimo anno, mentre le previsioni di Goldman Sachs per la crescita del PIL nel 2024 sono più ottimistiche del consenso per otto delle nove economie più grandi del mondo. Inoltre, Goldman Sachs prevede una crescita degli utili del 7% per il prossimo anno, grazie all’aumento dei prezzi del petrolio. Fino al 2025, si prevede che gli utili delle aziende europee e statunitensi crescano del 5% all’anno dai livelli attuali.
Previsioni 2024 della BCE
Anche la Banca Centrale Europea fa delle previsioni. Secondo le stime macroeconomiche formulate dagli esperti della BCE per l’area dell’euro, le previsioni finanziarie per il 2024 sono prudenti. Prevedono che il tasso di crescita del PIL in termini reali sia in media dell’1,6% nel 20241. A causa della guerra in Ukraina e la crisi energetica conseguente le prospettive di crescita erano state riviste al ribasso di 0,5 punti percentuali per il 2022. Il conflitto in Ucraina implica che l’inflazione complessiva sia prevista ancora molto elevata nei prossimi mesi e che poi scenda gradualmente verso l’obiettivo nel periodo successivo, dell’1,9% nel 2024.
Le migliori azioni europee nel 2024?
Quali saranno le migliori azioni nel 2024? Chiaramente nessuno lo sa. In questa lista proponiamo alcuni titoli da monitorare per il 2024, fra cui molti quotati al NASDAQ, anche se con sede centrale in Europa. Alcuni sono reduci da forti salite ma potrebbero apprezzarsi ancora. Altri, come Volkswagen, arrivano da una discesa di borsa. Spetta chiaramente al lettore l’analisi dei singoli titoli qui menzionati, in un mix di vari settori e con diversi livelli di volatilità media.
- STMicroelectronics N.V. (NYSE:STM)
- Millicom International Cellular S.A. (NASDAQ:TIGO)
- Opera Limited (NASDAQ:OPRA)
- Argo Blockchain plc (NASDAQ:ARBK)
- Borr Drilling Limited (NYSE:BORR)
- Mynaric AG (NASDAQ:MYNA)
- Orion Engineered Carbons S.A. (NYSE:OEC)
- Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT)
- Addex Therapeutics Ltd (NASDAQ:ADXN)
- NuCana plc (NASDAQ:NCNA)
- IA optronics AG (NYSE:VIAO)
- ASML (NASDAQ:ASML)
- NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI)
- Volkswagen (OTCMKTS:VWAGY)
- LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (OTCMKTS:LVMUY)
- Roche (OTCMKTS: RHHBY)
- L’Oréal (OTCMKTS: LRLCF)
- Air France-KLM (OTCMKTS: AFLYY)
I migliori settori finanziari nel 2024
Tra le Istituzioni Finanziarie, HSBC è la più grande istituzione finanziaria europea in termini di attività totali. Con oltre 2,86 trilioni di euro, la gigante con sede nel Regno Unito si posiziona al primo posto, superando BNP Paribas, la maggiore banca francese. Secondo Deloitte, l’industria bancaria e dei mercati dei capitali sta affrontando diverse sfide fondamentali ai loro modelli di business tradizionali. Le banche, che hanno goduto del rialzo dei tassi, dovranno ora dimostrare convinzione e agilità di adattamento al cambiamento per continuare ad essere profittevoli nei nuovi scenari di mercato.
Quali IPO ci saranno nel 2024? Nel Fintech, Revolut, con sede a Londra, è fra la società del comparto con la più alta valutazione di mercato in Europa ad aprile 2023. Con oltre 25 milioni di clienti, è la neo banca più utilizzata in Europa. Al momento il titolo non è quotato ma si lavora per IPO. Fra le probabili IPO del 2024 troviamo anche Ampere (comparto auto elettriche Renault), così come Reddit, il social network finanziario, che menzioniamo anche se si tratta di azienda americana.
Azioni di settori promettenti nel 2024
Dove investire nel 2024? Quali previsioni per le azioni nel nuovo anno? I tassi in calo potrebbero favorire i settori che sono rimasti indietro nel 2023 e nel 2024 e 2025 potrebbero vedere maggiori afflussi di capitale. Un tema chiave per investire nel 2024 in borsa resta senz’altro anche quello dell’intelligenza artificiale. Da valutare anche la questione ESG, nell’ambito della transizione energetica (che prosegue, ma lentamente, come vediamo dai prezzi del petrolio, sempre relativamente alti).
- Servizi di Comunicazione: Disney e Alphabet (Google); Alkemy
- Beni di Consumo Discrezionali: Aziende come AutoZone, Home Depot, Lowe’s, Amazon e Alibaba hanno dimostrato di poter eccellere anche in periodi difficili.
- Finanza: PayPal e Citigroup si distinguono come investimenti potenzialmente redditizi. Coinbase Global Inc (COIN) sembra ancora avete potenziale nella lista di potenziali investimenti per il 2024, qualora dovesse proseguire il rialzo del bitcoin. Si tratta chiaramente di un investimento ad alto rischio.
- Sanità: CVS Health emerge come un’opzione interessante, specialmente dopo l’acquisizione di Aetna. Vivisol, uno dei principali gruppi europei operanti nel settore dell’assistenza domiciliare in ambito sanitario.
- Industria: AD Core, specializzata nella fornitura di materiali elettrici, offre un buon valore equo e un margine di sicurezza accettabile. Essilorluxottica, LVMH, Airbus, Heineken, Mercedes-Benz, Michelin, DHL, L’Oreal, Sanofi, Totalenergies, Unilever, Volkswagen.
- Tecnologia dell’Informazione: Microsoft, Apple e Intel. Nvidia Corporation (NVDA) è una forza trainante nell’industria delle tecnologie.
- Energia Sostenibile: Biontech e Moderna sono società con maggiore crescita attesa grazie ai loro vaccini. Nel 2023 hanno entrambi accusato pesanti perdite (circa il 30% per Biontech e il 50% per Moderna, anche qui si tratta di un investimento fortemente speculativo).
- Assistenza Domiciliare: Vivisol, uno dei principali gruppi europei operanti nel settore dell’assistenza domiciliare in ambito sanitario.
- Consegna per Supporto Aziendale: DHL Supply Chain & Global Forwarding, Kuehne + Nagel, DB Schenker, Nippon Express.
In conclusione, le previsioni 2024 preannuncia un anno ricco di opportunità per gli investitori nel mercato azionario europeo. Diversi settori, tra cui i servizi di comunicazione, i beni di consumo discrezionali, la finanza, la sanità, l’industria, la tecnologia dell’informazione, l’energia sostenibile, l’assistenza domiciliare e la consegna per supporto aziendale, mostrano segnali promettenti. Tuttavia, è importante ricordare che le previsioni non sono garanzie e che l’investimento in azioni comporta sempre un certo grado di rischio.
NOTA – Il presente articolo è redatto puramente a fine informativo. Non rappresenta consulenza o sollecito all’investimento in borsa. Performance passate non rappresentano in alcun modo garanzia di prestazioni future positive. Acquistare azioni o altri prodotti finanziari espone l’investitore ad un rischio di perdita del capitale.
