Come investire sul settore automotive con i certificates? Fra i nuovi certificati di investimento emessi sul SeDex di Borsa Italiana troviamo l’emissione di UBS con ISIN DE000UL75ZR3. I sottostanti sono le azioni di BMW, Ford, Stellantis e Volkswagen ed il rendimento del prodotto può arrivare fino al 9,44% annuo.
Focus sul settore automotive
Il settore automotive ha mostrato importanti segnali di ripresa nell’ultimo anno. Anche i dati relativi alle nuove immatricolazioni di luglio ed agosto mostrano una crescita rispetto ai valori degli stessi mesi del 2022. Nonostante ciò, ci troviamo ancora su valori inferiori rispetto ai numeri del 2019, ossia quelli precedenti la pandemia. Certamente, ciò in parte è anche imputabile ai rallentamenti della catena produttiva per via della scarsità di microchips e processori. Sta di fatto che il settore automotive ha ancora un importante numero di ordini da consegnare e potenzialità di recupero. Pertanto, anche in caso di un rallentamento economico dovuto ai rialzi dei tassi di interesse l’effetto potrebbe essere attutito e ritardato nel tempo.
Partendo da questi presupposti, UBS ha emesso un nuovo certificato di investimento che ha per sottostanti quattro azioni del settore automotive. I titoli sono BMW, Ford, Stellantis e Volkswagen. I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 96,53 euro per BMW 12,22 $ per Ford 17,376 € per Stellantis 108,08 € per le azioni di Volkswagen.
Barriere cedolari e barriere capitale
Il certificato ISIN DE000UL75ZR3 è caratterizzato da barriere ampie, collocate al 55% di tali valori. La soglia del 55% rappresenta sia la barriera capitale che la barriera cedolare, ossia quella per incassare i premi previsti dal certificato. Su base trimestrale, infatti, il derivato strutturato da UBS paga dei premi condizionati paga al 2,36%. Il rendimento condizionato del prodotto arriva quindi a superare il 9% annuo.
La barriera del certificato è discreta, ossia all’europea. Viene pertanto osservata soltanto alla scadenza del certificato. Non durante l’intera vita, come capita invece nei prodotti con barriera all’americana.
Caratteristiche del certificato
Fai punti di forza del certificato troviamo anche l’effetto memoria delle cedole. Se uno o più sottostanti si trovassero in una data di rilevazione sotto la soglia cedolare, il premio del periodo non sarebbe pagato. Nonostante ciò, non sarebbe definitivamente perso, verrebbe portato a memoria e l’investitore avrebbe la possibilità di incassarlo in una successiva finestra cedolare qualora i quattro sottostanti si trovassero nuovamente al di sopra delle rispettive barriere. Se i premi portati a memoria fossero più di uno, verrebbero pagati in maniera cumulativa. Il valore nominale del certificato è pari a 100 €. L’investitore non è quindi soggetto al rischio di cambio. La durata complessiva del prodotto è pari a 5 anni.
Però, a partire dalla seconda finestra cedolare, ossia dopo sei mesi di vita del certificato è presente l’opzione del richiamo anticipato. L’autocallable si attiverà nel caso in cui tutte e quattro le azioni sottostanti si trovassero al di sopra dei rispettivi prezzi di osservazione iniziale. In questo caso, l’investitore riceverebbe il valore nominale pari a 100 €, cui si dovrebbe cui si sommerebbe l’ultima cedola ed ogni altro premio eventualmente portato a memoria.
Scenari a scadenza
Qualora il certificato non venga richiamato anticipatamente, alla scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui le quattro azioni del settore automotive si trovino su valori superiori al 55% dei prezzi di osservazione iniziale, l’investitore incasserà l’ultima cedola ed il rimborso del valore nominale. Viceversa, se uno o più titoli si trovassero al di sotto delle rispettive barriere, il rimborso sarebbe proporzionale alla performance del worst of, con una potenziale perdita per l’investitore.
I certificates sono prodotti complessi ed il capitale è a rischio. Il presente articolo non rappresenta in alcun modo sollecito all’investimento o consulenza.
