Nuovi certificati step-down di BNP Paribas: ecco i dettagli dell’emissione sul SeDex di Borsa Italiana.
Certificati Step-Down BNP Paribas
Come investire con i certificates incassando cedole mensili? Fra le nuove emissioni di certificati di investimento troviamo una serie targata BNP Paribas con cedole mensili condizionate che variano, in base ai prodotti, fra lo 0,75% e l’1,60%. Si tratta pertanto di prodotti di investimento a capitale condizionatamente protetto con rendimenti cedolari che possono variare fra il 9 ed il 19,2% su base annua.
I nuovi certificati step-down di BNP Paribas fanno riferimento a dei panieri di tre o quattro titoli azionari e sono caratterizzati da barriere cedolari step-down, ossia decrescenti nel tempo. Le barriere, infatti, nei primi 6 mesi di vita di questi strumenti derivati sono collocate al 70%, per poi scendere progressivamente del 10% ogni semestre, sino ad arrivare ad un ampissimo 30% negli ultimi sei mesi di vita dei certificates.
Effetto memoria delle cedole
È inoltre presente l’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui un coupon non venisse staccato, potrebbe essere recuperato in una successiva data di osservazione cedolare. La presenza di barriere decrescenti rende inoltre più facile incassare le cedole nel tempo (e quindi anche il recupero di eventuali flussi cedolari non incassati).
La barriera capitale è invece collocata su valori posizionati fra il 50 ed il 70% dei prezzi di osservazione iniziale.
Opzione del richiamo anticipato
I certificati presentano l’opzione del richiamo anticipato, possibile dal sesto mese di vita in poi. Qualora in una delle date di valutazione mensili tutti i sottostanti del paniere quotino su prezzi pari o superiori a quelli del fixing iniziale, il certificato scadrebbe anticipatamente. L’investitore, in questo scenario, riceverebbe il rimborso del valore nominale di 100 euro ed il premio mensile. Grazie alla presenza dell’effetto memoria sarebbero corrisposte anche eventuali cedole precedentemente non pagate.
Scenari alla scadenza dei certificati step-down di BNP Paribas
La vita complessiva di questi prodotti di investimento è pari a tre anni. Nel caso in cui i certificates arrivino alla scadenza, calendarizzata per il 30 settembre 2024, sono possibili tre diversi scenari
Il primo caso è quello in cui il prezzo di tutte le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al livello Barriera a Scadenza. In questo caso i certificates rimborseranno il valore nominale più il premio con Effetto Memoria, determinando quindi un profitto per l’investitore.
Da notare come le barriere siano posizionate fra il 50 ed il 70%. Pertanto sarebbe possibile ottenere un profitto anche a fronte di cali dei sottostanti.
Una seconda ipotesi è invece quella in cui la quotazione di almeno una delle azioni che compongono il paniere sia inferiore al livello Barriera a Scadenza, ma la quotazione di tutte le azioni è pari o superiore al livello Barriera Premio. In questo caso il prodotto paga il premio mensile, oltre gli eventuali premi non pagati precedentemente, più un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni che compongono il paniere.
Terzo scenario: se la quotazione di almeno una delle azioni è inferiore al livello Barriera Premio, il Certificate Step-Down paga un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni che compongono il paniere.
Come funzionano i certificati di investimento step-down di BNP Paribas?
Vediamo un esempio per comprendere il funzionamento di questi certificates.
Ad esempio, a fronte di un investimento pari a €100, nelle prime 5 date di valutazione mensili, lo Step-down Cash Collect su Leonardo, Mediobanca e Moncler (ISIN: NLBNPIT14SI9) in caso di quotazioni dei sottostanti pari o superiori alla Barriera Premio, paga un premio mensile con Effetto Memoria pari a €0,8 (pari allo 0,8% mensile, 9,6% su base annuale). Dal sesto mese, qualora nelle date di valutazione Leonardo, Mediobanca e Moncler quotassero tutte anche al di sopra del valore iniziale, il Certificate step-down scade anticipatamente e paga un importo di €100,8 più tutti gli eventuali premi che non sono stati pagati nelle precedenti date di valutazione. Se il Certificate non è scaduto anticipatamente, a scadenza, se il valore dei titoli del paniere è uguale o superiore al livello Barriera a Scadenza il derivato rimborsa il valore nominale (pari a 100 euro per tutti i prodotti) e paga l’ultimo premio mensile (0,8 €), in aggiunta ad eventuali cedole non corrisposte precedentemente.
