Vorresti investire sui grandi nomi della tecnologia americana ma desideri una protezione parziale in caso di ribassi? Da una settimana è disponibile sul mercato SeDeX di Borsa Italiana un nuovo certificato a capitale condizionatamente protetto, emesso da Vontobel, che offre l’opportunità di puntare sull’andamento di tre titoli leader nel settore dei semiconduttori: Advanced Micro Devices (AMD), Intel e NVIDIA (ISIN: DE000VJ35KH2).
Questo strumento finanziario permette di esporsi al comparto tecnologico statunitense, beneficiando di una struttura protettiva pensata per attenuare i possibili rischi in periodi di volatilità del mercato.
I sottostanti: pilastri del settore tecnologico
Advanced Micro Devices, Intel e NVIDIA, quotate sul mercato Nasdaq con capitalizzazioni che spaziano dai 300 miliardi (AMD e Intel) fino a quasi 5.000 miliardi di dollari, rappresentano alcuni dei principali pilastri della tecnologia americana e mondiale. Specializzate nella progettazione di microprocessori, circuiti integrati e componenti hardware all’avanguardia, queste società sono fondamentali per l’evoluzione di computer, server, data center e applicazioni di intelligenza artificiale.
Nel 2025 il settore tecnologico statunitense ha evidenziato una forte crescita sostenuta dalla corsa all’AI. In particolare NVIDIA ha registrato ricavi record, diventando il principale player high-tech dell’anno: ha raggiunto una capitalizzazione record di oltre 5.000 miliardi di dollari, superando Apple e posizionandosi al primo posto tra le società del Nasdaq.
Memory Cash Collect Express Certificate : cos’è ?
Il nome del certificato Cash Collect Memory Express riflette le sue principali caratteristiche. Cash Collect indica che il prodotto prevede la possibilità di ricevere premi lordi mensili pari all’1,15% (fino ad un 13,8% annuo potenziale) quando il titolo peggiore dei sottostanti non scende sotto la barriera cedolare posta al 50% del valore iniziale.
Memory rappresenta un vantaggio fondamentale: le cedole eventualmente non pagate in presenza di una o più azioni sotto la barriera possono essere recuperate se, in una successiva data di osservazione, tutti i sottostanti tornano sopra la soglia. Così, grazie all’effetto memoria, il rendimento annuo potenziale può essere raggiunto anche dopo periodi negativi.
Express richiama la possibilità di rimborso anticipato automatico: a partire dal sesto mese di vita, il meccanismo autocall consente il richiamo del certificato se tutte le azioni sono almeno pari al valore iniziale, con la soglia che diminuisce (“step down”) progressivamente ogni mese, agevolando così l’uscita anticipata dal prodotto.
Nonostante non sia indicata nel nome, una caratteristica molto importante del certificato è la presenza dell’opzione quanto, che protegge dall’oscillazione euro/dollaro: chi investe su queste tre azioni americane non è esposto al rischio di cambio, potendo così operare in euro senza timori legati alla volatilità valutaria.
Investire su azioni USA – Scenari a scadenza
Il certificato per investire su azioni americane presenta una barriera capitale posta al 50% del valore iniziale dei titoli sottostanti: è proprio questa soglia a rendere il prodotto “a capitale condizionatamente protetto”.
Dato che la barriera capitale coincide con quella cedolare, a scadenza si possono verificare due scenari distinti:
- Rimborso integrale: se, alla data di scadenza, il valore del titolo peggiore tra i tre sottostanti si trova a un livello pari o superiore al 50% del valore iniziale, il capitale investito viene rimborsato interamente. In più vengono corrisposte l’ultima cedola e, se presenti, tutte le eventuali cedole “in memoria” non ancora pagate nei mesi precedenti.
- Perdita parziale: se invece il valore del titolo peggiore è inferiore al 50% del livello iniziale, il certificato perde la protezione e rimborsa un importo commisurato alla performance negativa del titolo peggiore, determinando una perdita parziale del capitale investito.
| Azioni | Strike iniziale | Barriera (50%) |
| AMD | 252,18 USD | 126,09 USD |
| INTEL | 48,66 USD | 24,33 USD |
| NVIDIA | 192,51 USD | 96,26 USD |
Caratteristiche principali
- Nome del prodotto: Memory Cash Collect Express Certificate
- ISIN: DE000VJ35KH2
- Emittente: Vontobel Financial Products GmbH
- Mercato di quotazione: Sedex di Borsa Italiana
- Data di emissione: 2 febbraio 2026
- Data di scadenza: 31 luglio 2028
- Tipo di capitale: Condizionatamente protetto
- Tipo di certificato: Autocallable step-down con memoria e barriera worst-of
- Azioni sottostanti: Advanced Micro Devices Inc., Intel Corp., NVIDIA Corp.
- Barriera capitale: 50%
- Barriera airbag: 50%
- Premi mensili: 1,15% (rendimento lordo).
Comunicazione promozionale – Questo documento è a solo scopo promozionale e non costituisce ricerca o consulenza all’investimento. Non costituisce neppure una raccomandazione per l’acquisto di strumenti finanziari né un’offerta o una sollecitazione di un’offerta Tutti i rendimenti indicati sono lordi secondo la misura della tassazione in vigore al momento dell’emissione. Gli strumenti finanziari descritti non sono prodotti semplici e il loro funzionamento può essere di difficile comprensione. I certificates sono anche soggetti al rischio emittente. Questo certificato ha un grado di rischio pari a 6 in una scala da 1 a 7, secondo il KID.
