BNP Paribas ha emesso una nuova serie di certificati di investimento con premi cedolari fissi ed incondizionati nei primi sei mesi. Successivamente i premi sono corrisposti, sempre su base mensile, in base all’andamento dei sottostanti cui fanno riferimento.
Nuovi Certificates di BNP Paribas sul SeDex
“Markets never sleep” recita uno dei motti più noti nel mondo della finanza. Siamo ormai ad agosto, ma BNP Paribas dimostra di essere sempre sul pezzo, con una nuova emissione. Interessante la struttura, che prevede sei premi iniziali incondizionati, cui faranno seguito cedole mensili condizionate, con barriere ampie, collocate fra il 60 ed il 70% dei prezzi di osservazione iniziale.
La nuova emissione offre sei premi fissi mensili compresi tra l’1% e l’1,9% non condizionati all’andamento dei sottostanti per i primi sei mesi, e successivi premi potenziali a cadenza mensile, con Effetto Memoria, qualora i sottostanti quotino al di sopra del livello Barriera in una successiva data di osservazione. La Barriera è posizionata al 60 o al 70% del valore iniziale delle varie azioni sottostanti che compongono il paniere.
Come funzionano i nuovi certificati di BNP Paribas
Dal punto di vista operativo i nuovi certificates di BNP Paribas consentono di ottenere un premio fisso (che varia tra l’1% e l’1,9% del Valore Nominale, pari a 100 €) per i primi sei mesi di vita dello strumento. Successivamente, dal 7° al 36° mese, i Certificate pagano premi mensili condizionati, sempre compresi tra l’1% e l’1,9% del valore nominale, con Effetto Memoria nelle date di valutazione mensili. Per incassarli è sufficiente che tutte le azioni che compongono il paniere quotino a un valore pari o superiore al Livello Barriera.
L’opzione del richiamo automatico in questi certificates è attiva a partire dal sesto mese in poi. L’autocallable si attiverebbe soltanto nel caso in cui in una qualsiasi finestra di osservazione mensile tutte le azioni sottostanti quotino a un valore pari o superiore al rispettivo valore iniziale. In questo caso l’investitore riceverebbe, oltre al premio mensile, il valore nominale e gli eventuali premi non pagati in precedenza. Nei certificates, infatti, è anche presente l’Effetto Memoria.
Scenari a scadenza
La durata complessiva dei certificati è pari a tre anni, con un scadenza finale collocata in data (23 luglio 2024). Se i derivati strutturati da BNP Paribas non sono scaduti anticipatamente vi sono due possibili scenari: se la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al Livello Barriera, il Certificate rimborsa il valore nominale più il premio mensile con Effetto Memoria. Per contro, nel caso in cui la quotazione di almeno una delle azioni che compongono il paniere è inferiore al Livello Barriera, il Certificate paga un valore di rimborso commisurato alla performance della peggiore tra le azioni che compongono il paniere.
Esempio sui certificati di BNP
Vediamo il tutto con un semplice esempio pratico. Prendiamo in analisi il Certificato 6 Premi Fissi Memory Cash Collect su CureVac NV, Moderna Inc. e Novavax Inc. (ISIN: NLBNPIT13DE2). Questo prodotto paga un premio fisso di 1,90 € indipendentemente dall’andamento dei sottostanti dal 1° al 6° mese di vita. Al sesto mese, inoltre, il certificate potrà scadere anticipatamente qualora tutte e tre le azioni quotassero a un valore uguale o superiore a quello iniziale – pari rispettivamente a 54,17$, 348,83$ e 203,24$ – con conseguente rimborso del valore nominale. In questo caso l’investitore riceverà complessivamente 101,90 € per ogni Certificato detenuto.
Dal 7° al 35° mese sono possibili tre scenari nei certificates di BNP. Se le tre azioni che compongono il paniere quotano a un valore pari o superiore a quello iniziale, si verificherà la scadenza anticipata con pagamento del premio e rimborso del valore nominale (101,90 € in totale). Questo in aggiunta agli eventuali premi non pagati in precedenza (Effetto Memoria).
Se il valore di uno dei tre sottostanti è inferiore a quello iniziale ma superiore o uguale alla Barriera, verrà corrisposto il premio fisso di 1,90 € e i premi non pagati precedentemente, sempre grazie all’Effetto Memoria. Infine, se anche una sola delle tre azioni quotasse a un livello inferiore alla Barriera, posta al 60% del valore iniziale, la vita del Certificate proseguirà fino alla data di valutazione mensile successiva.
Scenari a scadenza
Alla scadenza (dopo 36 mesi, nel luglio 2024), qualora il Certificate non sia scaduto anticipatamente, l’investitore riceverà il valore nominale di 100€ più il premio di 1,90 € e i premi non pagati in precedenza se il valore dei tre sottostanti sarà superiore o uguale al Livello Barriera, anche in caso quindi di discese di CureVac NV, Moderna Inc. e Novavax Inc. fino al 40% del loro Valore Iniziale. Qualora invece anche solo uno dei tre titoli azionari si trovasse al di sotto del Livello Barriera (60% del valore iniziale, pari rispettivamente a 32,502 $, 209,298 $ e 121,944 $), verrebbe corrisposto un importo proporzionale alla performance peggiore tra CureVac NV, Moderna Inc. e Novavax Inc., con relativa perdita parziale o totale del capitale investito.
