Cosa sono le correlazioni nel Forex Market? Come funzionano le correlazioni e quali sono le valute che presentano legami fra loro?
Le correlazioni sul Forex
Sul mercato valutario, ossia il forex market, le correlazioni giocano un ruolo importante. Lo studio dei legami fra i vari movimenti fra valute, ossia delle correlazioni, ricopre un ruolo chiave per comprendere le dinamiche dei mercati. Movimenti rialzisti del dollaro australiano saranno spesso associati a movimenti simili del dollaro neozelandese contro le altre valute. Per contro, un apprezzamento del dollaro americano potrebbe corrispondere ad una debolezza del settore delle materie prime. Vediamo nel dettaglio come funzionano le correlazioni.
Analisi intermarket
L’Analisi Intermarket studia e analizza le correlazioni esistenti tra le varie asset class (azioni, obbligazioni, materie prime). L’obiettivo è quello di valutare il legame esistente tra i diversi mercati finanziari e impostare adeguate strategie operative.
La correlazione è un concetto di tipo statistico che analizza il tipo di legame esistente tra due serie storiche dei prezzi. Applicata al mercato Forex, ad esempio, la correlazione misura il legame esistente tra due coppie di valute (ad esempio tra il cambio Euro/Dollaro e il cambio Sterlina/Dollaro).
La correlazione: come si calcola
Per gli analisti lo studio delle correlazioni sul forex market è un elemento fondamentale.
La correlazione, che si muove in una scala compresa tra +1 e -1, può essere:
– positiva (+1), se le due coppie di valute si muovono nella stessa direzione per il 100% del tempo;
– negativa (-1), se le due coppie di valute si muovono in direzione opposta per il 100% del tempo.
Il tasso di correlazione indica quindi di quanto le due coppie sono collegate e si influenzano l’una con l’altra. La regola generale è la seguente:
> se la correlazione è alta e positiva (sopra 0.75) i cross si muovono nella stessa direzione;
> nel caso in cui la correlazione sia alta e negativa (sotto -0.75) i cross si muovono in direzione opposta;
> infine, se la correlazione è bassa (tra +0.30 e -0.30) i cross non si muovono nella stessa direzione.
Studio delle correlazioni nel Forex Market
Per lo studio delle correlazioni occorre partire dal fatto che il Forex è un mercato “dollaro centrico”. Questo perchè circa l’85% dei volumi giornalieri riguardano infatti le transazioni in cui è coinvolto il biglietto verde. Ciò fa sì che, in situazioni normali, se il dollaro sale contro una valuta, tendenzialmente sale contro tutte le altre. Al contrario, se il dollaro scende contro una valuta, tendenzialmente scende anche contro tutte le altre.
E’ chiaro che poi va valutata la forza (o la debolezza) relativa del dollaro nei confronti della diverse valute: se, ad esempio, il cambio EUR/USD scende dello 0,50% e il cambio USD/JPY sale dello 0,30%. Avremo, come successiva indicazione, che il rialzo del cambio EUR/USD è dovuto sia alla forza del dollaro. Ma è anche dovuto alla debolezza dell’euro (con la conseguenza che il cambio EUR/YEN sarà in calo).
Le correlazioni – Conclusioni
E’ opportuno evidenziare che questi legami non sono stabili nel corso del tempo. Spesso subiscono delle modifiche sostanziali in presenza di fattori esogeni che colpiscono una determinata valuta. Si pensi ad esempio alla sterlina nei mesi successivi al referendum legato alla Brexit, o a situazioni in cui si registrano degli eccessi (negativi o positivi) raggiunti dal mercato. Un altro esempio può essere legato al crash provocato dalla diffusione del Coronavirus.
Per i trader che operano sul Forex è importante conoscere le relazioni esistenti tra le varie coppie di valute. Ad esempio, l’Eur/Usd e l’Usd/Chf vantano un’elevata correlazione negativa: ciò significa che quando l’Euro-dollaro sale il dollaro-franco svizzero scende, Vale chiaramente anche il viceversa.
All’opposto le coppie di valute che sono positivamente correlate (ad esempio l’EUR/USD e il GBP/USD) spesso si muovono in parallelo l’una con l’altra. Inoltre le varie commodity currency (per esempio CAD, AUD e NZD) tendono ad essere positivamente correlate l’una all’altra.
