Vontobel ha presentato una nuova emissione di certificati Memory Cash Collect con cedole trimestrali su indici e azioni del FTSE Mib a larga capitalizzazione.
Outlook di mercato
Da un lato le tensioni in arrivo da Ucraina e Russia, dall’altra i rialzi dei tassi di interesse previsti per il 2022 da parte della Federal Reserve per fronteggiare la crescente inflazione. Il quadro generale appare dunque più che mai incerto ed anche i mercati appaiono relativamente nervosi.
In questo scenario Vontobel ha emesso una serie di Memory Cash Collect Certificate su indici e su singoli titoli sottostanti. Il rendimento potenziale dei nuovi certificates di Vontobel varia fra il 6,2% ed il 10,8% annuo.
Memory Cash Collect Certificates su indici e azioni
Solitamente risulta complesso strutturare certificates su indici, per via della loro volatilità, nettamente inferiore rispetto a quella dei singoli titoli azionari.
Negli ultimi giorni, però, il balzo dell’indice Vix da 20 a 32 ha reso possibile creare prodotti interessanti anche su indici, con rendimenti potenziali stuzzicanti.
I nuovi memory cash collect di Vontobel sono legati a panieri di indici e a sottostanti tradizionalmente solidi, come le azioni di Enel, piuttosto che Intesa o Eni. Nel caso dei certificates su indici, le barriere sono posizionate al 70% dei prezzi di osservazione iniziale. Per quanto riguarda i certificates su singole azioni, le barriere sono al 65%. L’investitore è pertanto protetto fino a cali del 30 o 35% in base a come è strutturato il prodotto derivato in questione.
Scenari durante la vita dei certificates memory cash collect
I possibili scenari nelle varie date di valutazione intermedie sono tre:
1) Nel caso in cui il sottostante (o tutti i sottostanti nel caso dei certificati su indici) si trovi su un valore pari o superiore al Livello Autocall, il prodotto è richiamato anticipatamente. Pertanto, si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
2) Una seconda ipotesi è legata allo scenario in cui il sottostante (o tutti i sottostanti nel caso dei certificati su indici) si trovi su un valore pari o superiore alla Soglia Bonus, ma sotto il trigger per l’attivazione del richiamo anticipato. In questo scenario l’investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria. La vita del certificato memory cash collect prosegue.
3) Se invece il sottostante (o almeno uno di essi nel caso dei certificati su indici) si trova al di sotto della Soglia Bonus, l’investitore non incassa la cedola. Il premio, però, viene conservato in memoria, e l’investimento prosegue.
Come funzionano i certificates
Una volta giunti alla scadenza dei certificates gli scenari possibili sono invece due.
1) Se il sottostante si trova su un valore pari o superiore alla Barriera, l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
2) Per contro, nel caso in cui il sottostante (o almeno uno di essi nel caso dei certificati scritti su indici) è al di sotto della Barriera a scadenza, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante. in questo caso l’investitore potrebbe incappare in una perdita parziale o totale del capitale investito.
Ricordiamo quindi che la barriera nei certificates è osservata soltanto a scadenza (barriera discreta) in questi memory cash collect su indici e azioni.
Scheda dei nuovi certificati di investimento memory cash collect di Vontobel
Ecco codici ISIN, cedole, livello di richiamo anticipato, barriera, livello per barriera cedolare e premio dei certificates memory cash collect su indici e azioni
| ISIN certificates | Sottostante | Livello Autcall | Barriera a Scadenza | Soglia Bonus | Premio dei certificates | Scadenza |
| DE000VX60ZS6 | Nasdaq-100 Index® S&P 500® Index | 100% | 70% | 70% | EUR 1,60 (6,40% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX60ZQ0 | EURO STOXX 50 ESG-X Index S&P 500 ESG Index | 100% | 70% | 70% | EUR 1,55 (6,20% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX60ZR8 | CAC40® Index DAX® FTSE MIB IDX | 100% | 70% | 70% | EUR 1,58 (6,32% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX600A4 | Enel SpA | 100% | 65% | 65% | EUR 0,55 (6,60% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX60Z61 | Intesa Sanpaolo SpA | 100% | 65% | 65% | EUR 0,65 (7,80% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX60Z95 | ENI SpA | 100% | 65% | 65% | EUR 0,55 (6,60% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX600B2 | Banco BPM SpA | 100% | 65% | 65% | EUR 0,80 (9,60% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX600C0 | UniCredit SpA | 100% | 65% | 65% | EUR 0,90 (10,80% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
| DE000VX600D8 | Stellantis N.V. | 100% | 65% | 65% | EUR 0,90 (10,80% p.a.) con Memoria | Febbraio 2024 |
