L’incertezza resta elevata, con il FTSE Mib che dai massimi è sceso di una decina di punti percentuali. Come muoversi in questo scenario? Un’interessante opzione arriva dalle ultime emissioni di Banco BPM, caratterizzate da un solo sottostante per ogni certificato, da 18 premi fissi e dalla possibilità di incassare una cedola doppia nel caso di autocall.
Da notare, poi, come l’autocall si possa attivare non prima di 18 mesi, con un trigger dapprima posizionato al 100% e poi discendente dell’1% ogni mese (fino ad arrivare all’83%). Alla scadenza il capitale è protetto a condizione che l’azione sottostante non abbia perso oltre il 40% dai prezzi iniziali. Vediamo un paio di certificates prima di riproporre la tabella con i prodotti di questa emissione di Banco BPM
Focus sulle azioni STM – ISIN IT0005696395
Il tema semiconduttori è cruciale nel mondo occidentale e anche STM nelle ultime settimane sembra aver ritrovato slancio in borsa, nonostante il complesso scenario.
Fra i certificates di Banco BPM troviamo ISIN IT0005696395 che ha per sottostante proprio l’azienda italo francese, scesa di pochi punti percentuali dai livelli iniziali. L’aumento della volatilità e tassi più alti, però, hanno spinto il prezzo del prodotto al ribasso, verso i 95 euro, a fronte di un valore nominale di 100.
Numeri potenzialmente interessanti se consideriamo che le azioni STM in questo certificato con 18 cedole fisse ha una barriera capitale posizionata a 17,31 euro, con osservazione soltanto a scadenza. Su base mensile sono previsti premi lordi dello 0,70%, per un rendimento cedolare annuo dell’8,40% lordo.
Dopo le prime 18 cedole fisse si passa ad una struttura con premi condizionati, sempre dello 0,70% mensile. Il trigger per l’autocall dal 100% del 18° mese scende progressivamente e – in caso di richiamo anticipato – l’investitore ricevere il rimborso del valore nominale (100 euro) e il pagamento della cedola mensile raddoppiata (0,70% * 2 = 1,40 euro lordi).
Cedole fisse su Leonardo e prezzo sotto la pari
Le azioni Leonardo sono leggermente salite dai prezzi iniziali, ma la quotazione spot del certificato ISIN IT0005696411 è scesa in area 98. Il flusso cedolare è relativamente contenuto (7,20% annuo lordo), con un rendimento potenziale che sale grazie al prezzo a sconto e alla possibilità di richiamo anticipato – con cedola doppia – del certificato.
Premi fissi e possibile doppia cedola se il certificato viene richiamato
Presentiamo di seguito la tabella con tutti i prodotti dell’ultima emissione. Per tutti in caso di richiamo anticipato è prevista una cedola doppia.
| CODICE ISIN | Sottostante | Valore iniziale | Barriera | Livello Barriera | Cedola mensile | Rimborso Anticipato** |
| IT0005696312 | BMPS | 8,90 euro | 60% | 5,34 | 1,05 EUR | 102,10 EUR |
| IT0005696361 | Stellantis | 6,778 euro | 60% | 4,067 | 0,90 EUR | 101,80 EUR |
| IT0005696346 | Nexi | 3,418 euro | 60% | 2,051 | 0,75 EUR | 101,50 EUR |
| IT0005696379 | Kering | 288,75 euro | 60% | 173,25 | 0,75 EUR | 101,50 EUR |
| IT0005696353 | Renault | 32,43 euro | 60% | 19,46 | 0,80 EUR | 101,60 EUR |
| IT0005696403 | ASML | 1232,4 euro | 60% | 739,44 | 0,75 EUR | 101,50 EUR |
| IT0005696395 | STM | 28,85 euro | 60% | 17,31 | 0,70 EUR | 101,40 EUR |
| IT0005696387 | BPER | 12,31 euro | 60% | 7,386 | 0,70 EUR | 101,40 EUR |
| IT0005696437 | Intesa Sanpaolo | 5,885 euro | 60% | 3,531 | 0,60 EUR | 101,20 EUR |
| IT0005696411 | Leonardo | 56,38 euro | 60% | 33,83 | 0,60 EUR | 101,20 EUR |
| IT0005696429* | AMD | 203,68 dollari | 60% | 122,21 | 1,00 EUR | 102,00 EUR |
*Il Certificato è di tipo Quanto e denominato in Euro quindi l’investitore non è esposto al rischio legato all’andamento del cambio.
**L’importo di rimborso Anticipato include la Cedola del periodo di competenza, ma non tiene conto delle eventuali cedole memoria, qualora ve ne fossero (che sarebbero quindi da aggiungere a tale valore).
Messaggio promozionale – I certificati sono prodotti complessi. Il capitale investito è a rischio. Tutti i rendimenti indicati sono lordi, con tassazione al 26%. Verificare di aver compreso il funzionamento dei certificati e i rischi associati all’investimento. Ricordiamo anche che con i certificates l’investitore è esposto al rischio emittente. Le cedole successive a primo anno e mezzo sono condizionate, nel caso in cui uno o più sottostanti si trovassero sotto barriera i premi non saranno pagati.