Il commento di Luca Comunian (BNP Paribas)
Luca Comunian, manager di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking, ha commentato: “Abbiamo fortemente voluto questa nuova famiglia di Certificate che permette di ottenere premi fissi incondizionati dal primo al sesto mese, offrendo all’investitore un ritorno interessante e stabile nella primissima fase di vita dello strumento. Questa novità mira a sottolineare la valenza dei Certificate come prodotti da utilizzare in ottica di bond substitution, in grado di fornire un’esposizione alle maggiori azioni globali nonché a diversi settori e temi di investimento e, allo stesso tempo, di proteggere l’investimento da potenziali perdite dei sottostanti grazie a barriere profonde, comprese tra il 70 e il 60% del valore iniziale dei sottostanti”.
Qui di seguito l’elenco dei nuovi prodotti emessi sul mercato SeDeX di Borsa Italiana.
Certificati di BNP con premi fissi e condizionati su panieri di azioni
Ecco una tabella riassuntiva relativa ai certificati di BNP
| ISIN | SOTTOSTANTI | VALORE INIZIALE DEI SOTTOSTANTI | LIVELLO BARRIERA | CEDOLE MENSILI, FISSE E CONDIZIONATE |
| NLBNPIT13D71* | Alibaba Group Holding Ltd | 206,53 $ | 123,918 $ (60%) | 1,70% |
| Jumia Technologies AG | 22,09 $ | 13,254 $ (60%) | ||
| Shopify Inc | 1.643,3199 $ | 985,99194 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13D89* | NIO Inc | 43,99 $ | 26,394 $ (60%) | 1,75% |
| Tesla Inc | 643,38 $ | 386,028 $ (60%) | ||
| Volkswagen | 208,6 $ | 125,16 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13D97* | Facebook Inc | 369,79 $ | 221,874 $ (60%) | 1,10% |
| Snap Inc | 77,97 $ | 46,782 $ (60%) | ||
| Twitter Inc | 71,69 $ | 43,014 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13DA0* | Enphase Energy Inc | 178,18$ | 106,908 $ (60%) | 1,75% |
| Palantir Technologies Inc | 21,81 $ | 13,086 $ (60%) | ||
| Plug Power Inc | 26,81 $ | 16,086 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13DB8* | Cameco Corp | 17,08 $ | 11,956 $ (70%) | 1,20% |
| Exelon Corp | 46,52 $ | 32,564 $ (70%) | ||
| Rio Tinto PLC | 82,77 $ | 57,939 $ (70%) | ||
| NLBNPIT13DC6* | First Solar Inc | 82,95 $ | 49,77 $ (60%) | 1,10% |
| SolarEdge Technologies Inc | 248,63 $ | 149,178 $ (60%) | ||
| Sunrun Inc | 50,62 $ | 30,372 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13DD4* | Fastly Inc | 49,82 $ | 29,892 $ (60%) | 1,00% |
| McAfee Corp | 26,80 $ | 16,08 $ (60%) | ||
| NortonLifeLock Inc | 25,78 $ | 15,468 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13DE2* | CureVac NV | 54,17 $ | 32,502 $ (60%) | 1,90% |
| Moderna Inc | 348,83 $ | 209,298 $ (60%) | ||
| Novavax Inc | 203,24 $ | 121,944 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13DF9* | IQIYI INC ADR | 11,32 $ | 6,792 $ (60%) | 1,40% |
| Netflix Inc | 515,41 $ | 309,246 $ (60%) | ||
| Roku Inc | 473,65 $ | 284,19 $ (60%) | ||
| NLBNPIT13DG7 | CNH Industrial NV | 13,725 € | 8,235 € (60%) | 1,15% |
| Pirelli C SpA | 5,090 € | 3,054 € (60%) | ||
| Saipem SpA | 1,9485 € | 1,1691 € (60%) | ||
| Tenaris SA | 8,538 € | 5,1228 € (60%) | ||
| NLBNPIT13DH5* | Air FranceKLM | 3,921 € | 2,7447 € (70%) | 1,15% |
| Airbus SE | 111,50 € | 78,05 € (70%) | ||
| easyJet | 813,80 £ | 569,66 £ (70%) | ||
| NLBNPIT13DI3 | Carrefour SA | 15,945 € | 11,1615 € (70%) | 1,20% |
| Daimler AG-REG | 75,27 € | 52,689 € (70%) | ||
| Nokia Oyj | 4,9565 € | 3,46955 € (70%) | ||
| NLBNPIT13DJ1* | Bayer AG | 51,20 € | 35,84 € (70%) | 1,10% |
| IBERDROLA SA | 10,425 € | 7,2975 € (70%) | ||
| Natwest Group PLC | 199,10 £ | 139,37 £ (70%) | ||
| NLBNPIT13DK9* | Repsol | 9,184 € | 5,5104 € (60%) | 1,10% |
| Tenaris SA | 8,538 € | 5,1228 € (60%) | ||
| Vestas Wind Systems AS | 234,00 DKK | 140,4 DKK (60%) |
BNP Paribas Corporate & Institutional Banking
BNP Paribas è tra i principali emittenti di Certificate del panorama italiano. Grazie ad una presenza globale, BNP Paribas vanta una delle piattaforme di prodotto rivolta a clienti retail più evoluta al mondo. Il team, grazie alla sua pluriennale esperienza e alla profonda conoscenza del contesto locale, è in grado di fornire in tempi molto ridotti soluzioni di investimento su misura e in linea con le diverse condizioni di mercato, offrendo una gamma completa e diversificata di strategie, incluse strategie long-short e di copertura.
