Cash Collect Certificates di Banca Intesa

Intesa Sanpaolo ha emesso una nuova serie di certificates Cash Collect Certificates. Si tratta di 29 derivati strutturati negoziabili sul SeDex che fanno riferimento a differenti titoli azionari. I nuovi cash collect di Banca Intesa rientrano fra i certificati a capitale condizionatamente protetto ed hanno la caratteristica di corrispondere all’investitore due Premi Fissi Incondizionati al termine dei primi due trimestri e dei Premi Condizionati trimestrali durante la restante vita del Certificato.

Il prezzo di emissione è pari a 100 euro, mentre la durata è di 18 mesi. La barriera nei nuovi cash collect di Banca Intesa viene osservata soltanto a scadenza. Si tratta pertanto di una barriera discreta, all’europea. Eventuali temporanee discese sotto questa soglia non influirebbero sul buon esito del prodotto nel caso in cui vi fosse un recupero entro la data di scadenza del certificato stesso.

Le prime due cedole sono pagate indipendentemente dall’andamento del sottostante cui il certificato fa riferimento, mentre il flusso dei coupon nei quattro trimestri seguenti è legato al mantenimento della barriera cedolare. Affinché avvenga il pagamento del premio condizionato è sufficiente che il sottostante nelle relative date di valutazione abbia un valore maggiore o uguale al Livello Barriera. Il certificato pagherebbe quindi le cedole anche nel caso di moderati ribassi, a patto che il sottostante non si trovi sotto il livello barriera.

Esempio sul funzionamento dei cash collect

Come funzionano i certificates cash collect di Intesa Sanpaolo? A titolo di esempio, analizziamo il funzionamento del certificato IT0005449688 che ha per sottostante unico le azioni di Unicredit, con prezzo di osservazione iniziale pari a 10,766 euro.

L’investitore può comprare questo strumento direttamente sul mercato SeDeX di Borsa Italiana a partire dal 14 giugno attraverso il proprio intermediario finanziario di fiducia. Il certificato pagherà due premi cedolari fissi incondizionati e slegati dall’andamento delle azioni di Unicredit pari a euro 1,96 il 9 settembre ed il 9 dicembre 2021. Per incassarlo è necessario avere in portafoglio il certificato cash collect almeno tre giorni lavorativi prima delle effettive date di pagamento.

La barriera cedolare è posizionata al 75%, ossia a 8,0845 euro e verrà osservata soltanto dalla terza data finestra cedolare trimestrale in poi.  Nelle successive quattro date di osservazione cedolare il coupon sarà pagato se le azioni di Unicredit non avranno perso oltre il 25% dai prezzi di osservazione iniziale. Viceversa, se il titolo Unicredit si trovasse sotto 8,0845 la cedola non sarebbe corrisposta.

Alla scadenza il rimborso del prodotto sarà pari a 100 euro più la cedola se le azioni di Unicredit si troveranno sopra la barriera. Viceversa, se Unicredit si trovasse sotto la barriera, il rimborso sarebbe equivalente al valore nominale di 100 euro decurtato del calo fatto registrare dall’azione in termini percentuali.

Caratteristiche dei nuovi cash collect di Banca Intesa

Vediamo alcuni degli elementi caratterizzanti dei nuovi cash collect certificates di Banca Intesa, negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana

• Cedole Trimestrali: Dal 1,08% al 2,86%
• PREMI FISSI: a settembre 2021 e dicembre 2021
• PREMI CONDIZONATI: trimestrali da marzo 2022 dicembre 2022
• SCADENZA: 9 dicembre 2022
• BARRIERA EUROPEA: Dal 60% all’80%

Scheda riassuntiva dei certificates cash collect di Banca Intesa