Conto alla rovescia per lo stacco della maxicedola con i certificates di BNP Paribas! Premi incondizionati fino al 20% per chi ha in portafoglio i certificati in data 23 settembre.
Certificates maxicedola 2024
I Certificati maxi cash collect, spesso denominati “maxicedola”, possono svolgere un importante ruolo per l’investitore. Da un lato offrono rendimenti potenziali interessanti, dall’altro possono permettere la compensazione di eventuali minusvalenze presenti nello zainetto fiscale, grazie a un ricco premio iniziale. Un plus non da poco, soprattutto quando si avvicina la scadenza delle minusvalenze, nel quarto anno seguente a quello in cui sono maturate.
In questo articolo ci soffermiamo su alcune emissioni di BNP Paribas dello scorso giugno, che nella parte finale del mese di settembre staccheranno la “maxicedola”, un premio incondizionato – ossia slegato da condizioni di prezzo – variabile fra il 16,50% ed il 20% del valore nominale del prodotto.
Come funzionano i Maxi Cash Collect?
Partiamo dal funzionamento dei Certificate Maxi Cash Collect. Questi prodotti consentono di ottenere un Maxi Premio fisso (che varia tra il 16,50% e il 20% dell’Importo Nozionale) con pagamento il 27 Settembre 2024. Per riceverlo è necessario acquistare i certificati entro il 23 settembre.
Chiaramente dopo lo stacco della maxicedola il prezzo spot scenderà contestualmente. Sono previsti anche successive rilevazioni trimestrali, con possibilità di incassare premi dell’1% sul valore nominale del certificato. Differentemente dalla maxicedola, che è incondizionata, i successivi premi sono legati a condizioni di prezzo dei sottostanti. Sono pagati a patto che la quotazione del peggiore dei Sottostanti sia pari o superiore al livello Barriera.
Da luglio 2025 è presente l’opzione del richiamo anticipato con soglia di attivazione costante al 100%. Da notare, oltre alla maxicedola iniziale incondizionata, anche la presenza dell’effetto memoria per i successivi premi. A fondo pagina presentiamo l’elenco completo delle emissioni, qui ci soffermiamo su alcuni certificates
Maxicedola sul settore bancario italiano
Fra i certificates che staccano cedola nel settembre 2024 troviamo quello con ISIN NLBNPIT25ED6, che ha per sottostanti le azioni di Intesa Sanpaolo, Unicredit e Banco BPM. Il premio incondizionato iniziale (maxicedola) è del 17%, seguito da premi trimestrali condizionati fino al 4%.
Al momento il worst of è Banco BPM, che dista comunque ben 35 punti percentuali dalla barriera. Il certificato ha una quotazione in lettera sotto quota 98, con la possibilità di un punto abbondante di capital gain aggiuntivo.
Sempre sul settore bancario italiano troviamo il certificato ISIN NLBNPIT25EE4. Un certificato maxicedola che ha per sottostanti le azioni di Banca Monte dei Paschi di Siena, BPER Banca, Fineco. Da notare come la maxi cedola sia pari ad un ricco 20% sul valore nominale, seguita da premi condizionati dell’1% a trimestre.
Anche in questo caso il worst of dista circa 34 punti percentuali dalla barriera. Da notare, però, una quotazione nettamente a sconto, con prezzi in ask (lettera) poco sopra i 93,5, aumentando quindi il possibile margine di profitto per l’investitore.
Chiudiamo la panoramica sui certificates legati al settore bancario italiano con il prodotto ISIN NLBNPIT25EF1. In questo caso le azioni sottostanti sono Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco BPM, Mediobanca, Unicredit. La maxicedola iniziale è del 20%, tutti i sottostanti nel momento in cui scriviamo distano almeno 40 punti percentuali dalle rispettive barriere (posizionate al 55% dei prezzi iniziali), con una quotazione a sconto di 3-3,5 punti percentuali.