Certificati di investimento BNP Paribas Step-Down
Presentiamo di seguito la lista dei nuovi certificati di investimento di BNP Paribas, quotati sul SeDex di Borsa Italiana.
| ISIN | AZIONI SOTTOSTANTI | PREMIO MENSILE (p.a. %) | VALORE INIZIALE | BARRIERA A SCADENZA |
| NLBNPIT14P84* | CureVac | 1,6% (19,2% p.a.) | 54,9 $ | 30,195 € (55%) |
| Novavax | 203,53 $ | 111,9415 € (55%) | ||
| Novocure | 116,17 $ | 63,8935 € (55%) | ||
| NLBNPIT14P35* | Tencent Holdings | 1,6% (19,2% p.a.) | 465 $ | 279 $ (60%) |
| BiliBili | 521 $ | 312,6 $ (60%) | ||
| IQIYI | 7,73 $ | 4,638 $ (60%) | ||
| NLBNPIT14P19* | Peloton Interactive | 1,4% (16,8% p.a.) | 85,4 $ | 42,7 $ (50%) |
| Enphase Energy | 148,4 $ | 74,2 $ (50%) | ||
| Baidu | 151,4 $ | 75,7 € (50%) | ||
| Bilibili | 521 $ | 260,5 (50%) | ||
| NLBNPIT14P76* | Stellantis | 1,3% (15,6% p.a.) | 16,66 € | 11,662 € (70%) |
| NIO | 35,13 $ | 24,591 € (70%) | ||
| Tesla | 781,31 $ | 546,917 $ (70%) | ||
| Ford | 14,3 $ | 10,01 $ (70%) | ||
| NLBNPIT14P50* | Plug Power | 1,25% (15% p.a.) | 25,19 $ | 15,114 $ (60%) |
| Sunrun | 41,61 $ | 24,966 $ (60%) | ||
| Palantir | 24,52 $ | 14,712 $ (60%) | ||
| NLBNPIT14SG3* | Salvatore Ferragamo | 1,15% (13,8% p.a.) | 17,89 € | 12,523 € (70%) |
| Capri Holdings | 51,21 $ | 35,847 $ (70%) | ||
| Farfetch | 36,9 $ | 25,83 $ (70%) | ||
| NLBNPIT14P27* | NIO | 1% (12% p.a.) | 35,13 $ | 17,565 $ (50%) |
| Tesla | 781,31 $ | 390,655 $ (50%) | ||
| BYD | 238,6 $ | 119,3 $ (50%) | ||
| NLBNPIT14P68* | Bloom Energy | 1% (12% p.a.) | 18,55 $ | 9,275 $ (50%) |
| Sunrun | 41,61 $ | 20,805 $ (50%) | ||
| NextEra Energy | 78,35 $ | 39,175 $ (50%) | ||
| NLBNPIT14P43* | Alibaba | 0,85% (10,20% p.a.) | 147,58 $ | 88,548 $ (60%) |
| Xiaomi | 22 $ | 13,2 $ (60%) | ||
| JD.com | 71,62 $ | 42,972 $ (60%) | ||
| NLBNPIT14P92* | Pfizer | 0,80% (9,60% p.a.) | 43,53 $ | 26,118 $ (60%) |
| AstraZeneca | 8833 £ | 5299,8 £ (60%) | ||
| Moderna | 378,9 $ | 227,34 $ (60%) | ||
| Johnson Johnson | 164,02 $ | 98,412 $ (60%) | ||
| NLBNPIT14SI9 | Leonardo | 0,8% (9,60% p.a.) | 7,158 € | 5,0106 € (70%) |
| Mediobanca | 10,335 € | 7,2345 € (70%) | ||
| Moncler | 52,94 € | 37,058 € (70%) | ||
| NLBNPIT14SF5 | Valeo | 0,8% (9,60% p.a.) | 24,15 € | 14,49 € (60%) |
| Pirelli | 5,092 € | 3,0552 € (60%) | ||
| Ferrari | 180,4 € | 108,24 € (60%) | ||
| Renault | 31,39 € | 18,834 € (60%) | ||
| NLBNPIT14SH1 | Unicredit | 0,75% (9,00% p.a.) | 11,50 € | 8,05 € (70%) |
| Intesa | 2,459 € | 1,7213 € (70%) | ||
| Banco BPM | 2,705 € | 1,8935 € (70%) | ||
| Mediobanca | 10,335 € | 7,2345 € (70%) |
* Il Certificate è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e la valuta del sottostante
Effetto step-down nei certificati di BNP Paribas
| MESI DI VITA DEI CERTIFICATES | DAL 1° AL 6° MESE | DAL 7° AL 12° MESE | DAL 13° AL 18° MESE | DAL 19° AL 24° MESE | DAL 25° MESE IN POI |
| LIVELLO BARRIERA CEDOLARE | 70% | 60% | 50% | 40% | 30% |
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BNP Paribas Corporate & Institutional Banking
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