Focus sul settore semiconduttori e sulla recente emissione di certificates di Banco BPM con vari prodotti legati a grandi aziende del mondo semiconduttori e dell’intelligenza artificiale.
La pubblicazione dei risultati dell’ultimo trimestre di Micron, in cui ha battuto e non di poco le aspettative degli analisti, sta facendo schizzare il prezzo del titolo. Il rialzo arriva dopo che la società ha comunicato ricavi rettificati per 41,46 miliardi di dollari contro le aspettative di 35,91 miliardi e utili per azione di 25,91 dollari contro i 20,86 degli analisti. Gli ottimi risultati registrati da Micron stanno trascinando al rialzo l’intero settore dei semiconduttori e dell’IA.
E in questo clima di positività sui mercati si inseriscono i certificati di Banco BPM su singole azioni dei semiconduttori, attori prominenti nella corsa all’IA. I certificati hanno un valore nominale di 100 euro e scadenza 10 dicembre 2027, con una durata complessiva di 18 mesi. La particolarità di questi certificati è che le prime sei cedole, pagate mensilmente a partire dal 3 luglio, sono incondizionate, cioè corrisposte indipendentemente dell’andamento del sottostante.
Certificati su singoli sottostanti con barriere profonde
I certificati sui semiconduttori stanno riscontrando un forte successo, non solo perché consentono di avere un’esposizione su chip e IA, ma anche per le barriere profonde che offrono. I certificati offerti da Banco BPM hanno una barriera capitale al 55% dei valori iniziali dei singoli sottostanti. Questo livello consente all’investitore di veder protetto il proprio capitale fino a ribassi del 45% dei corsi azionari di questi titoli. La barriera è di tipo europeo, quindi viene rilevata solo alla scadenza del certificato. Gli scenari a scadenza possono essere:
- Se il titolo scende al di sotto di tale barriera (55%), il certificato rimborsa un ammontare proporzionale al rendimento del sottostante con una potenziale perdita;
- Se la barriera non viene violata, l’investitore riceverà come rimborso il valore nominale di 100 euro. A tale importo se il titolo si trova ad almeno il 60% va aggiunta la cedola del periodo, con effetto memoria.
Certificato semiconduttori e IA: barriera cedolare al 60%
I certificati hanno una barriera cedolare al 60% dei valori iniziali dei singoli sottostanti e hanno un tasso cedolare compreso tra 1% e 1,90% mensile. Il rendimento cedolare mensile si traduce in un rendimento potenziale annuo oscillante tra il 12% e 22,80%, sempre al lordo delle imposte. Per pagare la cedola, il prezzo del sottostante deve viaggiare sempre al di sopra della barriera cedolare, rilevabile alle date di valutazione mensile a partire dal 4 gennaio 2027.
Tutti i certificati incorporano l’effetto memoria, quindi le eventuali cedole non pagate vengono conservate e pagate quando il sottostante ha un prezzo superiore alla soglia barriera.
I certificati pagano sei cedole incondizionate. Questo consente all’investitore di avere un flusso cedolare iniziale fisso, indipendentemente dall’andamento del titolo, consentendogli di monetizzare parte dell’investimento già dai primi mesi.
Autocall a partire da gennaio
I certificati prevedono la presenza del richiamo anticipato automatico (autocall) a partire da gennaio 2027. Quindi i recenti rialzi non faranno scattare immediatamente l’autocall e l’investitore continuerà a possedere il certificato e a ricevere i premi mensili. Da gennaio, se il sottostante quota al di sopra della barriera autocall, pari al 100% del valore iniziale dei sottostanti, i certificati rimborsano il valore nominale di 100 euro e pagherà tutti i premi maturati fino alla data di rimborso.
I certificati di Banco BPM sui semiconduttori e IA
Nella tabella che segue si riepilogano i certificati sulle aziende appartenenti al settore dei semiconduttori e per lo sviluppo dell’IA.
| ISIN | Sottostante | Barriera Capitale | Valore iniziale | Barriera Cedolare | Cedola mensile con memoria |
| IT0005712390 | STM | 55% | 67,91 | 60% | 1,90 |
| IT0005712408 | AMD | 55% | 537,37 | 60% | 1,70 |
| IT0005712515 | Infineon Technologies | 55% | 82,01 | 60% | 1,60 |
| IT0005712473 | ASML | 55% | 1.676 | 60% | 1,00 |
Messaggio promozionale con finalità di marketing – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Prima di prendere ogni decisione di investimento verificare di aver visionato prospetto informativo e compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole sono condizionate, nel caso in cui l’azione sottostante fosse sotto barriera i premi non saranno pagati.