Scheda dei certificates maxicedola di BNP Paribas
| CODICE ISIN | AZIONI SOTTOSTANTI | VALORE INIZIALE | BARRIERA | BARRIERA | MAXICEDOLA FISSA | PREMI SEGUENTI |
| NLBNPIT25ED6 | INTESA SANPAOLO | 3,6230 € | 2,1738 € | 60% | 17% | 1% su base trimestrale (4% per anno) |
| BANCO BPM SPA | 6,2840 € | 3,7704 € | ||||
| UNICREDIT SPA | 37,4200 € | 22,4520 € | ||||
| NLBNPIT25EE4 | FINECOBANK SPA | 15,7500 € | 9,4500 € | 60% | 19% | 1% (4% per anno) |
| BPER BANCA | 5,1960 € | 3,1176 € | ||||
| Banca Monte dei Paschi di Siena | 4,9680 € | 2,9808 € | ||||
| NLBNPIT25EF1 | UNICREDIT SPA | 37,4200 € | 20,5810 € | 55% | 20% | 1% (4% per anno) |
| MEDIOBANCA SPA | 14,4150 € | 7,9283 € | ||||
| BANCO BPM SPA | 6,2840 € | 3,4562 € | ||||
| Banca Monte dei Paschi di Siena | 4,9680 € | 2,7324 € | ||||
| NLBNPIT25EG9 | ASSICURAZIONI GENERALI | 23,3900 € | 14,0340 € | 60% | 18% | 1% (4% per anno) |
| ENI SPA | 14,0120 € | 8,4072 € | ||||
| UNICREDIT SPA | 37,4200 € | 22,4520 € | ||||
| STELLANTIS NV | 18,4920 € | 11,0952 € | ||||
| NLBNPIT25EH7 | LEONARDO SPA | 23,3500 € | 14,0100 € | 60% | 17% | 1% (4% per anno) |
| A2A SPA | 1,8585 € | 1,1151 € | ||||
| STM | 38,6800 € | 23,2080 € | ||||
| PIRELLI & C SPA | 5,7620 € | 3,4572 € | ||||
| NLBNPIT25EI5 | DiaSorin Italia SpA | 101,5000 € | 60,9000 € | 60% | 17% | 1% (4% per anno) |
| STELLANTIS NV | 18,4920 € | 11,0952 € | ||||
| TENARIS SA | 14,5450 € | 8,7270 € | ||||
| Iveco Group NV | 11,4950 € | 6,8970 € | ||||
| NLBNPIT25EJ3 | BP PLC | 446,6000 GBP | 267,9600 GBP | 60% | 18,50% | 1% (4% per anno) |
| ENEL SPA | 6,7410 € | 4,0446 € | ||||
| SIEMENS ENERGY AG | 26,6000 € | 15,9600 € | ||||
| E.ON SE | 12,1900 € | 7,3140 € | ||||
| NLBNPIT25EK1 | ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A | $100,9900 | $60,5940 | 60% | 18% | 1% (4% per anno) |
| PVH CORP | $106,4900 | $63,8940 | ||||
| KERING | 311,3500 € | 186,8100 € | ||||
| NLBNPIT25EL9 | DHL GROUP | 40,5800 € | 24,3480 € | 60% | 18% | 1% (4% per anno) |
| XPO LOGISTICS INC | $118,6700 | $71,2020 | ||||
| UNITED PARCEL SERVICE-CL B | $147,3300 | $88,3980 | ||||
| FEDEX CORP | $313,5200 | $188,1120 | ||||
| NLBNPIT25EM7 | RENAULT SA | 50,0000 € | 30,0000 € | 60% | 18% | 1% (4% per anno) |
| FORD MOTOR CO | $14,3900 | $8,6340 | ||||
| DR ING HC F PORSCHE AG | 71,7600 € | 43,0560 € | ||||
| NLBNPIT25EN5 | VODAFONE GROUP PLC | 69,3800 GBP | 41,6280 GBP | 60% | 16,50% | 1% (4% per anno) |
| AT&T INC | $18,8500 | $11,3100 | ||||
| PALO ALTO NETWORKS INC | $338,5000 | $203,1000 | ||||
| NLBNPIT25EO3 | CISCO SYSTEMS INC | $47,4200 | $28,4520 | 60% | 19% | 1% (4% per anno) |
| SALESFORCE.COM INC | $256,0300 | $153,6180 | ||||
| QUALCOMM INC | $209,6400 | $125,7840 | ||||
| Spotify Technology SA | 298,5000 € | 179,1000 € | ||||
| NLBNPIT25EP0 | MICROSOFT CORP | $449,5200 | $202,2840 | 45% | 20% | 1% (4% per anno) |
| C3.AI INC-A | $30,4400 | $13,6980 | ||||
| NVIDIA CORP | $126,3600 | $56,8620 | ||||
| NLBNPIT25EQ8 | ADVANCED MICRO DEVICES | $177,5500 | $106,5300 | 60% | 20% | 1% (4% per anno) |
| INTEL CORP | $34,3400 | $20,6040 | ||||
| MICRON TECHNOLOGY INC | $127,4900 | $76,4940 | ||||
| NLBNPIT25ER6 | PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A | $28,6700 | $15,7685 | 55% | 19,50% | 1% (4% per anno) |
| SBA COMMUNICATIONS CORP | $213,0600 | $117,1830 | ||||
| MONOLITHIC POWER SYSTEMS INC | $889,4800 | $489,2140 | ||||
| NLBNPIT25ES4 | CONSTELLATION ENERGY CORP | $204,8800 | $81,9520 | 40% | 20% | 1% (4% per anno) |
| DOMINION ENERGY INC | $51,2900 | $20,5160 | ||||
| ENPHASE ENERGY INC | $116,1700 | $46,4680 |
Scenari alla scadenza dei certificates maxicedola
Alla scadenza, in data 16 luglio 2027, se il certificate Maxi Cash Collect (maxicedola) non è scaduto anticipatamente, ci troviamo dinanzi a due scenari possibili:
- se la quotazione di ogni Sottostante dei certificates maxicedola è pari o superiore al livello Barriera (che varia tra il 60% e il 40% dell’Importo Nozionale), il Certificate rimborsa l’Importo Nozionale più il premio con Effetto Memoria. Si può quindi ottenere un profitto anche in caso di moderati ribassi da parte dei sottostanti.
- Nel caso in cui la quotazione di una o più azioni sia inferiore al livello Barriera, il Certificate paga un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni sottostanti.
Approfondimenti
Fra le novità del 2024 di BNP Paribas troviamo anche l’emissione di credit linked certificates su varie entità e con differenti strutture cedolari.
Il presente articolo è redatto a fine informativo e non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento in borsa. I certificates sono prodotti complessi e il capitale investito è a rischio perdita.
