BNP Paribas ha emesso nuovi certificati con cedola mensile. Interessante la struttura cedolare dei nuovi cash collect di BNP, con coupon che vengono staccati dapprima a fronte di una barriera cedolare del 70%, che decresce nel tempo sino ad arrivare al 30%.
Certificati con Cedola Mensile
I nuovi certificati cash collect di BNP staccano cedole mensili condizionate fra lo 0,50% e l’1,50%. Con questa serie di Step-Down Cash Collect Certificates è possibile ottenere premi condizionati nelle date di valutazione mensili anche nel caso in cui le azioni sottostanti abbiano subito una perdita rispetto al valore iniziale, a condizione che le stesse siano ad un livello superiore o pari alla barriera cedolare. Questa soglia varia a seconda del cosiddetto effetto Step Down. Infatti, la barriera è fissata al 70% del valore iniziale dei sottostanti nelle prime sei date di osservazione. Successivamente diminuisce del 10% ogni sei mesi, fino ad arrivare al 30%. Questo aumenta pertanto le possibilità di incassare i premi, anche grazie alla presenza dell’effetto memoria delle cedole.
Inoltre, a partire dal sesto mese di vita, qualora in una delle date di valutazione mensili tutti i sottostanti del paniere quotino ad un valore superiore o pari al valore iniziale, il Certificate scade e rimborsa il valore nominale di 100 Euro, oltre al premio mensile con eventuale Effetto Memoria.
Scenari a scadenza
I certificati con cedola mensile di BNP hanno una durata complessiva massima di tre anni. Se i prodotti arrivano a scadenza ci sono tre possibili scenari.
Nel caso in cui il valore di tutte le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al livello Barriera a Scadenza, il Certificate rimborsa il valore nominale e paga il premio mensile, oltre agli eventuali premi non corrisposti in precedenza. Viceversa, se la quotazione di almeno una delle azioni che compongono il paniere è inferiore al livello Barriera a Scadenza ma la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al livello Barriera Premio, il Certificate paga il premio mensile, oltre gli eventuali premi non pagati precedentemente, più un importo commisurato alla performance della peggiore tra le azioni che compongono il paniere, con conseguente perdita parziale del capitale investito.
Una terza ipotesi si verifica se il valore di anche solo una delle azioni che compongono i certificati con cedola mensile è inferiore al livello Barriera Premio. In questo caso il Certificate paga un importo commisurato alla performance negativa del sottostante peggiore del paniere con conseguente perdita sul capitale investito.
Come funzionano i certificati con cedola mensile?
Vediamo un esempio su questi certificati step down con cedola mensile. Il certificato Step-down Cash Collect su Tesla, NIO e Varta paga cedole condizionate pari all’1,50% mensile (18% annuo) se, ad ogni data di valutazione intermedia, il valore di tutte le azioni che compongono il paniere è maggiore o uguale al livello Barriera Premio. Inoltre proseguirà la sua vita fino alla data di valutazione successiva. Dal sesto mese, qualora nelle date di valutazione Tesla, NIO e Varta quotassero tutte al di sopra del valore iniziale, il Certificate, oltre al pagamento del premio, rimborserà anticipatamente anche il valore nominale (100 € per Certificate).
Una volta raggiunta la scadenza, se il valore dei titoli del paniere è uguale o superiore al livello Barriera a Scadenza, il Certificate rimborsa il valore nominale (100 € per Certificate) e paga l’ultimo premio mensile (1,5 €), oltre agli eventuali premi non pagati precedentemente. Viceversa si avrà un rimborso pari alla performance del peggior sottostante. Da ricordare la presenza dell’effetto quanto. Infatti i certificates non sono influenzati dalle variazioni di cambio tra Euro e Dollaro. Pertanto con questi derivati strutturati l’investitore non è esposto al rischio cambio.
Certificati con Cedola Mensile di BNP Paribas – Caratteristiche
Ecco la tabella riassuntiva relativa ai nuovi certificati con cedola mensile (cash collect) di BNP. I certificates sono negoziabili sul SeDex di Borsa Italiana.
