La Tobin Tax e i certificati di investimento: come funziona, su quali certificates si paga la Tobin Tax? Quali certificates sono esenti dalla Tobin Tax?
La Tobin tax ha un impatto modesto nel settore dei certificati di investimenti, con un’imposta per l’investitore di proporzioni ridotte sui certificates acquistati. Nel dettaglio si tratta di una tassa che in Italia è stata istituita nel 2013 e coinvolge gli strumenti finanziari aventi come sottostante azioni italiane con capitalizzazione superiore ai 500 milioni di euro oppure indici composti per una percentuale superiore al 50% da sottostanti italiani, quindi anche i certificati di investimento con questi sottostanti sono marginalmente toccati dalla Tobin Tax (anche se generalmente in maniera inferiore rispetto alle azioni per esempio).
La Tobin Tax è una imposta
Cosa si intende con Tobin Tax? Tecnicamente la Tobin tax è un’imposta sul trasferimento di proprietà di azioni italiane ad alta capitalizzazione e di valori mobiliari, fra cui rientrano appunto anche i certificati di investimento.
Non sono però toccati dalla Tobin tax tutti i certificates, ma soltanto quelli aventi come sottostante azioni italiani (non quelle estere) o indici facenti riferimento ad azioni in prevalenza italiane. Sono inoltre esclusi dalla Tobin Tax i certificati di investimento comprati in fase di collocamento.
Su quali certificati di investimento si paga la Tobin Tax?
La Tobin tax non è da pagare: sui certificates aventi come sottostante società italiane con capitalizzazione superiore ai 500 milioni di euro; sui certificates aventi come sottostante un indice composto interamente o in prevalenza da azioni italiane (si applica quindi sui certificati aventi come sottostante il FTSE Mib per esempio).
Su quali certificati non si paga la Tobin Tax?
La Tobin Tax non si paga: sui certificates aventi come sottostante azioni estere, sui certificati aventi come sottostante azioni italiane con capitalizzazione inferiore ai 500 milioni di euro. Inoltre, l’imposta non è dovuta sui certificates aventi come sottostante indici esteri o con prevalenza di azioni non italiane. Possono quindi essere presenti, ma il loro peso deve essere inferiore al 50% per far sì che vi sia l’esclusione della Tobin Tax dal suddetto certificato di investimento.
In conseguenza di ciò, non si applica la Tobin Tax sui certificati di investimento aventi come sottostante l’EuroStoxx, anche se sono presenti al loro interno azioni italiane, in quanto rappresentano una frazione minoritaria sul totale. La Tobin tax non è dovuta sui certificati aventi come sottostante coppie valutarie, né sui certificati legati a materie prime o tassi di interesse.
Tobin Tax – Pagamento
Come funziona il pagamento della Tobin Tax? Per quanto riguarda le tempistiche, il pagamento dell’imposta relativa alla Tobin Tax sul certificates deve essere effettuato entro il giorno 16 del mese successivo a quello della conclusione del contratto. Solitamente tutto avviene in maniera automatica e se ne occupa la banca o il broker utilizzato per il trading online o per l’acquisto dei certificates.
La Tobin Tax sui certificates è pertanto dovuta in una misura “fissa” (ossia un importo a forfait stabilito per legge), che viene calcolato in base al valore nozionale del contratto, definito come il quantitativo di certificates moltiplicato per il prezzo di acquisto/vendita del certificato medesimo. Le operazioni che avvengono sui mercati regolamentati, quali il Sedex di BorsaItaliana o l’EuroTLX beneficiano di uno sconto pari all’80%. Pertanto la tassazione della Tobin Tax in questo caso è dovuta soltanto nella misura di 1/5.
Presentiamo le tabelle seguenti realizzate da ACEPI che illustrano le imposte progressive da corrispondere al fisco per la Tobin Tax sui certificati di investimento.
Tobin Tax su certificati legati ad azioni italiane
Come detto ricordiamo che si paga solo se le azioni sottostanti oltre ad essere italiana hanno una capitalizzazione di borsa che eccede i 500 milioni di euro. Viceversa l’imposta non è dovuta al fisco italiano.
| Controvalore dell’operazione | Tobin tax dovuta |
| da € 0,01 – 2.500 | € 0,125 |
| € 2.500 – 5.000 | € 0,25 |
| € 5.000 – 10.000 | € 0,5 |
| € 10.000 – 50.000 | € 2,5 |
| € 50.000 – 100.000 | € 5 |
| € 100.000 – 500.000 | € 25 |
| € 500.000 – 1.000.000 | € 50 |
| Oltre € 1.000.000 | € 100 |
Tobin Tax su certificati legati ad Indici con prevalenza di azioni italiane
| Controvalore dell’operazione | Tobin tax dovuta |
| da € 0,01 – 2.500 | € 0,01875 |
| € 2.500 – 5.000 | € 0,0375 |
| € 5.000 – 10.000 | € 0,075 |
| € 10.000 – 50.000 | € 0,75 |
| € 50.000 – 100.000 | € 0,75 |
| € 100.000 – 500.000 | € 3,75 |
| € 500.000 – 1.000.000 | € 7,5 |
| Oltre € 1.000.000 | € 15 |
