Certificates su Indici con Barriera al 40% – Unicredit

Certificates su indici con barriera al 40% – La volatilità di questi mesi, insieme al rialzo dei rendimenti, ha in qualche modo cambiato il paradigma nel mondo degli investimenti. Sfruttando queste particolari condizioni di mercato, Unicredit è riuscita ad emettere cinque certificates con barriera capitale al 40% legati a grandi indici azionari. La volatilità degli indici è tradizionalmente decisamente inferiore rispetto a quella dei singoli titoli azionari. Si tratta pertanto di prodotti estremamente difensivi.

Rendimenti che possono superare l’8%

I rendimenti cedolari potenziali variano fra il 3,2% ed il 7,6% annuo, con barriere cedolari al 60%. Da notare come tutti i prodotti di questa emissione scambino al momento a sconto, con rendimenti potenziali superiori.

Per esempio, il certificato ISIN DE000HC27EN4 paga cedole trimestrali dell’1,9% (rendimento potenziale del 7,6%) ed è legato a Ftse 100, Ftse Mib, Nasdaq e Nikkey 225. Per incassare le cedole la barriera è collocata al 60%, mentre la barriera capitale è addirittura al 40% (per intenderci, sotto i 10.000 punti sul Ftse Mib, valori non raggiunti nemmeno durante la crisi 2008-2011, mentre sul Nasdaq è sotto i 5000 punti, 11.313 punti per il Nikkei e sotto quota 3.000 per il maggiore indice britannico). Questo certificato si acquista al momento in area 98,3, per un rendimento potenziale che supera quindi l’8%.

Certificates su indici con barriera al 40%

Vediamo nel dettaglio il funzionamento di questi certificati con barriera capitale al 40% su indici. Nelle varie finestre cedolari trimestrali l’investitore incassa una cedola fra lo 0,8% e l’1,9% a patto che nessuno degli indici abbia perso oltre il 40% dai prezzi di osservazione iniziale. La barriera alla scadenza, però, è decisamente più ampia rispetto a quella cedolare, in quanto posizionata al 40% dei prezzi di osservazione iniziale.

Opzione del richiamo anticipato con step down

Dalla seconda finestra cedolare, ossia da maggio 2023, i Certificate Step-Down Cash Collect Worst Of possono essere rimborsati anticipatamente se, nelle Date di Osservazione trimestrali il valore del sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è pari o superiore al livello di rimborso anticipato. Grazie al meccanismo Step-Down il livello di rimborso anticipato diminuisce del 5% ogni due Date di Osservazione fino all’80%. Pertanto, i certificates potrebbero essere  richiamati anticipatamente anche nel caso in cui il valore del sottostante sia sceso rispetto al Valore Iniziale di riferimento. In tal caso l’investitore otterrebbe il pagamento della cedola del periodo, di ogni coupon eventualmente portato a memoria, ed il rimborso del valore nominale.

Altre caratteristiche

E’ previsto anche l’effetto memoria delle cedole. Da notare, poi, altro elemento interessante, come la barriera sia osservata soltanto alla scadenza dei certificates (barriera discreta). Anche se sono presenti indici extraeuropei, tutti i certificates di questa emissione sono denominati in euro, con valore nominale 100 euro. L’investitore non è pertanto soggetto al rischio di cambio (opzione quanto).

Certificati con barriera 40% su indici di Unicredit

La tassazione fiscale nei certificati di investimento è al 26%. E’ possibile la compensazione con precedenti minusvalenze. Il presente articolo non costituisce sollecito all’investimento in borsa.