I certificati con maxi cedola sono spesso ricercati dagli investitori. Solitamente si vede un affollamento di queste emissioni verso fine anno, quando gli investitori hanno la necessità di prolungare nello zainetto fiscale eventuali minusvalenze in scadenza.
I certificati maxicedola, anche detti maxicoupon o welcome coupon, sono però emessi durante l’intero anno. Anzi, spesso possono tramutarsi in vere e proprie idee di investimento, indipendentemente dalla questione fiscale.
In questo articolo esamineremo un certificato maxi cedola emesso da Unicredit. Il codice ISIN è DE000HV4LRX0, il prodotto è negoziato sul SeDex e la durata del certificato è pari a 3 anni.
Certificati Maxi Cedola di Unicredit
Fra le nuove emissioni di Unicredit troviamo due certificati con maxi cedola.
Nel dettaglio si tratta dei certificates:
- DE000HV4LS07, legato a Valeo, Eni, Intesa e Natixis
- DE000HV4LRX0, che ha per sottostante le azioni di Enel, Eni, Intesa e Generali, quattro dei maggiori titoli del FTSE Mib.
Certificato Maxi Cedola ISIN DE000HV4LRX0
In questo articolo ci soffermeremo sul secondo (ISIN DE000HV4LRX0) anche se il meccanismo di funzionamento è il medesimo per entrambi.
Procediamo con ordine. Cosa si intende con certificati con maxi cedola? I certificati con maxi cedola sono caratterizzati da una cedola iniziale particolarmente allettante. Le successive sono invece più basse, per via di quella iniziale particolarmente generosa.
Unicredit ha emesso un certificato maxi cedola che ha per sottostante quattro titoli del FTSE Mib (ISIN DE000HV4LRX0). Nel dettaglio si tratta di Enel, Eni, Generali ed Intesa Sanpaolo. I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 8,433 euro per Enel, 10,412 per le azioni di Eni, 17,14 € per le azioni generali e 2,3235 per Intesa Sanpaolo.
Un prodotto interessante, emesso in una fase in cui l’indice FTSE Mib si scontra con la resistenza dei 25.000 punti, dopo mesi di costanti rialzi.
Il nuovo certificato di Unicredit stacca una cedola condizionata ad una barriera del 60% in data 15 luglio 2021. L’ ammontare di questo maxi-coupon e pari al 10% del valore nominale del prodotto. Successivamente il certificato maxicedola di Unicredit paga coupon condizionati alla medesima barriera del 60% dell’ammontare dell’1% su base trimestrale. Non è previsto l’effetto memoria.
Focus su quattro azioni del FTSE MIB
Quali sono i possibili scenari a scadenza? La durata complessiva del prodotto è pari a tre anni. Una volta giunti alla scadenza, se tutti e quattro i sottostanti si troveranno al di sopra dei rispettivi livelli, barriera l’investitore riceverà l’ultima cedola (1%) ed il certificato sarà rimborsato ad un valore pari a 101 €.
Viceversa, nel caso in cui una o più delle quattro azioni del FTSE Mib sottostanti si trovassero sotto il valore barriera, l’investitore riceverebbe un rimborso pari al valore nominale decurtato della perdita fatta registrare dal peggior sottostante.
Oltre alla data di osservazione del maxicoupon (15 luglio 2021), sono quindi previste altre 11 finestre di osservazione cedolare in cui il certificato potrebbe staccare cedole pari all’1%.
Barriera discreta
La barriera è osservata soltanto a scadenza. Quindi, se una o più azioni dovessero scendere sotto tali soglie durante la vita del prodotto nulla sarebbe definitivamente compromesso. Il tutto a patto che a scadenza le quattro azioni si trovino sopra le rispettive barriere.
Caratteristiche del certificato maxi cedola di Unicredit
- Codice ISIN: DE000HV4LRX0
- Emittente: Unicredit
- Mercato di negoziazione: SeDex
- Sottostanti: Enel, Eni, Intesa e Generali
- Prezzi di osservazione iniziale: 8,433 euro per Enel, 10, 412 euro per Eni, 17,14 euro per Generali, 2,32 euro per Intesa.
- Maxicedola: 10%, con data osservazione 15 luglio 2021.
- Barriera per la maxicedola: 60%
- Cedole successive: 1% su base trimestrale, dal 21/10/2021.
- Richiamo automatico: sì, trigger 100%, dal 21/10/2021 e nelle successive date di osservazione.
- Barriera per le successive cedole: 60%
- Barriera capitale: 60%
- Valore nominale: 100 euro.
