È ai nastri di partenza il certificato di Natixis con ISIN IT0006747726, che ha per sottostante le azioni di Mediobanca, Leonardo e Moncler. Il nuovo certificato offre cedole condizionate del 2,25% a trimestre, per un rendimento potenziale che arriva dunque al 9%. È negoziabile sul Sedex da gennaio 2021.
Il certificato di Natixis presenta l’effetto memoria ed ha una barriera discreta, ossia osservata soltanto a scadenza, pari al 65%. Vediamo nel dettaglio i punti chiave di questa nuova emissione.
I sottostanti del Certificato con ISIN IT0006747726
Il nuovo investment certificates di Natixis fa riferimento a tre titoli di Piazza Affari: Mediobanca, Leonardo e Moncler. Le tre azioni sono mosse al rialzo nel mese di novembre, contestualmente ai progressi dei maggiori indici mondiali sulla scia delle news relative al vaccino.
I titoli di questo certificato fanno riferimento a tre titoli del FTSE Mib
Leonardo dopo aver toccato dei minimi in area 4 euro ad inizio novembre, è volato a novembre fino a superare quota 6 euro. Le azioni della partecipata statale nel settore della difesa restano in ribasso del 40% da inizio anno, ma gli investitori paiono voler puntare su ulteriori rialzi (e su una tenuta del dividendo anche nei prossimi anni). Per le azioni di Leonardo – Finmeccanica potrebbe quindi esserci spazio per altre riprese, soprattutto nel caso in cui venisse definitivamente sconfitto il Covid-19. Ad inizio anno il titolo, infatti, navigava sopra quota 10 euro per azione, mentre nel 2017 era arrivato anche in area 15/16 euro.
Nonostante la ripresa degli ultimi mesi, le azioni di Mediobanca restano in ribasso di circa 20 punti percentuali da inizio 2020, quando si trovavano in area 10 euro. Il taglio dei dividendi imposto dalla BCE pare ancora frenare la corsa dei bancari, anche se dal punto di vista contabile questo di fatto rappresenta un fattore positivo per il settore. L’intero settore bancario negli ultimi mesi ha ripreso fiato ed anche le azioni di Mediobanca non sono state da meno. Dai minimi di marzo in area 4 euro hanno infatti guadagnato oltre il 70%, arrivando a superare i 7 euro per azione, con un trend appare ancora in ripresa.
Ha invece aggiornato i massimi storici Moncler, che nel 2020 ha guadagnato circa 20 punti percentuali. Particolarmente positivi i mesi di novembre e la prima parte di dicembre, che hanno fatto registrare ingenti acquisti sul titolo, portandolo da 35 a 49 euro per azione. Moncler si è quindi confermato nel 2020 come uno dei migliori titoli di Piazza Affari ed anche le prospettive per il 2021 restano interessanti.
Come funziona il certificato ISIN IT0006747726
Il nuovo certificato di Natixis offre cedole condizionate pari al 2,25% a trimestre. Il rendimento massimo del prodotto, se acquistato alla pari, potrà quindi arrivare al 9,00% annuo. In questo certificato la barriera capitale e la barriera cedolare coincidono, risultando posizionate al 65% dei valori di osservazione iniziale. Tali livelli sono determinati in base alla chiusura di Moncler, Mediobanca e Leonardo in data 4 gennaio 2021.
Effetto memoria delle cedole
Il certificato ISIN IT0006747726 offre l’effetto memoria, che rappresenta senz’altro un elemento positivo per l’investitore. Nel caso in cui una cedola non venisse staccata, potrebbe essere recuperata in una successiva data di osservazione.
Facciamo un esempio. Dopo tre mesi, Leonardo, Mediobanca e Moncler si trovano tutti e tre in rialzo. Il certificato ISIN IT0006747726 paga la cedola del 2,25%. Nella successiva rilevazione, Moncler è in rialzo del 15%, Leonardo perde il 12% e Mediobanca è in calo del 18%. Il certificato paga regolarmente la cedola.
Alla terza data di rilevazione, per ipotesi, Leonardo e Moncler sono in rialzo del 5% rispetto al prezzo di osservazione iniziale. Mediobanca, invece, si trova in ribasso del 38%, quindi al di sotto della barriera cedolare. Il certificato non paga la cedola, che viene però portata a memoria.
Alla quarta data di osservazione, Moncler guadagna il 15%, Leonardo perde il 20% e Mediobanca il 32%. Tutti e tre i sottostanti si trovano al di sopra del livello barriera. L’investitore riceve la nuova cedola del 2,25% ed anche la precedente. Il certificato ISIN IT0006747726 pagherebbe dunque, in questo ipotetico scenario, nella quarta rilevazione una cedola del 4,5%, grazie all’effetto memoria.
Scenari a scadenza
A scadenza potrebbero esserci due scenari. Se tutti i sottostanti si trovassero al di sopra del livello barriera, il certificato ISIN IT0006747726 rimborserebbe l’intero valore nominale, pari a 1.000 euro cui si sommerebbe l’ultima cedola. Viceversa, il rimborso sarebbe commisurato alla performance del peggior sottostante fra i tre (Leonardo, Moncler e Mediobanca).
Nel certificato di Natixis è presente l’autocallable, a partire dalla terza data di osservazione. Nel caso in cui tutti i sottostanti si trovassero al di sopra del valore di osservazione iniziale il prodotto richiamerebbe. In tal caso l’investitore percepirebbe tutte le cedole dovute fino a quel momento ed il rimborso dell’intero valore nominale.
Caratteristiche del certificato ISIN IT0006747726
ISIN Code: IT0006747726
Emittente: Natixis
Mercato: SeDex
Sottostanti: Moncler Spa (ISIN: IT0004965148), MEDIOBANCA S.p.A. (ISIN: IT0000062957) e LEONARDO S.p.A. (ISIN: IT0003856405
Valori di osservazione iniziale: fissati il 4 gennaio 2021
Barriera capitale: 65%
Barriera cedolare: 65%
Tipologia di barriera: discreta (osservata solo a scadenza)
Cedole del certificato: 2,25% a trimestre
Effetto Memoria delle cedole: sì
Date di osservazione cedolare nel certificato IT0006747726: 24 marzo 2021, 24 giugno 2021, 23 settembre 2021, 22 dicembre 2021, 24 marzo 2022, 23 giugno 2022, 23 settembre 2022, 23 dicembre 2022, 24 marzo 2023, 23 giugno 2023, 25 settembre 2023 e 19 dicembre 2023.
