Cosa sono i Fixed Cash Collect Certificates? Vediamo come funzionano questi prodotti per poi presentare la nuova emissione di Unicredit legata a questa tipologia di certificati di investimento.
Fixed Cash Collect Certificates
I Fixed Cash Collect Certificates sono certificati con cedola fissa garantita. Il capitale è di norma condizionatamente garantito. Il certificato stacca cedole fisse indipendentemente dall’andamento del sottostante cui fanno riferimento. A variare sarà il valore di rimborso a scadenza. Se il sottostante cui fanno rifermento si trova sopra la barriera, l’investitore riceverà un rimborso pari al nominale. Viceversa, parteciperà alla perdita fatta registrare dal sottostante. Sono salve le cedole percepite durante la vita dei fixed cash collect certificates che sono, come visto indipendenti dalla performance dell’azione sottostante.
Certificati con Cedola Garantita
Unicredit Bank ha recentemente presentato sul SeDex market una nuova emissione di Fixed Cash Collect Certificates. Si tratta di 21 certificati di investimento con cedola fissa garantita. L’investitore incasserà il coupon indipendentemente dalla prestazione del sottostante. Non è presente l’opzione autocallable. I certificates arriveranno pertanto sino alla naturale scadenza, fissata nel gennaio 2024. Questo, elemento, se il mercato dovesse confermarsi rialzista, potrebbe essere un elemento interessante, in quanto non scatterebbe il richiamo automatico dei prodotti.
I nuovi derivati strutturati di Unicredit hanno come sottostanti singole azioni italiane, ma anche europee ed americane. I premi fissi garantiti mensili variano dallo 0,35% all’1,45% mensile. A seconda dei certificates, la barriera capitale varia fra il 60 ed il 70%. Si tratta di una barriera discreta, che viene pertanto osservata soltanto a scadenza.
Come funzionano i Fixed Cash Collect Certificates?
Esaminiamo i nuovi certificates di Unicredit. Con i Fixed Cash Collect Certificates l’investitore riceve premi periodici non condizionati all’andamento del sottostante in ciascuna data di osservazione mensile.
Come detto, questi certificates – a differenza di altre emissioni – non prevedono la possibilità di rimborso anticipato, il cosiddetto autocallable.
Spiega nella nota di presenzazione dei prodotti Unicredit come questi “ Fixed Cash Collect siano stati pensati per gli investitori che desiderano ottenere un flusso di premi costante e non condizionato dall’andamento dei sottostanti”.
I sottostanti cui fanno riferimento sono molto vari, spaziando da Eni, Intesa Sanpaolo e Telecom per quanto riguarda Piazza Affari. Troviamo però anche Nio, il colosso delle auto elettriche cinesi, Airbnb, che sta provando a rialzarsi dalla pandemia. Ed anche le azioni di Beyond Meat, Biontech, Alibaba, Zoom.
Per quanto riguarda il rendimento, particolarmente allettante quello su Nio, che garantisce 35 cedole dell’1,45%, con un flusso cedolare che supera quindi il 50%. Nel dettaglio il codice ISIN di questo prodotto di Unicredit è DE000HV4K5D2.
Scenari a scadenza
Quando i fixed cash collect certificates arriveranno a scadenza sono possibili due scenari.
Nel caso in cui il sottostante avrà un valore pari o superiore al valore della Barriera, il Certificato scadrà rimborsando 100 euro, ossia il valore nominale e l’ultimo premio. Viceversa, se il sottostante si trovasse sotto il livello barriera, l’importo che verrebbe rimborsato sarebbe commisurato alla perdita del sottostante. Un calo del 55% determinerebbe un rimborso pari a 450 euro del fixed cash collect certificates.
Tabela riassuntiva dei nuovi certificati con cedola fissa
| CODICE ISIN | SOTTOSTANTE | PREZZO INIZIALE | BARRIERA | CEDOLA MENSILE |
| DE000HV4K4U9 | AIR FRANCE-KLM | 5,018 EUR | 3,0108 EUR | 0,65% |
| DE000HV4K4V7 | BANCO BPM | 2,009 EUR | 1,4063 EUR | 0,45% |
| DE000HV4K4W5 | DEUTSCHE BANK | 8,706 EUR | 6,0942 EUR | 0,60% |
| DE000HV4K4X3 | ENEL | 8,556 EUR | 5,9892 EUR | 0,35% |
| DE000HV4K4Y1 | ENI | 8,57 EUR | 5,999 EUR | 0,50% |
| DE000HV4K4Z8 | GENERALI | 15,42 EUR | 10,794 EUR | 0,40% |
| DE000HV4K503 | INTESA SANPAOLO | 2,0085 EUR | 1,40595 EUR | 0,50% |
| DE000HV4K529 | LUFTHANSA | 11,125 EUR | 7,7875 EUR | 0,70% |
| DE000HV4K537 | ARCELORMITTAL | 18,334 EUR | 12,8338 EUR | 0,70% |
| DE000HV4K545 | SAIPEM | 2,346 EUR | 1,4076 EUR | 0,40% |
| DE000HV4K552 | TELECOM ITALIA | 0,3696 EUR | 0,25872 EUR | 0,50% |
| DE000HV4K560 | AIRBNB | 195,8 USD | 117,84 USD | 1% |
| DE000HV4K578 | AMD | 87,84 USD | 52,704 USD | 0,75% |
| DE000HV4K586 | ALIBABA ADR | 266,96 USD | 186,872 | 0,55% |
| DE000HV4K594 | BIONTECH | 117,56 USD | 70,536 USD | 1,15% |
| DE000HV4K5A8 | BEYOND MEAT | 169,25 USD | 101,55 USD | 0,90% |
| DE000HV4K5B6 | MODERNA | 173,31 USD | 103,986 USD | 0,85% |
| DE000HV4K5C4 | NETFLIX | 552,16 USD | 386,512 USD | 0,50% |
| DE000HV4K5D2 | NIO | 57,6 USD | 34,56 USD | 1,45% |
| DE000HV4K5E0 | 56,51 USD | 33,906 USD | 0,65% | |
| DE000HV4K5F7 | ZOOM | 389,98 USD | 233,988 USD | 0,90% |
