Come investire in borsa su aziende del settore e-commerce, fra cui Ebay e Alibaba? Fra le nuove emissioni di UBS troviamo un certificato che ha per sottostanti quattro azioni del comparto e-commerce e aste online. Il rendimento potenziale del prodotto è del 13% annuo ed il codice è ISIN DE000UL8EAU3. Le azioni sottostanti, oltre a Ebay e Alibaba, sono Shopify e Mercadolibre.
Un certificato sul settore e-commerce
Come funziona il nuovo certificato di UBS per investire sull’e-commerce? Fra i punti chiave del prodotto, troviamo cedole mensili e due livelli di barriera. Infatti, i premi mensili sono condizionati ad una barriera del 60%, mentre la soglia per la protezione del capitale ed è collocata 10 punti percentuali più in basso, quindi al 50%. La barriera è discreta, ossia con osservazione soltanto alla scadenza del prodotto, nel settembre 2028.
Il certificato paga cedole condizionate dell’1,092% su base mensile a patto che nessuna delle quattro azioni sottostanti abbia perso il 40% o più dei prezzi di osservazione iniziale.
A partire dal dodicesimo mese di vita del certificato è presente l’opzione del richiamo anticipato. Si attiva nel caso in cui le quotazioni delle azioni del settore e-commerce si trovassero al di sopra dei prezzi di osservazione iniziale. In questo caso il certificato sarebbe richiamato anticipatamente, rimborsando il valore nominale e l’ultima cedola. Grazie alla presenza dell’effetto memoria delle cedole, nel caso in cui alcuno o più premi non fossero stati pagati in precedenza, sarebbero anch’essi pagati.
Scenari alla scadenza del certificato ISIN DE000UL8EAU3
La presenza di due livelli barriera in questo derivato strutturato da UBS fa sì che alla scadenza del certificato siano possibili tre diversi scenari. Se le quattro azioni del settore e-commerce si troveranno su valori pari o superiori al 60% rispetto ai prezzi di osservazione iniziale. Il certificato pagherà l’ultima cedola, ogni altro premio eventualmente portato a memoria e rimborserà il valore nominale pari a 1.000 €.
Vediamo ora la seconda ipotesi. Nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero al di sotto del 60% dei prezzi di osservazione iniziale, ma senza cali superiori al 50%, il certificato rimborserebbe il valore nominale (pari a 1.000 €). Si avrebbe invece una perdita nel caso in cui uno o più titoli avessero perso oltre il 50% dei prezzi di osservazione iniziale. In questo caso, infatti, il certificato rimborserebbe un valore pari al valore nominale di 1.000 € decurtato della perdita percentuale fatta osservare dal worst of, ossia dal sottostante con la peggior performance.
Esempi
Vediamo alcuni esempi. Nel caso in cui alla scadenza tutti i sottostanti abbiano fatto registrare performance positive, il rimborso sarà pari a 1.000 € più l’ultima cedola. Se uno o più titoli avessero perso il 20%, il 30% o anche il 35% non cambierebbe nulla ed il rimborso sarebbe egualmente pari al valore nominale, più tutte le cedole dovute. Grazie alla particolare struttura degli investment certificates, si può quindi ottenere un profitto anche in caso di moderati ribassi delle azioni sottostanti.
Si incapperebbe in una perdita soltanto nel caso in cui una o più fare azioni sottostanti avessero perso oltre il 50% rispetto ai valori iniziali. Per esempio, nel caso di discese del 55%, il certificato rimborserebbe un valore pari a 450 €. A tale importo, per calcolare l’esito finale dell’investimento, andrebbero aggiunte eventuali cedole percepite durante la vita del prodotto.
Investire su e-commerce senza rischio di cambio
Le quattro azioni del settore e-commerce sono denominate in valute diverse dall’euro. Ebay e Shopify sono quotate a Wall Street, mentre Alibaba e MercadoLibre sono seguite tramite i rispettivi ADR. La presenza dell’opzione quanto fa sì che l’investitore non sia soggetto al rischio di cambio. Pertanto eventuali movimenti sul cambio euro dollaro non incideranno sull’esito dell’investimento.
I prezzi di osservazione sono pari a 88,71 dollari per le azioni di Alibaba, 43,51 dollari per le azioni di Ebay, 1422,93 per Mercado Libre, 64,56 per Shopify. La discesa delle azioni di Mercado Libre fa sì che il certificato navighi già a sconto.
Questo articolo non rappresenta né sollecito all’investimento in borsa né consulenza finanziaria. E’ redatto a puro fine informativo. I certificates sono prodotti finanziari complessi ed il capitale investito è a rischio.
