Sei nuovi certificates credit linked da BNP Paribas – Premi fissi annuali tra il 4,25% e il 5,75% annuo lordo ed un’esposizione diversificata al merito creditizio di grandi aziende italiane, europee ed americane. Taglio minimo di investimento pari a 10.000 euro e liquidità garantita da BNP Paribas.
Investire sul merito creditizio
BNP Paribas, solida banca, con rating S&P’s: A+; Moody’s A1; Fitch AA-, ha ampliato la gamma di Credit Linked Certificate grazie all’emissione dei nuovi Credit Linked Certificate su basket di società di riferimento. Una serie di prodotti finanziari strutturati per offrire agli investitori un’esposizione diversificata al merito creditizio di primarie società finanziarie, industriali, e tecnologiche. Il tutto in un’ottica di diversificazione del portafoglio rispetto alle asset class più tradizionali, come azioni, obbligazioni e valute.
Premi annui fissi
I nuovi Credit Linked Certificate prevedono premi fissi annuali compresi tra il 4,25% p.a. e il 5,75% p.a. dell’Importo Nozionale, a seconda del prodotto. L’importo è corrisposto a condizione che non si verifichi un Evento di Credito su nessuna delle Entità di Riferimento del paniere.
Il valore nominale della nuova emissione è pari a 10.000 euro e la durata dei Certificate è di 10 anni e un mese, con scadenza fissata al 27 giugno 2036. I prodotti sono quotati su EuroTLX (MTF), mercato gestito da Borsa Italiana.
I nuovi Credit Linked Certificate presentano due diversi gradi di seniority delle Entità di Riferimento: Senior e Subordinati.
Ciò ha implicazioni pratiche, sia in termini di rendimento che di rischiosità del prodotto. Infatti, nello scenario in cui si dovesse verificare un Evento di Credito, il debito Senior ha priorità di rimborso rispetto al debito Subordinato. Al tempo stesso, in caso di Evento di Credito, il Tasso di Recupero sarà tendenzialmente maggiore per i creditori Senior e così anche l’Importo Nozionale rimborsato dai CLC su Entità di Riferimento Senior.
Credit linked – Focus su grandi società europee ed americane
I Certificates hanno come sottostanti panieri composti da:
- il debito Senior e Subordinato di primarie banche italiane (Unicredit, Intesa Sanpaolo, Banca MPS), ISIN XS3312413183
- il debito Senior di società industriali italiane (Leonardo, Enel, Eni), ISIN XS3312413340
- il debito Subordinato di banche europee (Deutsche Bank, Banco Santander, Barclays), ISIN XS3312413423
- il debito Senior di società tecnologiche statunitensi (HP, Dell, Meta Platforms) ISIN XS3312413779
- il debito Senior di banche d’affari americane (Goldman Sachs, Morgan Stanley) ISIN XS3312413852.
Valore di rimborso dei certificates credit linked
A scadenza, in assenza di Eventi di Credito su nessuna delle Entità di Riferimento, i Certificate rimborsano il 100% dell’Importo Nozionale e corrispondono il premio annuale fisso previsto.
Qualora, invece, nel corso della vita del Certificate si verifichi un Evento di Credito su una o più Entità di Riferimento (ma non su tutte), il Certificate viene liquidato parzialmente: l’Importo Nozionale viene ridotto proporzionalmente al peso della/e Entità di Riferimento oggetto dell’Evento di Credito, moltiplicato per il Tasso di Recupero ISDA, con possibile perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale relativo a tali Entità. Anche gli eventuali premi verrebbero ridotti in proporzione.
Se invece si verifica un Evento di Credito su tutte le Entità di Riferimento del paniere, il Certificate scade anticipatamente, non corrisponde gli ulteriori premi annuali previsti e paga un importo pari alla somma di un terzo (1/3) o un mezzo (1/2) dell’Importo Nozionale moltiplicato per il Tasso di Recupero relativo a ciascuna Entità di Riferimento, con perdita parziale o totale del capitale investito.
Come funzionano questi prodotti per investire sul credito
Vediamo un esempio, esaminando il Credit Linked Certificate sul debito Senior di Leonardo, Eni ed Enel (ISIN: XS3312413696) con un Importo Nozionale di 10.000 euro si possono verificare diversi scenari.
Se non si verifica nessun Evento di Credito sulle tre Entità di Riferimento, durante le Date di Pagamento Intermedie il Certificate paga un premio annuale fisso pari al 4,50% su base annua del valore nominale, pari a ovvero 450 euro lordi. Inoltre, alla scadenza, il Certificate paga il premio annuale (450 €) oltre a liquidare il 100% dell’Importo Nozionale.
Qualora si verifichi un Evento di Credito su una o più Entità di Riferimento (ma non tutte), l’Importo Nozionale è ridotto in base al peso di ciascuna Entità di Riferimento oggetto dell’Evento di Credito e gli eventuali premi sono ridotti in proporzione.
Se invece si verifica un Evento di Credito su tutte e tre le Entità di Riferimento, il Certificate scade anticipatamente, non corrisponde gli ulteriori premi annuali previsti e paga un importo pari alla somma di 1/3 dell’Importo Nozionale moltiplicato per il Tasso di Recupero relativo a ciascuna Entità di Riferimento, con potenziale perdita parziale o totale del capitale investito.
Tutti i rendimenti indicati in questo articolo sono lordi, tassazione al 26%: Ricordiamo che i certificates sono redditi diversi: pertanto i premi derivanti dai credit linked sono fiscalmente efficienti e possono essere utilizzati per compensare eventuali minusvalenze pregresse presenti nello zainetto fiscale dell’investitore.
MESSAGGIO PROMOZIONALE CON FINALITA’ DI MARKETING – I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio di perdita parziale o totale. Verificare di aver compreso il rischio dei prodotti e visionare il KID ed il prospetto informativo prima di prendere ogni decisione di investimento.