| ISIN | LISTA AZIONI SOTTOSTANTI | PREMIO MENSILE (p.a. %) | BARRIERA PREMIO | VALORE INIZIALE | BARRIERA A SCADENZA |
| NLBNPIT13339* | Tesla | 1,50% (18% pa) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 623.31 $ | 311.6550 $ (50%) |
| NIO | 46.91 $ | 23.4550 $ (50%) | |||
| Varta | 134.95 € | 67.4750 € (50%) | |||
| NLBNPIT133I7* | Netfilx | 1,12% (13,44% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 500.77 $ | 300.4620 $ (60%) |
| Roku | 368.43 $ | 221.0580 $ (60%) | |||
| IQIYI | 14.61 $ | 8.7660 $ (60%) | |||
| NLBNPIT13347* | Airbnb | 0,75% (9% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 152.52 $ | 91.5120 $ (60%) |
| Carnival | 28.18 $ | 16.9080 $ (60%) | |||
| TripAdvisor | 40.80 $ | 24.48 $ (60%) | |||
| NLBNPIT13354* | Plug Power | 1,50% (18% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 29.17 $ | 14.5850 $ (50%) |
| Peloton | 109.12 $ | 54.56 $ (50%) | |||
| Palantir | 25.37 $ | 12.6850 $ (50%) | |||
| NLBNPIT13362* | McDonalds | 0,73% (8,76% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 229.62 $ | 160.7340 $ (70%) |
| Beyond Meat | 145.37 $ | 101.7590 $ (70%) | |||
| CocaCola | 53.77 $ | 37.6390 $ (70%) | |||
| NLBNPIT13388* | Astrazeneca | 1,10% (13,2% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 8,384.00 £ | 5,030.40 £ (60%) |
| BionTech | 212.42 $ | 127.4520 $ (60%) | |||
| Moderna | 199.19 $ | 119.5140 $ (60%) | |||
| NLBNPIT13396* | Uber | 0,80% (9,6% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 49.70 $ | 29.82 $ (60%) |
| 60.85 $ | 36.51 $ (60%) | ||||
| Zoom | 374.24 $ | 224.5440 $ (60%) | |||
| NLBNPIT133A4 | Vinci | 0,78% (9,36% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 94.13 € | 65.8910 € (70%) |
| Acs | 24.40 € | 17.08 € (70%) | |||
| HochTief | 65.32 € | 45.7240 € (70%) | |||
| NLBNPIT133B2 | Assicurazioni Generali | 0,50% (6% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 16.89 € | 65.8910 € (70%) |
| Swiss Re | 85.12 € | 59.5840 € (70%) | |||
| Allianz | 217.30 € | 65.8910 € (70%) | |||
| Axa | 22.05 € | 15.4350 € (70%) | |||
| NLBNPIT133C0 | Airfrance | 0,85% (10,2% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 45.190 € | 2.7114 € (60%) |
| Airbus | 112.72 € | 67.6320 € (60%) | |||
| EasyJet | 968 £ | 580.80 € (60%) | |||
| NLBNPIT133D8 | Intesa Sanpaolo | 0,87% (10,44% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 23.440 € | 1.4064 € (60%) |
| STMicroelectronics | 304.450 € | 18.2670 € (60%) | |||
| Tenaris | 91.860 € | 5.5116 € (60%) | |||
| Stellantis | 164.640 € | 9.8784 € (60%) | |||
| NLBNPIT133E6 | Volkswagen | 0,83% (9,96% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 218.40 € | 152.88 € (70%) |
| Pirelli | 5.04 € | 3.5280 € (70%) | |||
| Renault | 35.28 € | 24.6960 € (70%) | |||
| BMW | 90.95 € | 69.4820 € (70%) | |||
| NLBNPIT133F3 | Zalando | 0,81% (9,72% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 99.26 € | 69.4820 € (70%) |
| Moncler | 58.10 € | 40.67 € (70%) | |||
| H&M | 199.24 € | 139.4680 € (70%) | |||
| NLBNPIT133G1 | Enel | 0,71% (8,52% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 80.540 € | 5.6378 € (70%) |
| RDS | 16.67 € | 11.6690 € (70%) | |||
| Repsol | 10.74 € | 7.5180 € (70%) | |||
| Eni | 103.140 € | 7.2198 € (70%) | |||
| NLBNPIT133H9 | Unicredit | 0,70% (8,4% p.a.) | Dal 70% al 30% del valore iniziale del Sottostante | 100.220 € | 7.0154 € (70%) |
| Mediobanca | 9.81 € | 6.8670 € (70%) | |||
| Banco BPM | 28.580 € | 2.0006 € (70%) | |||
| Intesa Sanpaolo | 23.440 € | 1.6408 € (70%) |
* Il Certificate è dotato di opzione Quanto che elimina il rischio di cambio derivante dall’oscillazione del cambio tra euro e la valuta del sottostante
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